Dólar, euro ou libra: o que move os pares de moedas mais operados do Forex em 2025

Com o avanço da digitalização dos mercados e a popularização de plataformas de negociação, o interesse pelo mercado de câmbio — o chamado Forex — cresce a cada ano. Em 2025, a movimentação dos pares de moedas ganha ainda mais relevância diante de um cenário global marcado por incertezas políticas, decisões de juros divergentes e uma inflação ainda resistente.

Entre os pares mais operados, três continuam no centro das atenções: dólar x euro (USD/EUR), dólar x libra (USD/GBP) e euro x libra (EUR/GBP). Todos refletem, em maior ou menor grau, os descompassos entre políticas monetárias e o desempenho econômico das principais potências ocidentais.

No mercado Forex, as operações não envolvem apenas a compra ou venda de uma moeda isolada. O que se negocia são pares — ou seja, a relação entre duas moedas. Por exemplo, o par USD/EUR indica quantos euros são necessários para adquirir um dólar. Se essa taxa muda, é sinal de que uma das moedas está se valorizando ou perdendo força frente à outra.

Os pares de moedas são influenciados por uma combinação de fatores:

• Taxas de juros definidas pelos bancos centrais

• Indicadores econômicos como PIB, inflação e emprego

• Riscos políticos e eventos geopolíticos

• Sentimento de mercado e fluxo de capitais internacionais

Quando há expectativa de aumento de juros em um país, a tendência é que sua moeda se fortaleça frente a outras.

Além disso, eventos como guerras, eleições presidenciais e políticas fiscais expansivas ou contracionistas também afetam diretamente o valor de uma moeda. Em um mercado globalizado, onde decisões nos Estados Unidos repercutem em Frankfurt e Londres, entender esses fatores é essencial para interpretar os movimentos no câmbio.

O par formado por dólar americano e euro é o mais negociado no mundo. Ele representa não apenas duas moedas fortes, mas também duas economias com peso determinante no comércio global. Isso torna o USD/EUR altamente sensível a qualquer sinal de mudança na política monetária dos Estados Unidos ou da Zona do Euro.

Em 2025, o dólar opera em um ambiente de possível flexibilização da política monetária. O Federal Reserve (Fed) já sinalizou cortes graduais de juros, enquanto o Banco Central Europeu (BCE) lida com a fragilidade de algumas economias do bloco, como Alemanha e Itália, que enfrentam crescimento lento e pressões fiscais.

A diferença de velocidade entre essas políticas cria oscilações regulares na cotação do par. O movimento recente do dólar frente ao euro, por exemplo, tem sido diretamente influenciado pelos dados de inflação americana, que se mostram mais persistentes do que o esperado.

Além da questão monetária, o par também sofre impacto de tensões geopolíticas, como o prolongamento da guerra na Ucrânia ou disputas comerciais entre EUA e China, que afetam a percepção global de risco.

A liquidez desse par também atrai a atenção de grandes bancos, fundos de hedge e operadores institucionais, o que amplifica seus movimentos nos mercados. O resultado é uma taxa de câmbio altamente observada, com ampla cobertura midiática e intensa movimentação diária.

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Já o par dólar x libra (USD/GBP), conhecido como “cable” nos mercados internacionais, se destaca por sua volatilidade. A libra esterlina é tradicionalmente mais exposta a mudanças rápidas, principalmente em períodos de instabilidade política ou incertezas econômicas internas no Reino Unido.

Em 2025, o Banco da Inglaterra (BoE) mantém uma postura cautelosa frente à inflação, que segue acima da meta de 2%. Apesar disso, a economia britânica apresenta sinais de recuperação, com o mercado de trabalho aquecido e crescimento modesto.

Essa combinação cria uma dinâmica instável: enquanto o dólar sente os efeitos de uma possível queda de juros, a libra opera em um ambiente de política monetária ainda rígida. O resultado são variações frequentes no par, que pode atingir amplas faixas de oscilação.

