สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเบรนท์ (UKOIL-F) ปรับขึ้น 2.04% ในวันที่ 8 ก.ค.: อะไรเป็นแรงขับเคลื่อนความเคลื่อนไหวนี้?

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเบรนท์ (UKOIL-F) ปรับขึ้น 2.04% ณ วันที่ 8 ก.ค. เวลา 04:20(ET) อยู่ที่ $77.37 โดยมีการเคลื่อนไหวในช่วง 7 วันที่ผ่านมา ปรับขึ้น 8.80%

อะไรเป็นแรงผลักดันให้ราคาหุ้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเบรนท์ (UKOIL-F) ปรับตัว ขึ้น ในวันนี้?

ตลาดน้ำมันดิบโลกเผชิญกับความผันผวนในทิศทางขาขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยสัญญาน้ำมันดิบ Brent ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานสากลปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งติดต่อกันสองเซสชันการซื้อขาย การพลิกกลับของราคานี้เกิดขึ้นหลังจากช่วงเวลาที่มีแรงส่งในขาลง และสะท้อนถึงการกลับมาอย่างรวดเร็วของเบี้ยความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical risk premium) ที่ส่งผลต่อราคาพลังงาน

ปัจจัยหนุนสำคัญที่ทำให้ราคาปรับตัวขึ้นคือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมากในตะวันออกกลาง โดยผู้ร่วมตลาดได้เข้าซื้อสัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้าอย่างคึกคัก หลังจากสหรัฐฯ เปิดฉากโจมตีทางทหารเพื่อตอบโต้เป้าหมายต่างๆ ในอิหร่าน การเข้าแทรกแซงโดยตรงนี้มีชนวนเหตุมาจากเหตุการณ์โจมตีด้วยขีปนาวุธหลายครั้ง ซึ่งคาดว่าเป็นฝีมือของอิหร่าน โดยพุ่งเป้าไปที่เรือบรรทุกสินค้าเชิงพาณิชย์ รวมถึงเรือบรรทุกก๊าซธรรมชาติเหลวของกาตาร์และเรือบรรทุกน้ำมันของซาอุดีอาระเบีย ขณะแล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซซึ่งเป็นเส้นทางเดินเรือที่มีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์

นอกจากนี้ ความกังวลด้านอุปทานยังเพิ่มสูงขึ้นเมื่อสำนักงานควบคุมสินทรัพย์ต่างประเทศ (OFAC) ของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ได้เพิกถอนใบอนุญาตทั่วไปฉบับสำคัญที่เคยอนุญาตให้อิหร่านสามารถขายน้ำมันบางส่วนได้ การเพิกถอนข้อยกเว้นดังกล่าวส่งผลให้อิหร่านไม่สามารถจำหน่ายน้ำมันดิบในตลาดโลกได้อย่างถูกต้องตามกฎหมาย ซึ่งคุกคามต่อปริมาณอุปทานจริงในตลาดโดยตรง และทำลายความคาดหวังก่อนหน้านี้ที่ว่าตลาดโลกกำลังจะมีอุปทานส่วนเกิน ทำให้นักวิเคราะห์ต้องปรับทบทวนแบบจำลองอุปทานอย่างรวดเร็ว เนื่องจากความเป็นไปได้ที่ความเข้าใจทางการทูตอันเปราะบางระหว่างวอชิงตันและเตหะรานจะล่มสลายลงนั้น ได้เพิ่มโอกาสที่จะเกิดการปิดกั้นการเดินเรือเป็นเวลานาน และการหยุดชะงักของอุปทานจริงในเส้นทางลำเลียงพลังงานที่สำคัญที่สุดในโลก

เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทับซ้อนกันเหล่านี้ได้กระตุ้นให้เกิดการปิดสถานะขายชอร์ต (short positions) อย่างรวดเร็ว โดยก่อนที่ความตึงเครียดจะบานปลาย ราคาน้ำมันดิบ Brent ได้ปรับตัวลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน เนื่องจากสถาบันการเงินต่าง ๆ ได้คาดการณ์ว่าตลาดจะอยู่ในภาวะสมดุลและผ่อนคลาย ซึ่งเป็นผลมาจากแผนการของกลุ่ม OPEC+ ที่จะค่อย ๆ ทยอยปรับลดการปรับลดกำลังการผลิตโดยสมัครใจ ประกอบกับระบบโลจิสติกส์การขนส่งที่เริ่มกลับเข้าสู่ภาวะปกติ อย่างไรก็ตาม การคุกคามอย่างกะทันหันจากความขัดแย้งที่อาจส่งผลกระทบต่อเส้นทางเดินเรือ ได้กดดันให้เงินทุนของสถาบันต่าง ๆ ต้องเร่งกลับมาสะท้อนเบี้ยความเสี่ยงในราคาน้ำมันอย่างรวดเร็ว

