Michael Saylor, da Strategy, continua a discutir a decisão do índice MSCI de janeiro.

A Strategy, a maior acumuladora corporativa de Bitcoindo mundo, está em negociações com a MSCI sobre uma decisão que poderia potencialmente excluí-la de seus índices. A empresa corre o risco de ser excluída dos índices da MSCI devido à volatilidade de seu balanço patrimonial.

Segundo relatos , o presidente do conselho, Michael Saylor, está em contato direto com a MSCI antes da decisão da instituição, marcada para 15 de janeiro de 2026. O JP Morgan alertou que uma exclusão da lista de empresas com maior capital próprio levantaria dúvidas sobre os custos da empresa e sua capacidade de captar recursos por meio de ações e dívida no futuro.

Saylor cita os números da JP Morgan sobre as saídas de capital como incorretos.

A Strategy faz parte atualmente dos índices MSCI USA e MSCI World. Uma parcela significativa de seu valor de mercado está atrelada a índices de referência por meio de veículos de investimento passivos, como ETFs. A recente queda de 10% no preço do Bitcoinintensificou a pressão sobre as ações da MSTR, que são negociadas com um prêmio de 2,5 vezes em relação aos seus criptoativos, funcionando como um proxy alavancado para Bitcoin .

Como resultado, o JPM afirmou : “Considerando a decisão da MSCI de avaliar a possibilidade de remover a MicroStrategy e outras empresas de tesouraria de ativos digitais de seus índices de ações, as saídas potenciais poderiam chegar a US$ 2,8 bilhões caso a MicroStrategy seja removida dos índices da MSCI. Se outros provedores de índices adotarem essa prática, as saídas cumulativas em todos os índices de ações poderiam totalizar US$ 8,8 bilhões.”  

Em resposta, Saylor afirmou que não tinha certeza se os números do JPMorgan sobre as saídas de capital estavam corretos.

Os investidores também criticaram as métricas do JPM. Segundo eles, o JPM pretende lançar um ataque coordenado contra a Strategy. Além disso, os usuários observaram que, em julho, o JPMorgan apertou os requisitos de margem para empréstimos garantidos por ações da MSTR. Na visão deles, foi aí que os problemas da Strategy começaram.

“O valor das ações será volátil porque a empresa foi construída com base na valorização bitcoin . Se bitcoin cair, sabe, se cair 30%, 40%, então o valor das ações cairá ainda mais, porque as ações foram projetadas para cair”, afirmou Saylor.

A recente queda no preço da moeda King foi impulsionada por uma maior cautela em relação a ativos de risco, estimulada pelo fantasma de uma bolha de inteligência artificial em meio às altas avaliações de empresas de tecnologia e à incerteza econômica geral, o que prejudicou a valorização nas últimas semanas. Enquanto isso, a moeda subiu 6,5% nas últimas 24 horas, sendo negociada agora a US$ 92.998.

A estratégia FUD prevê perdas de até US$ 5,5 bilhões em 2025.

As ações da Strategy caíram 60% desde que atingiram um recorde histórico em julho, aproximando seu valor de mercado ao valor de seus Bitcoin. Elas também acumulam queda de mais de 37% neste ano. Como resultado, o valor da empresa de Saylor também despencou. A Strategy alertou na segunda-feira que sofrerá um prejuízo de US$ 5,5 bilhões em 2025 se o preço do Bitcoin não se recuperar até o final do ano.

Conforme noticiado pelo Cryptopolitan, a empresa listada na Nasdaq também anunciou que vendeu alguns de seus ativos para constituir uma cash destinada ao pagamento de dividendos sobre suas ações preferenciais e juros sobre sua dívida em aberto.

A empresa também atualizou sua projeção de lucros para 2025, assumindo um preço mais baixo para Bitcoin no final do ano, entre US$ 85.000 e US$ 110.000. Anteriormente, a projeção indicava que Bitcoin estaria em torno de US$ 150.000 até o final do ano.

Segundo Saylor, o plano posicionará melhor a empresa para lidar com a volatilidade do mercado no curto prazo. No entanto, analistas o veem como uma medida para evitar uma venda em pânico de suas ações. 

Ainda assim, o preço das ações da Strategy continuou a cair, chegando a 12,2% na segunda-feira após o comunicado. Durante o pior momento da queda, o valor de mercado da empresa era US$ 10 bilhões menor do que suas reservas líquidas Bitcoin .

“Minha esperança é que nosso mNAV não caia abaixo de um, mas se isso acontecesse e não tivéssemos acesso a outro capital, venderíamos bitcoin [...] Há um matic em mim que diz que essa seria a coisa absolutamente certa a fazer”, afirmou Sayor.

Enquanto isso, a empresa continua acumulando mais Bitcoin. Na segunda-feira, anunciou a compra de mais 130 Bitcoin, elevando seu estoque para 650.000, avaliado em aproximadamente US$ 59 bilhões com base nos preços recentes. 

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