Além da política monetária, a libra também costuma reagir fortemente a eventos políticos internos, como eleições, trocas de liderança no governo ou decisões relacionadas ao comércio internacional.

A saída do Reino Unido da União Europeia ainda tem efeitos residuais sobre o mercado, especialmente em setores regulatórios e de importação. A depender das negociações comerciais com países parceiros, a libra pode se fortalecer ou perder força rapidamente — o que impacta diretamente a formação da taxa USD/GBP.

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O par euro x libra (EUR/GBP) costuma ser menos volátil que os pares envolvendo o dólar, mas oferece uma leitura interessante da divergência entre a Zona do Euro e o Reino Unido. Enquanto o BCE adota uma postura mais cautelosa, o Banco da Inglaterra enfrenta um cenário doméstico mais inflacionário e, portanto, mais propenso a manter juros elevados por mais tempo.

Isso cria uma pressão gradual no par EUR/GBP, que tende a refletir o fortalecimento da libra frente ao euro. Em 2025, o par vem oscilando dentro de uma faixa moderada, mas com tendência de recuo do euro, à medida que dados da economia europeia mostram menor tração.

Diferentemente dos pares com dólar, o EUR/GBP tem comportamento mais previsível, reagindo de forma mais lenta a eventos externos. Isso porque ambas as moedas operam em ambientes regulatórios e políticos relativamente estáveis, o que limita movimentos bruscos.

Esse par também se destaca por sua utilidade em estratégias que visam neutralizar o dólar. Investidores que buscam diversificação podem observar esse par como uma forma de medir forças entre duas economias europeias com caminhos diferentes em relação a juros, inflação e comércio exterior.

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A movimentação dos pares de moedas em 2025 está ancorada em um tripé clássico: juros, inflação e crescimento. Mas o contexto atual adiciona camadas extras de complexidade. Entre os principais vetores que moldam o mercado este ano, destacam-se:

• A expectativa por cortes de juros nos Estados Unidos até o fim do ano

• Os sinais de fragilidade econômica em países-chave da Zona do Euro

• A inflação resistente no Reino Unido e seus reflexos na libra

• O impacto de guerras regionais na percepção global de risco

Esse conjunto de fatores cria um ambiente de constante adaptação para quem acompanha o mercado de câmbio. A dinâmica entre dólar, euro e libra, em particular, serve como termômetro não apenas do apetite por risco, mas também da direção da política monetária global.

Além disso, há um novo componente em jogo: a tecnologia. A adoção crescente de algoritmos para operações automatizadas no Forex está mudando o comportamento dos mercados. Operações de alta frequência, que duram segundos ou milissegundos, hoje representam uma parcela significativa do volume diário de negociações.

Mais do que indicadores financeiros, os pares de moedas funcionam como um reflexo das estratégias econômicas e prioridades políticas de cada país ou bloco. Quando o euro perde força frente ao dólar, por exemplo, o mercado está reagindo à percepção de que os EUA têm uma política mais agressiva no combate à inflação. O mesmo vale para a valorização ou enfraquecimento da libra em resposta ao desempenho da economia britânica.

Essas relações tornam o mercado Forex um espelho preciso da economia real. O comportamento dos pares em 2025 ilustra, em tempo real, como investidores ao redor do mundo interpretam os sinais emitidos pelos principais bancos centrais e governos.

E embora o mercado de câmbio seja altamente técnico, ele continua sendo influenciado por fatores humanos — como expectativas, medo e otimismo. Entender como esses elementos se refletem nos principais pares ajuda a decifrar a lógica que move trilhões de dólares diariamente.

Ou seja, em 2025, o dólar, o euro e a libra continuam sendo protagonistas no mercado cambial global. Cada par de moedas carrega consigo uma narrativa distinta — que vai além das cotações e passa por decisões de política econômica, desempenho setorial e até conflitos internacionais. Observar esses movimentos ajuda a compreender como o câmbio reflete, diariamente, os rumos da economia mundial.

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