Dax 30 Index คืออะไร? เจาะลึกกลยุทธ์ลงทุน DAX Index สำหรับนักลงทุนไทย

สำหรับนักลงทุนไทยที่มองหาโอกาสการลงทุนในตลาดยุโรป ความเข้าใจแบบเดิมอาจไม่เพียงพออีกต่อไป เพราะดัชนีของประเทศเยอรมนีอย่าง DAX Index หรือที่เราคุ้นเคยกันในชื่อว่า “DAX 30” ได้เปลี่ยนเป็น “DAX40” แล้ว

และวันนี้ เราจะมาดูกันว่านักลงทุนอย่างเราจะสามารถทำกำไรจากดัชนี DAX Index กันได้อย่างไรบ้าง

ที่มา: stoxx.com

ดัชนี DAX (Deutscher Aktienindex) ถือกำเนิดขึ้นอย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม 1988 โดยตลาดหลักทรัพย์แฟรงก์เฟิร์ต (Frankfurt Stock Exchange) ซึ่งบริหารงานโดย Deutsche Börse Group

ในช่วงเวลานั้น โลกการเงินกำลังต้องการตัวชี้วัดที่เป็นมาตรฐานสากลสำหรับเศรษฐกิจเยอรมัน เพื่อแข่งขันกับดัชนี FTSE 100 ของลอนดอน และ Dow Jones Industrial Average ของนิวยอร์ก ดัชนีเริ่มต้นที่ฐาน 1,000 จุด และได้รับการออกแบบมาเพื่อเป็นตัวแทนของบริษัท “บลูชิพ” (Blue Chip) ที่แข็งแกร่งที่สุดในเยอรมนี

ตลอดระยะเวลากว่า 3 ทศวรรษ DAX ประกอบด้วยบริษัทชั้นนำ 30 แห่ง (DAX 30) ซึ่งส่วนใหญ่เป็นกลุ่มอุตสาหกรรมดั้งเดิมที่เป็นรากฐานของเศรษฐกิจของเยอรมนีหลังสงครามโลกครั้งที่ 2 เช่น ผู้ผลิตรถยนต์ (BMW, Daimler, Volkswagen) เคมีภัณฑ์ (BASF, Bayer) และวิศวกรรม (Siemens)

โครงสร้างนี้สะท้อนให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของภาคการผลิต (Manufacturing) ที่ขับเคลื่อนการส่งออกของประเทศ

การปฏิรูปสู่ DAX 40

จุดเปลี่ยนครั้งสำคัญที่สุดในประวัติศาสตร์ของดัชนีเกิดขึ้นจากวิกฤตการณ์ Wirecard Scandal ในปี 2020

บริษัท Wirecard ซึ่งเป็นบริษัท Fintech ดาวรุ่งและเป็นสมาชิกของ DAX 30 ได้ถูกเปิดโปงเรื่องการตกแต่งบัญชีครั้งมโหฬาร ส่งผลให้บริษัทล้มละลายและสร้างความเสียหายอย่างรุนแรงต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนทั่วโลกที่มีต่อมาตรฐานธรรมาภิบาลของตลาดทุนเยอรมัน

เพื่อกอบกู้ศรัทธาและปรับปรุงดัชนีให้ทันสมัย Deutsche Börse จึงได้ประกาศการปฏิรูปครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ก่อตั้งดัชนี

โดยในไตรมาสที่ 3 ของปี 2021 ดัชนี DAX ได้ขยายจำนวนสมาชิกจาก 30 บริษัท เป็น 40 บริษัท (DAX 40) การขยายตัวนี้มีนัยสำคัญเชิงกลยุทธ์หลายอย่าง

• การกระจายความเสี่ยง: การเพิ่มจำนวนบริษัทช่วยลดน้ำหนักของกลุ่มยานยนต์และเคมีภัณฑ์ที่เคยครองตลาด และเปิดทางให้กลุ่มธุรกิจใหม่ๆ เช่น เทคโนโลยีสุขภาพ (Healthineers), อีคอมเมิร์ซ (Zalando) และเทคโนโลยีชีวภาพ (Qiagen) เข้ามามีบทบาทมากขึ้น

• การสะท้อนภาพเศรษฐกิจจริง: เศรษฐกิจเยอรมันในปี 2026 ไม่ได้พึ่งพาแค่โรงงานผลิตรถยนต์อีกต่อไป แต่ยังขับเคลื่อนด้วยซอฟต์แวร์ (SAP) และพลังงานสะอาด (Siemens Energy)

