As ações do Google subiram 65% em 2025, superando todas as outras empresas de tecnologia avaliadas em trilhões de dólares

O Google encerrou 2025 como a açãotronforte de Wall Street, superando todas as outras empresas de tecnologia avaliadas em trilhões de dólares, incluindo Nvidia e Microsoft.

As ações da empresa subiram 65% no ano, representando o melhor desempenho anual do Google desde 2009, após um primeiro trimestre brutal em que as ações caíram 18%, segundo dados da CNBC.

As ações da Broadcom e da Nvidia subiram 49% e 39%, respectivamente, no acumulado do ano. Céticos rondavam o Google há meses, questionando se a empresa conseguiria acompanhar o ritmo em um mundo impulsionado pela IA. O ChatGPT e o Sora, ambos produtos da OpenAI, estavam atraindo usuários do Gemini, e então os anunciantes começaram a testar novas maneiras de alcançar os usuários em um espaço repleto de chatbots e agentes de IA.

O modelo de buscas do Google, que dominava o mundo, estava sob pressão, e a capacidade da empresa de se manter relevante estava sendo desafiada em todas as frentes.

Aplicativo Gemini, Nano Banana e contratações de IA impulsionam a recuperação

Em abril, o Google nomeou Josh Woodward, que estava na empresa há 16 anos, para liderar o aplicativo Gemini, e sua equipe lançou o Nano Banana em agosto, um recurso que permitia aos usuários criar imagens geradas por IA, combinando várias fotos em uma única criação digital.

O recurso viralizou e, no final de setembro, o Gemini já havia processado mais de 5 bilhões de imagens, ultrapassando o ChatGPT na App Store da Apple.

Naquele mesmo verão, o Google fechou um acordo com Varun Mohan, CEO da startup de programação de IA Windsurf, e contratou vários de seus melhores engenheiros. A Windsurf havia estado anteriormente em negociações de aquisição com a OpenAI por US$ 3 bilhões.

As negociações fracassaram e o Google entrou em cena, concordando em pagar US$ 2,4 bilhões em taxas de licenciamento e compensação para garantir o talento em engenharia. Essa medida adicionou uma camada crítica de inteligência artificial à sua equipe em um momento em que a pressão para inovar rapidamente era grande.

Decisão judicial, Gemini 3 e aumento da receita de buscas impulsionam ainda mais o projeto

Em setembro, o juiz distrital dos EUA, Amit Mehta, concedeu uma vitória judicial ao Google, apesar de a empresa ter sido considerada culpada de operar um monopólio ilegal nas buscas na internet no ano passado.

Mehta rejeitou as propostas mais severas do Departamento de Justiça, o que significa que o Google não será obrigado a separar o Chrome nem a interromper os pagamentos para que seus aplicativos sejam pré-instalados. A empresa ainda pode pagar bilhões à Apple para manter seu mecanismo de busca como opção padrão nos iPhones. No entanto, agora terá que compartilhar alguns dados com concorrentes como parte da decisão.

Em novembro, o Google lançou o Gemini 3, apenas oito meses após o Gemini 2.5. O uso ainda está atrás do ChatGPT, mas está se aproximando. Este mês, o Gemini atingiu 18% do tráfego de IA generativa, um aumento em relação aos 5% de um ano atrás, enquanto o ChatGPT caiu de 87% para 68%.

Analistas da Citizens observaram que o verdadeiro valor não está apenas no Gemini em si, mas no impacto na busca principal, onde a empresa incorporou resumos com inteligência artificial em um recurso chamado Visão Geral com IA.

“A incorporação de modelos atualizados está melhorando a relevância das respostas”, disseram os analistas, que também afirmaram acreditar que o Google pode aumentar a receita de buscas no quarto trimestre de 2025. Eles mantiveram a recomendação de compra para as ações.

Os analistas também destacaram a força do Google Cloud, que compete diretamente com a Amazon e a Microsoft. Eles apontaram a divisão Waymo e suas operações de robotáxis como outra área que pode manter o interesse dos investidores até 2026.

As expectativas já são altas. A LSEG estima que o Google reportará receita superior a US$ 111 bilhões no quarto trimestre, um aumento de 15% em relação ao ano passado. O crescimento da receita no próximo ano deverá se manter na casa dos 10%.

Em outubro, a Alphabet elevou sua previsão de gastos de capital para 2025 para US$ 93 bilhões, ante os US$ 85 bilhões anteriores. Analistas da FactSet esperam que esse valor suba para US$ 114 bilhões em 2026. O CEO Sundar Pichai afirmou aos investidores, durante a teleconferência de resultados de outubro, que o Google Cloud fechou mais contratos bilionários nos três primeiros trimestres de 2025 do que em todo o ano de 2023 e 2024 juntos.

Ainda assim, nem todos estão tranquilos. Analistas da Pivotal Research afirmaram que, se a OpenAI enfrentar problemas financeiros ou cortar gastos, o ripple poderá atingir todo o setor de IA, incluindo o Google. Mas eles não estão recuando. A Pivotal elevou sua meta de preço para as ações do Google em US$ 50, para US$ 400, o que representa um aumento de 28% em relação ao fechamento de quarta-feira, de US$ 313.

Acreditamos que a seleção natural, se ocorrer, será semelhante à de 2000”, escreveram eles, “e inevitavelmente será um processo saudável de eliminação, deixando menos concorrentes, porém muito mais dominantes, com o GOOG na liderança”

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