Michael Burry soa o alarme com o plano do Federal Reserve dos EUA de comprar US$ 40 bilhões em títulos do Tesouro.

Michael Burry, investidor conhecido por sua previsão da crise imobiliária de 2008, feita no filme "A Grande Aposta", alertou contra os planos do Federal Reserve dos EUA de comprar US$ 40 bilhões em títulos do Tesouro. Segundo ele, a iniciativa tem menos a ver com estabilidade e mais com um sistema financeiro que se tornoudent do apoio do Fed.

Michael Burry escreveu ao X que o plano do Fed de iniciar as "compras de gestão de reservas" (RMPs, na sigla em inglês) sinaliza uma crescente fragilidade no sistema bancário dos EUA. 

Ele destacou que o sistema bancário americano é frágil, com reservas que cresceram de US$ 45 bilhões em 2007 para mais de US$ 3 trilhões atualmente. Ele afirmou que essa dependência é um sinal de fraqueza, não de força, e pode levar à expansão permanente do balanço patrimonial ou à completa nacionalização do mercado de dívida americano, avaliado em US$ 40 trilhões.

Michael Burry afirma que os RMPs são uma tentativa disfarçada de estabilizar o setor bancário.

O presidente do Fed, Jerome Powell, anunciou que o Federal Reserve dos EUA comprará títulos do Tesouro no valor de US$ 40 bilhões por mês para ajudar a gerenciar os níveis de liquidez do mercado, garantindo que o banco central mantenha um controle firme sobre seu sistema de metas de taxa de juros.

Michael, por outro lado, questionou o momento escolhido , observando que o Tesouro tem vendido mais títulos de curto prazo para evitar que os rendimentos dos títulos de 10 anos subam. Ele disse que a decisão do Fed de comprar esses mesmos títulos pareceu "muito conveniente".

Segundo ele, o plano é essencialmente uma tentativa velada de estabilizar um setor bancário que ainda luta contra as consequências da mini-crise bancária de dois anos atrás. Ele revelou que as reservas bancárias eram de apenas US$ 2,2 trilhões antes da crise, em comparação com mais de US$ 3 trilhões atualmente.

“Se o sistema bancário dos EUA não consegue funcionar sem mais de US$ 3 trilhões em reservas/suporte vital do Fed, isso não é um sinal de força, mas sim de fragilidade”, acrescentou Burry.

Segundo ele, essa dinâmica ajuda a explicar a força do mercado de ações. 

“Parece que, após cada crise, o Fed precisa expandir permanentemente seu balanço patrimonial ou garantir o financiamento dos bancos. Não é de admirar que as ações estejam indo bem”, escreveu ele.

O Fed encerrou formalmente o aperto quantitativo no início deste mês, tendo reduzido seus ativos em aproximadamente US$ 2,4 trilhões desde 2022. A medida ocorre em um momento em que os mercados de financiamento, particularmente o mercado de recompra de US$ 12 trilhões, apresentam crescente volatilidade. 

As taxas de recompra de curto prazo têm ultrapassado repetidamente a meta do Fed, aumentando as preocupações com a liquidez. Burry vê isso como mais uma evidência da fragilidade subjacente do sistema financeiro.

Burry sugere que os investidores se mantenham afastados das ações de bancos.

Burry destacou uma mudança no Tesouro dos EUA, com o foco do Fed em vender mais títulos de curto prazo, e o Fed em comprar esses títulos. Essa estratégia ajuda a evitar o aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos. Como esperado, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 2 meses (US2M) aumentou, e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos diminuiu após a reunião do FOMC.

Burry também sugere que os investidores evitem ações de bancos. Ele revelou que prefere manter cash em Fundos do Mercado Monetário do Tesouro para valores acima do limite de US$ 250.000 do FDIC. Ao mesmo tempo, um gráfico de pontos da Bloomberg indica que o Fed prevê cortes graduais nas taxas de juros para aproximadamente 3% até 2026. 

Enquanto isso, o terceiro corte consecutivo na taxa de juros do Fed tron ganhos em diversas ações de alto beta ligadas a energia limpa, mineração de criptomoedas e tecnologia espacial. O Dow Jones subiu 1,05%, o S&P 500 avançou 0,67% e o Nasdaq 100 teve alta de 0,42%.

No entanto, o preço Bitcoin caiu mais de 2% nas últimas 24 horas, antes do vencimento das Bitcoin . Segundo relatos, mineradores de BTC estão vendendo, com a Marathon Digital (MARA) se desfazendo de 275 BTC, no valor de US$ 25,31 milhões. A moeda está sendo negociada a US$ 90.369.

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