ตลาดคลายกังวล Jobs สหรัฐฯ อ่อน น้ำมันย่อ แต่ SET เช้ายังแกว่งเหนือ 1,600 จุด

Insights - เหตุการณ์ทางการเงินที่สำคัญ 4 ประการของวันนี้：

1. Jobs สหรัฐฯ เย็นลง ตลาดโล่งขึ้น แต่ยังต้องรอ ISM กับ Fed minutes

ภาพตลาดวันที่ 6 ก.ค. เริ่มด้วยฟีลที่ผ่อนคลายกว่าเดิม เพราะตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐฯ เดือนมิถุนายนเพิ่มแค่ 57,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้แถว 110,000 ตำแหน่ง แถมตัวเลขเดือนเมษายนและพฤษภาคมยังถูกปรับลงรวม 74,000 ตำแหน่ง ส่วนอัตราว่างงานอยู่ที่ 4.2% ภาพนี้ทำให้ตลาดลดความกังวลว่า Fed จะต้องกลับไปขึ้นดอกเบี้ยแรง ๆ ในระยะสั้น

แต่ประเด็นคือข่าวดีแบบนี้ยังไม่ใช่ไฟเขียวให้ไล่ซื้อทุกอย่างทันที ถ้าแรงงานสหรัฐฯ แผ่วเพราะเศรษฐกิจเริ่มเย็นเร็วเกินไป ตลาดหุ้นก็อาจกลับมากังวลเรื่องกำไรบริษัทได้เหมือนกัน เกมคืนนี้จึงอยู่ที่ดัชนีภาคบริการ ISM ซึ่งตลาดคาดว่ายังอยู่เหนือ 50 แถว 54 และรายงานประชุม Fed กลางสัปดาห์

ถ้าข้อมูลออกมาไม่ร้อน ตลาดอาจหายใจโล่งต่อ แต่ถ้า Fed ยังพูดแข็ง ดอลลาร์กับยีลด์ก็อาจกลับมากดสินทรัพย์เสี่ยงได้ จุดนี้ทำให้นักลงทุนต้องแยกให้ออกระหว่าง “ดอกเบี้ยไม่น่าตึงขึ้น” กับ “เศรษฐกิจยังดีพอให้หุ้นไปต่อ” เพราะสองเรื่องนี้ไม่ได้เหมือนกัน

สำหรับคนถือพอร์ต ตอนนี้จึงไม่ใช่จังหวะมองขาวดำว่าเศรษฐกิจอ่อนแล้วหุ้นต้องขึ้นเสมอไป ตลาดกำลังชอบข่าวที่ทำให้ Fed ไม่ต้องเร่งขึ้นดอกเบี้ย แต่ยังไม่อยากเห็นข้อมูลที่อ่อนจนกลายเป็นสัญญาณถดถอย

2. หุ้นโลกบวกแบบระวังตัว ดอลลาร์อ่อนช่วยทอง แต่ตลาดยังไม่ใช่ risk-on เต็มตัว

ฝั่งตลาดโลกเช้านี้เอเชียส่วนใหญ่ยังได้แรงหนุนจากมุมมองดอกเบี้ยที่เบาลง Reuters รายงานว่า S&P 500 futures บวกประมาณ 0.5%, Nasdaq futures บวกแรงราว 1.4%, KOSPI ขึ้นกว่า 2% และ MSCI Asia ex-Japan ขยับบวกเล็กน้อย ภาพรวมคือเงินเริ่มกลับมารับความเสี่ยงมากขึ้น แต่ยังเป็นการซื้อแบบเลือกข้าง ไม่ใช่ทั้งกระดาน

จุดที่ช่วยตลาดคือดอลลาร์อ่อนลง ดัชนีดอลลาร์อยู่แถว 100.9 หลังตลาดลดโอกาสขึ้นดอกเบี้ยใกล้ ๆ ขณะที่ทองคำตลาดโลกแบบส่งมอบทันทีแกว่งใกล้ 4,175 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังสัปดาห์ก่อนบวกเกิน 2% ทองได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยที่ดูไม่ตึงเท่าเดิม ส่วน Bitcoin อยู่แถว 62,600 ดอลลาร์ เป็นสัญญาณว่า sentiment ดีขึ้นบ้าง แต่ยังควรเล่าเป็นภาพเสริม ไม่ใช่ตัวนำตลาดวันนี้

