Os investimentos de capital de risco em criptomoedas caíram 28% em novembro, enquanto o financiamento aumentou após a aquisição da Upbit por US$ 10,3 bilhões.
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Em novembro de 2025, a atividade de capital de risco em criptomoedas diminuiu, com o número de investimentos divulgados publicamente caindo para 57 projetos.
Este número representa uma queda de 28% em comparação com os 79 negócios fechados em outubro e um declínio de 41% em relação aos 96 projetos de novembro de 2024, de acordo com dados da RootData.
Embora o volume de negócios tenhatrac, o financiamento total disparou para US$ 14,54 bilhões, um aumento de 219% em relação aos US$ 4,556 bilhões de outubro. Esse forte aumento se deve a uma única transação: a aquisição da Dunamu, operadora da Upbit, pela Naver por US$ 10,3 bilhões, o maior evento de financiamento da história das criptomoedas.
O volume de investimentos de capital de risco em criptomoedas cai em todos os setores.
A queda na atividade de capital de risco em criptomoedas em novembro representa uma continuação da tendência de queda no volume observada ao longo do último ano. As transações anunciadas para novembro de 2025 caíram para 57 projetos, quase 41% a menos do que os 96 registrados no mesmo período de 2024.
Os totais mensais podem aumentar porque nem todos os financiamentos são reportados em um determinado mês. Houve 79 negócios em outubro de 2025, e o volume de novembro, com 57 negócios, representou uma queda de 28% em relação ao mês anterior.
Em termos setoriais, os projetos DeFi também abocanharam a maior fatia dos negócios de investimento, representando 30,4% de todas as transações de capital de risco em criptomoedas divulgadas em novembro e sendo a categoria mais ativa.
A infraestrutura financeira centralizada ficou logo atrás, com 12,5% dos negócios, incluindo corretoras, plataformas de empréstimo e outros serviços centralizados de criptomoedas. Projetos de criptomoedas focados em inteligência artificial, além das iniciativas RWA/DePIN, representaram 7,1% do total investido.
Projetos de desenvolvimento de ferramentas e carteiras digitais representaram 5,4% dos negócios, enquanto projetos de infraestrutura blockchain de camada 1 e camada 2 obtiveram apenas 1,8%. Projetos de NFTs e GameFi também representaram 1,8% dos negócios no total.
A aquisição da Upbit pela Naver por US$ 10,3 bilhões domina o financiamento.
A Naver concordou em adquirir da Upbit , em uma transação integralmente em ações avaliada em cerca de US$ 10,3 bilhões. A transação avalia a Naver Financial em cerca de 4,9 trilhões de won e a Dunamu em cerca de 15,1 trilhões de won. Por meio da troca de ações, a Naver Finance se tornará a controladora integral da Dunamu.
Nos primeiros nove meses de 2025, a receita consolidada da Dunamu aumentou 22% em relação ao ano anterior, atingindo 1,19 trilhão de won, com as operações da plataforma de negociação, incluindo a Upbit, representando aproximadamente 97,9% da receita total.
A aquisição supera todos os outros negócios de capital de risco em criptomoedas em novembro e representa 70,8% do financiamento total do mês. Sem a transação com a Upbit, o financiamento de novembro teria totalizado aproximadamente US$ 4,24 bilhões.
Kalshi levanta US$ 1 bilhão com avaliação de US$ 11 bilhões.
A Kalshi , plataforma de mercado de previsões, captou US$ 1 bilhão em novembro, elevando seu valor de mercado para US$ 11 bilhões. Sequoia e CapitalG voltaram a ser os principais investidores, com participação também de Andreessen Horowitz, Paradigm, Anthos Capital e Neo. Segundo a Bloomberg, a Polymarket, principal concorrente da Kalshi, está em negociações com investidores para captar recursos com uma avaliação entre US$ 12 bilhões e US$ 15 bilhões.
A DRW Holdings e a Liberty City Ventures firmaram um acordo de subscrição para uma colocação privada de aproximadamente US$ 540 milhões por meio da Tharimmune Inc., empresa de capital aberto. A Tharimmune armazenará o token Canton da blockchain pública da Canton para uso em transações financeiras. A DRW e a Liberty City já haviam participado da rodada de financiamento de US$ 135 milhões da Digital Asset em junho.
Ripple e Kraken garantem importantes rodadas de investimento de capital de risco em criptomoedas.
Em novembro passado, Ripple concluiu uma rodada de financiamento de US$ 500 milhões, elevando o valor de mercado da empresa para US$ 40 bilhões. Entidades ligadas à Fortress Investment Group e à Citadel Securities lideraram a rodada, juntamente com a Pantera Capital, a Galaxy Digital, a Brevan Howard e fundos administrados por Marshall Wace.
A Citadel Securities investiu US$ 200 milhões na Kraken para se tornar sua parceira estratégica, elevando seu valor de mercado para US$ 20 bilhões após o investimento. A corretora já havia captado US$ 600 milhões em setembro, atingindo uma avaliação de US$ 15 bilhões. Somadas, essas duas rodadas de investimento totalizam US$ 800 milhões.
Aquisições estratégicas moldam as atividades de novembro
A monad de Singh arrecadou US$ 188 milhões em uma venda pública na Coinbase. A venda ofereceu 7,5% do fornecimento de MON a uma taxa de 0,025 USDC por token, o que teria levado o blockchain de camada 1 compatível com ETH a uma avaliação totalmente diluída de US$ 2,5 bilhões.
A Exodus Movement, empresa de carteiras de criptomoedas listada na bolsa de valores dos EUA, anunciou a aquisição da W3C Corp por US$ 175 milhões. A aquisição inclui as empresas de cartões e pagamentos de criptomoedas Baanx e Monavate. O financiamento da transação será feito com recursos das reservas cash da empresa e com garantia em BTC fornecida pela Galaxy Digital. A conclusão do negócio está prevista para 2026, sujeita às aprovações habituais.
O Lloyds Banking Group, o maior banco de varejo do Reino Unido, assinou um acordo de aquisição de 120 milhões de libras com a provedora de carteira digital Curve. A Curve já havia captado mais de 250 milhões de libras em investimentos.
A Paxos Trust Company adquiriu a startup de carteiras de criptomoedas Fordefi Inc. em um negócio avaliado em mais de US$ 100 milhões. O preço da aquisição supera a avaliação de US$ 83 milhões que a Fordefi recebeu após sua rodada de financiamento mais recente no ano passado.
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