• ความเสถียร: การมีจำนวนบริษัทมากขึ้นช่วยลดความผันผวนของดัชนีเมื่อบริษัทใดบริษัทหนึ่งประสบปัญหาเฉพาะตัว

หลักเกณฑ์คัดเลือกหุ้นใน DAX

สำหรับนักลงทุนที่มอง DAX สิ่งที่ต้องตระหนักคือ “คุณภาพ” ของบริษัทในดัชนีที่ถูกคัดกรองอย่างเข้มงวดกว่าในอดีตมาก กฎเกณฑ์ใหม่ที่บังคับใช้เพื่อป้องกันประวัติศาสตร์ซ้ำรอย Wirecard ประกอบด้วย

1. ตลาด Prime Standard: บริษัทต้องจดทะเบียนในตลาด Prime Standard ของ FWB ซึ่งเป็นกลุ่มที่มีข้อกำหนดเรื่องความโปร่งใสสูงสุด

   
   

2. ความสามารถในการทำกำไร (Profitability): นี่คือกฎเหล็กใหม่ บริษัทที่จะได้รับการคัดเลือกเข้าดัชนีเป็นครั้งแรก จะต้องมีกำไรจากการดำเนินงาน (EBITDA) เป็นบวกติดต่อกันอย่างน้อย 2 ปีงบประมาณล่าสุด กฎนี้ถูกออกแบบมาเพื่อกันบริษัทที่มีแต่สตอรี่แต่ไม่มีผลกำไรจริงออกจากดัชนีหลัก

   
   

3. Free Float Market Capitalization: การจัดอันดับใช้มูลค่าตามราคาตลาดที่ปรับด้วยสัดส่วนผู้ถือหุ้นรายย่อย (Free Float) เท่านั้น ไม่ใช่มูลค่าตลาดรวม สิ่งนี้สำคัญมากสำหรับนักลงทุน เพราะมันสะท้อนถึงสภาพคล่องที่แท้จริงที่สามารถซื้อขายได้ในตลาด

   
   

4. การรายงานงบการเงินและการตรวจสอบ: บริษัทใน DAX 40 ต้องมีคณะกรรมการตรวจสอบ (Audit Committee) ตามมาตรฐาน และต้องส่งงบการเงินรายไตรมาสและงบประจำปีอย่างตรงเวลา หากล่าช้าเกินกำหนด (เช่น เกิน 30 วันหลังจากเส้นตาย) จะมีมาตรการ “Fast Exit” หรือถอดออกจากดัชนีทันที

   
   

5. สภาพคล่อง (Liquidity): ต้องมีปริมาณการซื้อขายหมุนเวียนขั้นต่ำตามเกณฑ์ เพื่อให้มั่นใจว่านักลงทุนสถาบันและรายย่อยสามารถเข้าออกสถานะได้โดยไม่กระทบราคาตลาดอย่างรุนแรง

เปรียบเทียบเกณฑ์คัดเลือก DAX 30 vs DAX 40

ในปัจจุบัน โครงสร้างของ DAX 40 ได้วิวัฒนาการไปไกลกว่าภาพจำเดิมๆ แม้ว่าเยอรมนีจะยังคงเป็นมหาอำนาจด้านยานยนต์ แต่สัดส่วนน้ำหนักในดัชนีได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญเพื่อตอบรับกระแสเทคโนโลยีและความยั่งยืน

 ที่มา: stoxx.com

กลุ่มอุตสาหกรรมหลัก

จากการวิเคราะห์ข้อมูลล่าสุด น้ำหนักของกลุ่มอุตสาหกรรมใน DAX 40 มีการกระจายตัวที่น่าสนใจดังนี้

• Industrial Goods & Services ( ประมาณ 23-25% ): ยังคงเป็นกระดูกสันหลังของดัชนี นำโดย Siemens และ Airbus กลุ่มนี้สะท้อนความเชี่ยวชาญด้านวิศวกรรมขั้นสูงของเยอรมัน

• Technology ( ประมาณ 16-18% ): นี่คือการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่สุด SAP เพียงบริษัทเดียวมีน้ำหนักมหาศาล และเมื่อรวมกับ Infineon ทำให้กลุ่มเทคโนโลยีกลายเป็นเสาหลักที่สองที่สำคัญกว่ายานยนต์ในแง่ของ Market Cap

