A pool de USDT da Aaveatinge 92,8% de utilização após saque de US$ 115 milhões por um grande investidor.

Um investidor de grande porte retirou US$ 114,9 milhões da Aave, absorvendo a maior parte da liquidez em seu cofre de USDT. O empréstimo elevou a utilização do cofre para 92,83%, ultrapassando o limite preferencial de 92%. 

empréstimo desproporcional da baleia quebrou o equilíbrio da utilização do cofre na Aave , acima do limite máximo de 92%, mostrando a potencial fragilidade dos  DeFi e ameaçando bloquear os fundos dos credores.

O empréstimo de criptomoedas cresceu no último ano, tornando-se uma das principais fontes de rendimento. Os protocolos de empréstimo competiram com base em seus rendimentos, e as principais plataformas geralmente adotaram uma postura conservadora. 

Aave manteve-se solvente e com utilização de crédito normal até o momento. Um único investidor, um "whale" (grande investidor), ultrapassou o limite com um empréstimo de valor exorbitante. Esse investidor agora detém mais de US$ 115 milhões em USDT, além de US$ 5 milhões em outros ativos.

No caso dos empréstimos DeFi , um dos receios é que os fundos dos usuários sejam redirecionados de forma não transparente para outros protocolos.

Com mais de 69 bilhões de dólares bloqueados em empréstimos, há receios de que protocolos descentralizados possam ter o mesmo efeito que a exchange FTX. Desta vez, porém, os credores não terão como recuperar seus ativos de uma única entidade jurídica. 

Será que Aave corre o risco de ser sobreutilizado? 

A utilização excessiva tornou-se um problema para protocolos menores com cofres mais arriscados. Dados recentes mostram que protocolos menores apresentam taxas de utilização extremamente altas , com alguns optando por liquidações forçadas.

Os empréstimos agressivos recentes significam que os fundos de investimento não estão recebendo nenhum reembolso. Os provedores de liquidez também não podem sacar seus fundos, apesar dos altos retornos prometidos.

Em um exemplo recente de endividamento excessivo, dois cofres na Lista DAO foram liquidados à força após atingirem 99% de utilização sem nenhum pagamento. Os cofres usavam como garantia uma stablecoin de alto risco e emprestavam mais ativos líquidos.

A utilização em DeFi refere-se à porcentagem de fundos emprestados de um protocolo. Desde novembro, há alertas para verificar a utilização dos pools antes de depositar liquidez. Alguns protocolos aumentaram sua utilização para 92%. 

Outro problema são as garantias dos empréstimos, que também podem se desvalorizar, deixando os credores com prejuízos. Atualmente, Aave detém mais de US$ 32 bilhões em valor total bloqueado e possui US$ 21,7 bilhões em empréstimos pendentes. No geral, o protocolo possui garantias suficientes, mas alguns cofres podem se tornar menos líquidos. 

Pelo lado positivo, cofres sobrecarregados não podem gerar contágio. No entanto, protocolos podem impor limitações para evitar empréstimos excessivamente agressivos.

A expansão das garantias pode levar a tentativas de sobreutilização dos fundos de empréstimo, deixando, essencialmente, os credores com a responsabilidade de absorver as perdas ou reivindicar as garantias. Os tomadores de empréstimo ainda têm a vantagem de possuir um portfólio de stablecoins mais líquido. 

AAVE cai para o menor nível em um mês

Aave continua sendo o sétimo maior protocolo em geração de taxas diárias, com um programa dedicado à recompra de tokens AAVE . 

Em setembro e outubro, as taxas Aave subiram para um patamar mais elevado, acima de US$ 3 milhões por dia, aumentando as reservas do protocolo.

Ao mesmo tempo, o token AAVE despencou cerca de 30%. Após a última rodada de perdas, AAVE estava cotado a aproximadamente US$ 194. Além disso, AAVE não recebeu o apoio prometido nas recompras de tokens, uma forma de compartilhamento de receita.