ในส่วนของปัจจัยพื้นฐานทางจุลภาค ข้อมูลสต็อกน้ำมันดิบในประเทศของสหรัฐฯ ก็ช่วยหนุนแรงส่งจากฝั่งอุปทานเช่นกัน โดยสถาบันปิโตรเลียมอเมริกัน (API) รายงานว่าคลังสำรองน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ของสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่ 12 พร้อมกับการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของสต็อกผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูป ซึ่งรวมถึงน้ำมันเบนซินและน้ำมันกลั่น แนวโน้มการลดลงอย่างต่อเนื่องของสต็อกน้ำมันนี้สะท้อนถึงอุปสงค์ที่แข็งแกร่งในช่วงฤดูร้อน ซึ่งช่วยตอกย้ำแรงกดดันด้านราคาในขาขึ้นที่เกิดจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สูงขึ้น

รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเบรนท์ (UKOIL-F)

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• พรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เริ่มจางหายไป: การฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของการเดินเรือเชิงพาณิชย์และการจราจรของเรือขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งกลับมาอยู่ที่ระดับประมาณ 70% ของขีดความสามารถก่อนช่วงสงครามในปลายเดือนมิถุนายน หลังจากที่มีบันทึกความเข้าใจเพื่อลดความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ยังคงส่งผลให้พรีเมียมความเสี่ยงจากช่วงสงคราม ซึ่งเคยผลักดันให้ราคาน้ำมันดิบ Brent พุ่งสูงขึ้นก่อนหน้านี้ ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง
• การคาดการณ์อุปทานล้นตลาดและการเพิ่มขึ้นของคลังสำรองทั่วโลก: ในรายงานแนวโน้มพลังงานระยะสั้น (Short-Term Energy Outlook) ประจำเดือนกรกฎาคม 2569 สำนักงานสารสนเทศด้านการพลังงานของรัฐบาลสหรัฐฯ (EIA) ได้ปรับลดคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบ Brent ลงอย่างรวดเร็ว พร้อมกับเตือนว่า การกลับมาผลิตของกลุ่มประเทศตะวันออกกลางที่เคยหยุดชะงักไปก่อนหน้านี้ จะส่งผลให้เกิดการสะสมของคลังสำรองน้ำมันทั่วโลก และผลักดันให้ตลาดกลับเข้าสู่ภาวะอุปทานล้นตลาดเชิงโครงสร้างอีกครั้ง
• การปรับเพิ่มกำลังการผลิตของกลุ่ม OPEC+: แรงกดดันด้านอุปทานกำลังเพิ่มสูงขึ้น หลังจากการตัดสินใจของกลุ่มพันธมิตรเมื่อวันที่ 5 กรกฎาคม ที่จะปรับเพิ่มโควตาการผลิตขึ้น 188,000 บาร์เรลต่อวันสำหรับเดือนสิงหาคม ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะตลาดอิ่มตัว เนื่องจากผู้ผลิตต่างเร่งฟื้นฟูกำลังการผลิตที่เคยปรับลดลงไปก่อนหน้านี้อย่างจริงจัง
• การปรับตัวลดลงของเส้นโค้งราคาสัญญาล่วงหน้า (Bearish Futures Curve Shift): ส่วนต่างราคาสัญญาส่งมอบล่วงหน้าของน้ำมันดิบ Brent ในระยะสั้นได้ปรับตัวเข้าสู่โครงสร้างตลาดแบบ Contango เล็กน้อย ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้แก่ผู้เข้าร่วมตลาดว่า อุปทานน้ำมันดิบสำหรับส่งมอบในเดือนส่งมอบปัจจุบันเริ่มเกินความต้องการกลั่นจริงในระยะสั้น ซึ่งตามสถิติในอดีตจะส่งผลกดดันให้ราคาสปอตและสัญญาล่วงหน้าระยะสั้นปรับตัวลดลง