• Insurance ( ประมาณ 13-14% ): นำโดย Allianz และ Munich Re เป็นกลุ่มที่ให้เสถียรภาพและผลตอบแทนจากปันผล (Yield Play)

• Automobiles & Parts ( ประมาณ 7-10% ): แม้จะมีบริษัทชื่อดังอย่าง Mercedes-Benz, BMW, VW, Porsche และ Daimler Truck แต่น้ำหนักรวมกลับลดลงเนื่องจากความท้าทายในการเปลี่ยนผ่านสู่รถยนต์ไฟฟ้า (EV) และการแข่งขันที่รุนแรงจากจีน

• Health Care & Chemicals: Bayer, Merck, Fresenius ยังคงเป็นผู้เล่นสำคัญ แต่เผชิญความท้าทายเฉพาะตัว เช่น คดีความทางกฎหมายของ Bayer

เจาะลึก 5 บริษัทใหญ่ ที่กุมชะตา DAX

การเคลื่อนไหวของ DAX 40 ถูกกำหนดทิศทางโดยบริษัทที่มีขนาดใหญ่ที่สุดเหล่านี้ หากคุณเทรด DAX คุณจำเป็นต้องติดตามข่าวสารของบริษัทเหล่านี้อย่างใกล้ชิด

1.SAP SE (ตัวย่อ: SAP)

• อุตสาหกรรม: Technology / Software

• บทบาท: SAP คือบริษัทที่มีมูลค่าสูงสุดในเยอรมนีและยุโรป เปรียบเสมือน “Microsoft แห่งยุโรป” ระบบซอฟต์แวร์ ERP ของ SAP เป็นระบบปฏิบัติการของธุรกิจทั่วโลก

• ในปี 2026 SAP ได้รับประโยชน์มหาศาลจากการเปลี่ยนผ่านลูกค้าสู่ระบบ Cloud และการผนวก AI เข้ากับซอฟต์แวร์องค์กร (Business AI) การเติบโตของรายได้จาก Cloud เป็นตัวขับเคลื่อนราคาหุ้นหลัก และด้วย Capping Limit ที่ขยายเป็น 15% ทำให้ SAP มีอิทธิพลต่อการขึ้นลงของดัชนีมากที่สุด

2.Siemens AG (ตัวย่อ SIE)

• อุตสาหกรรม: Industrial Engineering

• บทบาท: ยักษ์ใหญ่ด้านวิศวกรรมที่ครอบคลุมตั้งแต่ระบบอัตโนมัติในโรงงาน (Digital Industries) ไปจนถึงรถไฟและการแพทย์ Siemens เป็นผู้นำของเทรนด์ “Industry 4.0”

• Siemens ได้รับอานิสงส์จากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานทั่วโลก และการสร้าง Data Center ที่ต้องการระบบจัดการพลังงานและระบบทำความเย็นที่มีประสิทธิภาพ

3.Allianz SE (ตัวย่อ ALV)

• อุตสาหกรรม: Insurance / Financial Services

• บทบาท: หนึ่งในบริษัทประกันและบริหารสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก (เป็นเจ้าของ PIMCO) เป็นหุ้นที่มีงบดุลแข็งแกร่งและจ่ายปันผลสม่ำเสมอ

• ในภาวะที่ดอกเบี้ยเริ่มปรับลดลงสู่ระดับปกติ ธุรกิจบริหารสินทรัพย์ของ Allianz จะได้รับประโยชน์ ขณะที่ธุรกิจประกันภัยยังคงสร้างกระแสเงินสดที่มั่นคง เป็นหุ้น Defensive ที่ช่วยพยุงดัชนีในช่วงตลาดผันผวน

4.Airbus SE (ตัวย่อ AIR)

• อุตสาหกรรม: Aerospace & Defense

• บทบาท: แม้จะมีสำนักงานใหญ่ทางกฎหมายในเนเธอร์แลนด์ แต่ Airbus เป็นหัวใจของอุตสาหกรรมการบินยุโรปและมีฐานผลิตหลักในเยอรมนี เป็นคู่แข่งรายเดียวของ Boeing ในตลาดเครื่องบินพาณิชย์ขนาดใหญ่

