A Metaplanet expande suas participações preferenciais com a MARS e a Mercury.

Michael Saylor, presidente executivo da Strategy (MSTR), anunciou que a empresa não emitirá ações preferenciais no Japão por pelo menos um ano, proporcionando à Metaplanet uma clara vantagem inicial no mercado.  

Durante a conferência Bitcoin MENA em Abu Dhabi, Emirados Árabes Unidos, Simon Gerovich, CEO da Metaplanet, questionou se a MSTR planeja listar um "crédito digital" ou ações preferenciais perpétuas no Japão. Gerovich levantou a questão enquanto a Metaplanet se prepara para introduzir seus próprios produtos de crédito digital no mercado japonês de ações preferenciais perpétuas, predominantemente "adormecido".

A Metaplanet expande suas participações preferenciais com a MARS e a Mercury.

No mês passado, a Metaplanet anunciou uma estrutura de ações preferenciais de dois níveis, alinhada à sua estratégia de financiamento centrada bitcoin afirmou que as MARS estão posicionadas como uma ferramenta confiável para geração de renda e suavização da volatilidade, ocupando uma posição superior tanto às ações Mercury quanto às ações ordinárias no topo da estrutura de capital da Metaplanet.

Segundo Gerovich, existem atualmente apenas cinco ações preferenciais perpétuas listadas no Japão, sendo a All Nippon Airways (ANA) a quinta. Gerovich afirmou que a Metaplanet espera alcançar a sexta e a sétima posição com seus dois novos instrumentos, “Mercury” e “MARS”.

Gerovich se referiu ao Mercury como a versão da Metaplanet para o STRK da Strategy. Ele mencionou que o Mercury oferece um pagamento inicial de 40,40 ienes (US$ 0,26) para o período que termina em 31 de dezembro de 2025, juntamente com um dividendo anual fixo de 4,9% sobre um preço de exercício teórico de 1.000 ienes, com pagamentos trimestrais.

Segundo Gerovich, o Mercury paga quase 10 vezes mais do que os depósitos bancários japoneses e os fundos do mercado monetário, que rendem quase nada ou cerca de 50 pontos-base.

O CEO da Metaplanet pretende listar a Mercury na bolsa de valores no início de 2026. Ele afirmou que a Mercury está atualmente na fase pré-IPO. Segundo Gerovich, o segundo instrumento, Mars, tem como objetivo replicar o STRC da Strategy, um produto de crédito de curto prazo e alto rendimento.

Gerovich observou ainda que o uso de ATMs pela MSTR, tanto para suas ações ordinárias quanto para suas ações preferenciais perpétuas, é proibido no Japão. Em vez disso, ele afirmou que a Metaplanet emprega um sistema comparável chamado Moving Strike Warrant (MSW), que pretende implementar em suas ofertas de ações preferenciais perpétuas.

Os dois executivos também discordaram sobre o número de empresas de tesouraria Bitcoin que deveriam fornecer o que Saylor chamou de “crédito digital”. Saylor defendeu uma participação ampla e previu uma dúzia de emissores, citando o instrumento da Strive (SATA). Gerovich argumentou que a Metaplanet planeja oferecer crédito principalmente no Japão e possivelmente em toda a Ásia, mas não em outros mercados neste momento. 

Ele afirmou que a Metaplanet deveria priorizar a saúde do balanço patrimonial e a estabilidade financeira em vez de simplesmente adicionar mais emissores.

A STRE amplia a oferta de produtos preferenciais da Strategy em toda a Europa.

A introdução de produtos de crédito digital no mercado japonês de títulos preferenciais perpétuos coincide com a recente expansão do programa de títulos preferenciais perpétuos da Strategy. A MSTR possui atualmente quatro títulos preferenciais perpétuos nos EUA. 

Em novembro, a Strategy anunciou seu primeiro lançamento fora dos EUA, o Stream (STRM), um título preferencial denominado em euros . Segundo a Strategy, o STRE será oferecido a 100 euros (US$ 115) por ação, com um dividendo anual de 10% pago trimestralmente em cash .

A MSTR declarou que os dividendos são capitalizados trimestralmente. Caso não sejam pagos, a taxa aumentará em 100 pontos-base por trimestre, até um máximo de 18%. De acordo com a MSTR, caso a Estratégia não declare dividendos, deverá emitir um Aviso de Adiamento. Além disso, a Estratégia deverá fazer esforços comercialmente razoáveis para captar recursos durante 60 dias, por meio da venda de títulos subordinados, como STRK ou STRD.

Segundo a MSTR, se ocorrer um evento que se qualifique como uma “alteração fundamental” nos termos do certificado de designações que regem as ações da STRE, os detentores poderão exercer certos direitos. Nesse caso, eles podem exigir que a Strategy recompre parte ou a totalidade de suas ações por um valor cash equivalente ao preço de recompra especificado para as ações da STRE.

Notavelmente, a STRE está classificada abaixo da STRF, STRC e da dívida, mas acima da STRK, STRD e das ações ordinárias da MSTR.

A estratégia declarava que a STRE tinha como alvo investidores profissionais e institucionais no Espaço Econômico Europeu (EEE). De acordo com o MSTR, a STRE será listada na Euro MTF Luxembourg e liquidada pela Euroclear e Clearstream.

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