3. น้ำมันอ่อนหลัง OPEC+ เพิ่มเป้าผลิต ช่วยลดแรงกดเงินเฟ้อ

อีกเรื่องที่ตลาดชอบคือราคาน้ำมันไม่เร่งขึ้น Brent อยู่ราว 71.88 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่วน WTI แถว 68.58 ดอลลาร์ หลัง OPEC+ ตกลงเพิ่มเป้าผลิตเดือนสิงหาคมราว 188,000 บาร์เรลต่อวัน และการส่งออกผ่านฝั่ง Gulf/Hormuz เริ่มฟื้นตัวมากขึ้น ภาษาง่าย ๆ คือความกลัวเรื่องน้ำมันขาดตลาดเริ่มเบาลง ซึ่งช่วยลดแรงกดเงินเฟ้อและทำให้ตลาดไม่ต้องกลัว Fed แข็งขึ้นเพราะราคาพลังงานมากนัก

แต่ฝั่งน้ำมันยังไม่ใช่ข่าวบวกแบบไม่มีเงื่อนไข ราคาที่อ่อนลงช่วยผู้บริโภคและหุ้นบางกลุ่ม แต่ก็อาจกดหุ้นพลังงานถ้าตลาดเริ่มมองว่าซัพพลายกลับมาเยอะเกินไป สำหรับนักลงทุนไทย ประเด็นนี้ต้องดูทั้งเงินเฟ้อ ต้นทุนบริษัท และหุ้นพลังงานขนาดใหญ่ใน SET เพราะน้ำมันที่ย่ออาจช่วย mood ตลาดรวม แต่ไม่ได้ดีเท่ากันทุกกลุ่ม

4. SET เช้ารีบาวด์ไม่สุด ยืนเหนือ 1,600 ได้แต่ยังต้องดูแรงซื้อบ่าย

ฝั่งไทย SET ช่วงเช้าวันที่ 6 ก.ค. ดัชนีอยู่ที่ 1,608.01 จุด ลดลง 3.27 จุด หรือ 0.20% หลังเปิดที่ 1,615.81 จุด และขึ้นไปแตะ 1,620.47 จุดก่อนย่อลง มูลค่าซื้อขายอยู่ราว 17,774 ล้านบาท ภาพนี้บอกว่าตลาดยังยืนเหนือ 1,600 ได้ แต่แรงซื้อยังไม่แน่นพอจะปิดเกมเหนือแนวต้าน 1,620–1,630 จุดตามมุมมองโบรกเกอร์ช่วงเช้า

ต้องไม่ลืมว่าฐานล่าสุดก่อนวันนี้ค่อนข้างแข็ง SET ปิดวันที่ 3 ก.ค. ที่ 1,611.28 จุด เพิ่มขึ้น 17.72 จุด หรือ 1.11% และต่างชาติซื้อสุทธิใน SET 5,782 ล้านบาท แรงซื้อก่อนหน้านี้หนุนหุ้นใหญ่พลังงาน สื่อสาร ธนาคาร และอิเล็กทรอนิกส์ แต่เช้านี้กลุ่มธนาคารและเทคโนโลยีเริ่มกดดัชนี ขณะที่พลังงานยังช่วยพยุงบางส่วน

จุดที่ต้องดูต่อคือช่วงบ่ายฟันด์โฟลว์ยังตามซื้อหรือไม่ และเงินเฟ้อไทยเดือนมิถุนายนจะออกมาเปลี่ยนมุมมองตลาดแค่ไหน ถ้า SET ยืนเหนือ 1,600 จุดพร้อมมูลค่าซื้อขายแน่น ภาพรีบาวด์ยังมีลุ้นต่อ แต่ถ้าหลุดกลับลงมา ตลาดอาจตีความว่ารอบนี้เป็นแค่แรงซื้อสั้นหลังฟันด์โฟลว์เข้าหุ้นใหญ่