• ด้วยปัญหาคุณภาพการผลิตของ Boeing ที่ยืดเยื้อ ทำให้ Airbus ครองส่วนแบ่งตลาดได้มากขึ้น ยอดคำสั่งซื้อรอส่งมอบ (Backlog) ยาวนานไปหลายปี ทำให้รายได้มีความแน่นอนสูง

5.Siemens Energy AG (ตัวย่อ ENR)

• อุตสาหกรรม: Energy Technology

• บทบาท: แยกตัวออกมาจาก Siemens AG เพื่อโฟกัสธุรกิจพลังงานโดยเฉพาะ ตั้งแต่กังหันก๊าซไปจนถึงกังหันลม (ผ่าน Siemens Gamesa)

• หลังจากประสบปัญหาคุณภาพกังหันลมในช่วงปีก่อนหน้า ปี 2026 ถือเป็นปีแห่งการพลิกฟื้น (Turnaround) ที่สำคัญ ความต้องการพลังงานไฟฟ้าที่พุ่งสูงขึ้นจาก AI Data Center ทำให้ความต้องการกังหันก๊าซและระบบสายส่งไฟฟ้า (Grid Technologies) เติบโตอย่างก้าวกระโดด ทำให้หุ้นตัวนี้เป็นหนึ่งใน Top Performer ของดัชนี

อีกหนึ่งบริษัทที่ไม่พูดถึงไม่ได้ในปี 2026 คือ Rheinmetall (RHIM) ผู้ผลิตอาวุธและยุทโธปกรณ์รายใหญ่ ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อและนโยบายของ NATO ที่กำหนดให้สมาชิกต้องใช้งบกลาโหม 2-3% ของ GDP ส่งผลให้ Rheinmetall มีคำสั่งซื้อเต็มมือและกลายเป็นหุ้น Growth Stock ที่สำคัญใน DAX index เช่นกัน

หนึ่งในความเข้าใจผิดที่พบบ่อยที่สุดของนักลงทุนไทย คือการนำกราฟ DAX ไปเปรียบเทียบกับ SET Index หรือ Dow Jones โดยตรง ซึ่งเป็นการเปรียบเทียบที่ไม่ถูกต้องทั้งหมด เพราะ DAX มีวิธีคำนวณที่เป็นเอกลักษณ์และแตกต่างจากดัชนีส่วนใหญ่ในโลก

Performance Index vs. Price Index: พลังของดอกเบี้ยทบต้น

ดัชนีหุ้นส่วนใหญ่ในโลก (รวมถึง SET50, CAC 40 ของฝรั่งเศส, หรือ S&P 500 แบบปกติ) เป็น Price Index

• Price Index: คำนวณจาก “ราคาหุ้น” ที่เปลี่ยนแปลงเท่านั้น เมื่อบริษัทจ่ายเงินปันผล ราคาหุ้นจะลดลง (Dilute) ในวันขึ้นเครื่องหมาย XD ทำให้ดัชนี Price Index ตกลงตามธรรมชาติ

แต่ DAX Index เป็น “Performance Index” (หรือ Total Return Index)

• สูตรการคำนวณของ DAX จะสมมติว่า “เงินปันผลที่บริษัทจ่ายออกมา จะถูกนำกลับไปลงทุนซ้ำ (Reinvested) ในดัชนีทันที”

• สิ่งนี้ทำให้กราฟของ DAX ดูมีการเติบโตที่สูงกว่าและชันกว่าดัชนีอื่น ๆ ในระยะยาว เพราะมันรวมผลตอบแทนจากปันผลทบต้นเข้าไปด้วย

• หากนักลงทุนดู DAX ในเวอร์ชัน Price Index (เรียกว่า DAXK หรือ DAX Kursindex) ค่าดัชนีจะต่ำกว่า DAX ปกติที่เราเห็นในข่าวอย่างมาก ดังนั้น การที่ DAX ทำ All-Time High ได้บ่อยครั้ง ส่วนหนึ่งมาจากแรงหนุนของเงินปันผลที่ทบกลับเข้ามา ไม่ใช่แค่ราคาหุ้นเพียวๆ

สูตร Laspeyres และการถ่วงน้ำหนัก (Weighting)

DAX ใช้วิธีคำนวณแบบ Free-float Market Capitalization Weighted โดยใช้สูตรพื้นฐานของ Laspeyres Index ซึ่งมีองค์ประกอบสำคัญดังนี้

