O crime cibernético da Coreia do Sul ao Camboja aumentou 1.400 vezes no ano passado.

O setor de criptomoedas da Coreia do Sul está sob crescente escrutínio após as transferências para o Camboja terem aumentado 1.400 vezes no ano passado, expondo novos desafios de combate à lavagem de dinheiro (AML) para os reguladores financeiros.

As maiores corretoras de criptomoedas do país, Bithumb e Upbit, processaram o maior volume de transferências suspeitas. A Bithumb facilitou cerca de 12,4 bilhões de won (US$ 9 milhões) em transações, enquanto a Upbit processou 366 milhões de won (US$ 271 mil). Os fundos foram enviados para a Huione Guarantee, um mercado online cambojano sancionado pelos EUA e pelo Reino Unido. A maior parte das transferências foi feita em USDT, uma stablecoin.

“Sendo realista, é extremamente difícil detectar todas as transações suspeitas em corretoras coreanas antes que elas ocorram”, disse Youchull Jung, advogado especializado em crimes de colarinho branco no escritório Lee & Ko, na Coreia do Sul.

Jung afirmou que a movimentação de criptomoedas de corretoras coreanas para cambojanas reflete a dinâmica de gato e rato na aplicação da lei, com denúncias sendo feitas e transações bloqueadas somente depois que o dinheiro já havia começado a se movimentar.

Crise de crimes financeiros offshore na Coreia

Golpes financeiros que canalizam criptomoedas para o Camboja tornaram-se um ponto crítico na política nacional. Parlamentares questionaram a eficácia e a rapidez das medidas regulatórias em uma auditoria parlamentar em 27 de outubro.

Jung explicou que o aumento da fiscalização na Coreia do Sul levou os fraudadores a operar a partir de centros no exterior, no Camboja e nas Filipinas, onde trabalham com redes criminosas locais.

O mercado de criptomoedas superaquecido da Coreia

A Coreia do Sul emergiu como o segundo maior mercado mundial de ativos digitais, atrás apenas dos Estados Unidos. O Banco da Coreia informou que as cinco principais corretoras do país detinham um total de US$ 73 bilhões em ativos no final de 2024, com o volume de negociação de criptomoedas superando o do mercado de ações.

O crescimento exponencial levou os reguladores a implementarem uma lei histórica sobre ativos digitais em 2024, que intensificou a supervisão das corretoras e fortaleceu a proteção dos investidores. A medida ampliou a Lei de Combate à Lavagem de Dinheiro (AML, na sigla em inglês) de 2021 e introduziu uma Regra de Viagem que exige que as corretoras registradas compartilhem informações verificadas sobre transferências de criptomoedas acima de um milhão de won (aproximadamente US$ 800).

Arbitragem regulatória

Enquanto os órgãos reguladores têm se empenhado em construir uma estrutura para o mercado interno de ativos virtuais, grupos criminosos têm explorado as brechas nas transferências transfronteiriças, explicou Jongbaek Park, advogado especializado em ativos digitais do escritório de advocacia Bae, Kim, Lee, na Coreia do Sul.

A Lei de Transações Cambiais, promulgada pela primeira vez em 1999, continua sendo a principal legislação do país sobre pagamentos e remessas internacionais. No entanto, ela é anterior à ascensão dos ativos digitais e não deficlaramente as criptomoedas como um "meio de pagamento" legítimo, deixando reguladores e usuários operando em uma zona cinzenta legal.

“A Coreia tem regulamentações cambiais muito rigorosas. De acordo com as regras atuais, qualquer pessoa que remeta títulos deve apresentar um relatório ao Banco da Coreia com antecedência”, disse Park. “Mas não está claro se os criptoativos ou tokens de blockchain se enquadram nessa exigência.”

Segundo Park, transferir tokens digitais sem notificar o Banco da Coreia pode constituir uma violação da lei.

Alta barreira de entrada para bolsas de valores menores.

A lei de combate à lavagem de dinheiro transformou o cenário das criptomoedas na Coreia. Antes de sua entrada em vigor, havia cerca de 60 corretoras operando em todo o país. Após a implementação, apenas cinco conseguiram obter a conta bancária verificada com nome real, requisito para oferecer negociação em won coreano.

Tae Eon Koo, advogado especializado em fintech no escritório de advocacia Lin Law Firm, na Coreia do Sul, descreveu a Lei de Combate à Lavagem de Dinheiro (AML, na sigla em inglês) como um ponto forte e, ao mesmo tempo, um obstáculo.

O sistema de negociação com nome real é um componente essencial das regulamentações de AML (Antilavagem de Dinheiro) e KYC (Conheça Seu Cliente) para criptomoedas na Coreia do Sul. Ele obriga as corretoras de criptomoedas a estabelecerem uma parceria oficial com um banco.

“A exigência de firmar uma parceria de verificação de nome real com um banco nacional não está prevista em lei, mas é imposta por motivos de combate à lavagem de dinheiro”, disse ele. “Sem isso, torna-se quase impossível para novos participantes que buscam competir com as cinco maiores corretoras já estabelecidas entrarem no mercado.”

Ele afirmou que a regulamentação atual transformou efetivamente os bancos em intermediários do mercado de won coreano.

O advogado Jongbaek Park acrescenta que os reguladores são "conservadores" ou "extremamente seletivos" quando se trata de conceder permissão às corretoras para converter diretamente criptomoedas em moeda fiduciária.

“A Comissão de Serviços Financeiros, por política, não quer que os bancos forneçam contas bancárias a muitas corretoras de criptomoedas. Atualmente, cada banco só pode fornecer uma conta bancária a uma corretora.”

Quebrando o duopólio das criptomoedas

Binance recuperou o acesso ao mercado de criptomoedas da Coreia do Sul após obter aprovação regulatória para adquirir uma participação de 67% na exchange local GOPAX. A autorização da KoFIU, concedida em 16 de outubro, marca a primeira grande exchange estrangeira a entrar no mercado desde a implementação da Regra de Viagem. Binance havia deixado o país em 2021, quando não conseguiu firmar um parceiro bancário.

“Seu retorno é um grande acontecimento”, disse Koo, “porque tem o potencial de quebrar o duopólio atual detido pela Upbit e pela Bithumb.”

Discriminação reversa

Algumas corretoras nacionais acusaram os reguladores de praticarem o que chamam de "discriminação reversa", onde gigantes globais como Binance encontram menos barreiras de entrada ao comprarem plataformas locais licenciadas na Coreia do Sul. Enquanto isso, as corretoras nacionais afirmam que as rígidas normas de combate à lavagem de dinheiro e as regulamentações bancárias continuam a impedi-las de se expandirem para o exterior.

“O sentimento atual do mercado é que a regulamentação existente não está protegendo a concorrência leal”, disse Koo. “Pelo contrário, pode estar criando um ambiente desequilibrado.”

Mas, segundo ele, o retorno da Binancepoderia remodelar esse equilíbrio.

“Binance traz um capital enorme, experiência operacional e, o mais importante, alta liquidez”, disse Koo. “Mas o quanto ela influenciará dependerá de os reguladores permitirem que a GOPAX compartilhe seu livro de ordens com a plataforma global da Binance.”

Com a entrada de bolsas globais e a resistência de agentes locais, o crescimento e a credibilidade a longo prazo do mercado de criptomoedas da Coreia do Sul podem depender da eficácia com que o país conseguir combater os crimes financeiros por meio de canais digitais.

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