• Market Cap: คำนวณจาก ราคาหุ้นปัจจุบัน x จำนวนหุ้นทั้งหมด

• Free Float Adjustment: น้ำหนักจะถูกปรับลดตามสัดส่วนหุ้นที่รายย่อยถือครอง (Free Float) หุ้นที่ถือโดยผู้ก่อตั้ง ครอบครัว รัฐบาล หรือนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ที่เกิน 5% จะถูกตัดออกจากการคำนวณน้ำหนัก เพื่อสะท้อนสภาพคล่องที่นักลงทุนสามารถซื้อขายได้จริงในตลาด

• Capping Limit (15%): เพื่อป้องกันไม่ให้บริษัทยักษ์ใหญ่เพียงรายเดียว (เช่น SAP) มีอิทธิพลต่อดัชนีมากเกินไปจนบิดเบือนตลาด DAX 40 ได้กำหนดเพดานน้ำหนักของหุ้นรายตัวไว้ที่ 15% (ปรับเพิ่มจาก 10% ในปี 2024 เพื่อให้สอดคล้องกับมาตรฐานสากลมากขึ้น) 2 หากหุ้นตัวใดมีน้ำหนักเกิน 15% จะถูกปรับลดลงในรอบ Rebalancing ถัดไป

เวลาในการคำนวณและระบบ Xetra

ดัชนี DAX คำนวณผลแบบเรียลไทม์ทุกวินาที ผ่านระบบ Xetra (ระบบเทรดอิเล็กทรอนิกส์ที่มีประสิทธิภาพสูงของเยอรมนี)

• เวลาทำการ: 09:00 น. ถึง 17:30 น. ตามเวลาเยอรมนี (CET)

• สำหรับนักลงทุนไทย: ช่วงเวลาตลาดเปิดจะตรงกับ

• ฤดูร้อน (Summer Time): ประมาณ 14:00 น. - 22:30 น.

• ฤดูหนาว (Winter Time): ประมาณ 15:00 น. - 23:30 น.

การวิเคราะห์ทิศทาง DAX 40 ต้องอาศัยการมองภาพรวมเศรษฐกิจมหภาค และปัจจัยเฉพาะตัวที่กระทบต่ออุตสาหกรรมเยอรมัน

นโยบายดอกเบี้ยของ ECB และการฟื้นตัวของยุโรป

เนื่องจาก DAX เต็มไปด้วยหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมหนัก (Capital Intensive) และอสังหาริมทรัพย์ (เช่น Vonovia) อัตราดอกเบี้ยจึงเป็นต้นทุนทางการเงินที่สำคัญ

 ที่มา: bloomberg.com

• สถานการณ์ 2026: นักวิเคราะห์จาก DZ Bank และ S&P Global คาดการณ์ว่า ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับที่เป็นกลาง (Neutral Territory ประมาณ 1.75% - 2.0%) ในปี 2026 หลังจากผ่านพ้นวงจรดอกเบี้ยขาขึ้นมาแล้ว

• ผลกระทบ: อัตราดอกเบี้ยที่ทรงตัวในระดับต่ำจะเป็นแรงหนุนชั้นดีให้หุ้นกลุ่มเทคโนโลยี (SAP, Infineon) และอสังหาริมทรัพย์ฟื้นตัว รวมถึงช่วยลดต้นทุนการกู้ยืมของภาคอุตสาหกรรม

เศรษฐกิจโลกและการพึ่งพาการส่งออก (The Export Engine)

เศรษฐกิจเยอรมนีมีโครงสร้างที่พึ่งพาการส่งออกสูงมาก (Export-oriented Economy) โดยเฉพาะไปยังสองตลาดหลักคือ จีน และ สหรัฐอเมริกา

• ปัจจัยจีน: เศรษฐกิจจีนที่ชะลอตัวและการเปลี่ยนผ่านนโยบาย “Anti-involution” ของจีน ส่งผลกระทบโดยตรงต่อยอดขายรถยนต์หรู (Mercedes, BMW, Porsche) และสินค้าเคมีภัณฑ์ (BASF) หากจีนฟื้นตัวช้า หุ้นกลุ่มนี้จะยังคงเป็นตัวถ่วงดัชนี

• ปัจจัยสหรัฐฯ: นโยบายภาษี (Tariffs) จากสหรัฐฯ ภายใต้รัฐบาลใหม่ เป็นความเสี่ยงใหญ่สุดของผู้ส่งออกรถยนต์เยอรมัน หากมีการตั้งกำแพงภาษีจริง จะกดดันกำไรของกลุ่มยานยนต์อย่างหนัก

การปฏิรูปการคลัง (Fiscal Reawakening)

ปี 2026 ถือเป็นปีแห่งความหวังจากการที่รัฐบาลเยอรมันเริ่มผ่อนคลายกฎ “Debt Brake” (กฎจำกัดการก่อหนี้) เพื่ออัดฉีดเม็ดเงินลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน ดิจิทัล และพลังงานสะอาด

• ผลกระทบ: งบประมาณภาครัฐที่เพิ่มขึ้นจะกระตุ้น GDP และเป็นผลดีโดยตรงต่อบริษัทรับเหมา โครงสร้างพื้นฐาน (Siemens, Heidelberg Materials) และเทคโนโลยี

ราคาพลังงานและการเปลี่ยนผ่าน (Energy Transition)

วิกฤตพลังงานรัสเซีย-ยูเครนได้ผ่านพ้นไปแล้ว แต่เยอรมนียังคงอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานสีเขียว

• ผลกระทบ: บริษัทที่สามารถจัดการต้นทุนพลังงานได้ดีและเป็นผู้นำเทคโนโลยีพลังงานสะอาดอย่าง Siemens Energy จะเป็นผู้ชนะ ในขณะที่อุตสาหกรรมเคมีภัณฑ์ที่ใช้พลังงานสูง (Energy-intensive) อย่าง BASF ยังคงต้องเผชิญความท้าทายเรื่องต้นทุนการผลิตเมื่อเทียบกับคู่แข่งในสหรัฐฯ หรือจีน

นี่คือข้อมูลสถิติผลตอบแทนย้อนหลังของดัชนี DAX (DAX 40) ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา (ปี 2016 - 2025) ซึ่งรวบรวมจากข้อมูลสถิติล่าสุด เพื่อให้เห็นภาพรวมความผันผวนและศักยภาพในการเติบโตของตลาดหุ้นเยอรมัน

จากสถิติ มีประเด็นสำคัญที่นักลงทุนควรทราบเพื่อประกอบการตัดสินใจ ดังนี้

• ผลตอบแทนเฉลี่ย (Average Return): หากดูย้อนหลังในช่วง 10 ปี และ 20 ปี ดัชนี DAX Index ให้ผลตอบแทนทบต้น (CAGR) อยู่ที่ประมาณ 7.7% - 7.9% ต่อปี  ซึ่งถือเป็นระดับที่น่าพอใจสำหรับการลงทุนระยะยาวในตลาดที่พัฒนาแล้ว

• พลังของ Total Return Index: สาเหตุที่ตัวเลขผลตอบแทนของ DAX มักจะดูสูงกว่าดัชนีอื่นในยุโรปบางตัว เป็นเพราะ DAX คำนวณแบบ Performance Index คือนำเงินปันผลกลับมาลงทุนซ้ำในดัชนี (Reinvested) ซึ่งต่างจากดัชนีส่วนใหญ่ที่เป็น Price Index  ทำให้นักลงทุนได้รับประโยชน์จากดอกเบี้ยทบต้นเต็มที่

• ความผันผวน: DAX มีความผันผวนสูงกว่าดัชนี S&P 500 ของสหรัฐฯ เล็กน้อย เนื่องจากพึ่งพาภาคการผลิตและส่งออกสูง

• ปีที่แย่ที่สุด: ในอดีตเคยเกิด Drawdown หนักๆ เช่นปี 2002 (-43.94%) หรือ 2008 (-40.37%)

• การฟื้นตัว: มักจะมีการดีดตัวกลับแรงในปีถัดไปหลังจากปีที่ติดลบ (เช่น ปี 2019 บวก +25.48% หลังจากปี 2018 ที่ลบ -18.26%) พฤติกรรมนี้ทำให้นักลงทุนระยะสั้น นิยมหาจังหวะ “Buy the Dip” หรือเก็งกำไรในรอบการฟื้นตัว

  
  

แนวโน้มในอนาคต

นักวิเคราะห์จากสถาบันชั้นนำอย่าง Deutsche Bank, IMF และ S&P Global มองภาพปี 2026 ไปในทิศทาง “ฟื้นตัวอย่างระมัดระวังแต่มีศักยภาพ (Cautiously Bullish)”

• GDP Growth: IMF และ S&P คาดการณ์ว่า GDP เยอรมนีจะกลับมาขยายตัวที่ระดับ 1.0% - 1.5% ในปี 2026 โดยมีแรงขับเคลื่อนสำคัญมาจากการใช้จ่ายภาครัฐและการลงทุนของภาคเอกชนที่เริ่มฟื้นตัว

 ที่มา: economy-finance.ec.europa.eu

• Corporate Earnings: คาดการณ์ว่ากำไรบริษัทจดทะเบียน (Earnings Growth) จะเติบโตในระดับสองหลัก ในปี 2026 และ 2027 นำโดยกลุ่มเทคโนโลยีและการเงิน

• เป้าหมายดัชนี: นักวิเคราะห์ทางเทคนิคและแบบจำลอง AI ประเมินว่า DAX มีโอกาสทดสอบระดับ 25,000 - 27,500 จุด ภายในปี 2026 โดยมีแนวรับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 20,000 จุด

สำหรับนักลงทุนไทย การจะข้ามไปลงทุนในตลาดหุ้นเยอรมนีปัจจุบันไม่ใช่เรื่องไกลตัวอีกต่อไป โดยเราสามารถเลือกช่องทางให้เหมาะกับสไตล์การลงทุน ความเสี่ยงที่รับได้ และระยะเวลาในการถือครอง ดังนี้

1.กองทุนรวม (Mutual Funds) เหมาะสำหรับสายออมระยะยาว

นี่คือช่องทางที่ง่ายและปลอดภัย หรือผู้ที่ไม่มีเวลาเฝ้าหน้าจอ

• รูปแบบ: บลจ. ในไทย (เช่น SCB, KBank, Bualuang) จะนำเงินของเราไปลงทุนต่อในกองทุนหลัก (Master Fund) ในต่างประเทศ ซึ่งส่วนใหญ่มักจะเป็น ETF ที่อ้างอิงดัชนี DAX โดยตรง (เช่น iShares Core DAX UCITS ETF) หรือกองทุนหุ้นยุโรปที่มีสัดส่วนหุ้นเยอรมันสูง

• ข้อดี: มีผู้จัดการกองทุนดูแล, ใช้เงินเริ่มต้นน้อย (บางกองเริ่มที่ 1 บาท), และอาจได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษีหากซื้อเป็นกองทุน SSF หรือ RMF

• ข้อสังเกต: มีค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee) และราคา NAV จะไม่ได้ Real-time (รู้ราคาอีกทีคือสิ้นวันทำการ)

2.ซื้อ ETF ต่างประเทศโดยตรง เหมาะสำหรับสาย DIY ที่ชอบค่าธรรมเนียมต่ำ

ในยุคนี้ แอปพลิเคชันจากโบรกเกอร์ไทยหลายเจ้า (อาทิ Dime, InnovestX, หรือ BLS Global Investing) เปิดให้เราแลกเงินและไปซื้อหุ้นนอกได้โดยตรง

• รูปแบบ: แทนที่จะไปเปิดพอร์ตที่เยอรมนีซึ่งยุ่งยาก นักลงทุนไทยนิยมซื้อ ETF ที่จดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ แต่มีนโยบายลงทุนในหุ้นเยอรมันแทน ตัวอย่างที่นิยมที่สุดคือ EWG (iShares MSCI Germany ETF)

• ข้อดี: ค่าธรรมเนียมถูกกว่ากองทุนรวมในระยะยาว, ได้รับเงินปันผลเข้าพอร์ตโดยตรง, และซื้อขายได้เองทันทีที่ตลาดสหรัฐฯ เปิด

• ข้อสังเกต: ต้องบริหารจัดการเรื่องอัตราแลกเปลี่ยนเอง และเวลาเทรดจะเป็นช่วงกลางคืนของไทย

3.สัญญาซื้อขายส่วนต่าง (CFD) เหมาะสำหรับสายเทรดเก็งกำไรระยะสั้น

ช่องทางนี้เหมาะสำหรับผู้ที่ต้องการทำกำไรจาก “ส่วนต่างราคา” ในระยะสั้น หรือต้องการทำกำไรในขาลง (Short Sell)

• รูปแบบ: เทรดผ่านโบรกเกอร์ที่ได้รับการรับรองต่างๆ Mitrade โดยอ้างอิงราคาจากดัชนีจริง

• ข้อดี: ใช้เงินทุนน้อยด้วย Leverage และยังสามารถทำกำไรได้ทั้งตลาดขาขึ้นและขาลงสภาพคล่องสูง ซื้อขายได้ทันที

• ข้อสังเกต: ความเสี่ยงสูง และไม่เหมาะกับการถือยาวเพราะมีค่าธรรมเนียมถือข้ามคืน (Swap) และไม่ใช่การถือครองสินทรัพย์จริง

อย่างไรก็ตาม สำหรับผู้ที่สนใจ Mitrade ก็มีบัญชีทดลองให้ลองเทรดด้วยเงินเสมือนจริงถึง $50,000

💸 ห้ามพลาด!!! 💸

แจกโบนัสสำหรับลูกค้าใหม่ $100 ดอลลาร์! 🎁🎁🎁

ค่าคอมฯ 0 สเปรดต่ำ! เงินฝากขั้นต่ำ $50 🤑

ฝึกเทรดด้วยเงินเสมือนจริง $50, 000 ฟรี 💰

เทรดเดี๋ยวนี้ >

การลงทุนมีความเสี่ยง อาจไม่เหมาะสำหรับทุกคน

ข้อดี–ข้อจำกัดของการลงทุนใน DAX Index

ข้อดีของการลงทุนใน DAX Index

• กระจายความเสี่ยงระดับโลก: บริษัทใน DAX Index เป็นยักษ์ใหญ่ข้ามชาติ รายได้มาจากทั่วโลก ช่วยลดความเสี่ยงจากการพึ่งพาเศรษฐกิจไทยหรือสหรัฐฯ เพียงอย่างเดียว

• Total Return ที่เหนือกว่า: ด้วยวิธีคำนวณแบบ Performance Index ทำให้ผลตอบแทนระยะยาวดูดีและสะท้อนความมั่งคั่งจากการลงทุนทบต้น

• Valuation ที่น่าสนใจ: หุ้นยุโรปมักมีราคาถูกกว่าหุ้นสหรัฐฯ (P/E ต่ำกว่า) ทำให้มีโอกาสทำกำไรจากส่วนต่างราคา (Re-rating) เมื่อเศรษฐกิจฟื้นตัว

• ความโปร่งใสสูง: ภายใต้กฎเกณฑ์ใหม่ของ DAX 40 บริษัทมีการตรวจสอบที่เข้มงวดและโปร่งใส

ข้อจำกัดของการลงทุนใน DAX Index

• ความอ่อนไหวต่อวัฏจักรเศรษฐกิจ: เนื่องจากมีสัดส่วนหุ้นอุตสาหกรรมและยานยนต์สูง ดัชนีจึงผันผวนตามภาวะเศรษฐกิจโลกอย่างมาก

• ความเสี่ยงค่าเงิน: การลงทุนในสินทรัพย์สกุลยูโร (EUR) มีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน หากเงินบาทแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับยูโร ผลตอบแทนเมื่อแปลงเป็นเงินบาทอาจลดลง (แต่ CFD ช่วยลดความยุ่งยากตรงนี้ได้ระดับหนึ่งด้วยการแปลงค่าเงินอัตโนมัติ)

• ความเสี่ยงเฉพาะตัว: หุ้น SAP ตัวเดียวมีน้ำหนักถึง 15% การเคลื่อนไหวของ SAP จึงส่งผลต่อดัชนีโดยรวมอย่างมาก

DAX Index ไม่ใช่แค่ดัชนีของประเทศเยอรมนี แต่คือหัวใจของอุตสาหกรรม นวัตกรรม และเสถียรภาพของทวีปยุโรป

การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างครั้งใหญ่และแนวโน้มการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ ทำให้ DAX Index กลายเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนทั่วโลกไม่อาจมองข้าม

สำหรับนักลงทุนไทย การเข้าถึงโอกาสนี้ไม่ใช่เรื่องไกลตัวอีกต่อไป แพลตฟอร์มอย่าง Mitrade ได้ทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมที่แข็งแกร่ง ปลอดภัย และใช้งานง่าย ไม่ว่าตลาดจะเป็นขาขึ้นหรือขาลง โอกาสทำกำไรมีอยู่เสมอสำหรับผู้ที่มีความรู้และเครื่องมือที่ใช่