Bitcoin (BTC) se recupera para US$ 103 mil após liquidação massiva; 30% da oferta está no prejuízo, sinalizando possível fundo

O Bitcoin (BTC) iniciou a abertura de Wall Street na quarta-feira (6) com uma recuperação, sendo negociado na faixa dos US$ 103.000.

O movimento representa um leve alívio para os compradores, com o ativo subindo 1,5% no dia. Essa alta modesta ocorre após uma forte onda de vendas que levou o BTC às suas mínimas desde 22 de junho.

Fonte: CoinMarketCap

A queda foi brutal para os traders alavancados. Dados da plataforma de monitoramento Coinglass mostraram que as liquidações de posições compradas ("longs") ultrapassaram a marca de US$ 1,7 bilhão nas últimas 24 horas, em um dos maiores eventos de desalavancagem do ano.

Derivativos e sinais de um fundo

Com o mercado ainda se recuperando da liquidação, os analistas estão monitorando os dados dos derivativos em busca de sinais de um fundo. O trader Skew observou a abertura de posições compradas "agressivas" logo após a queda do dia anterior.

Fonte: Skew/X

Outros indicadores parecem apoiar essa visão. O comentarista Exitpump destacou que o "delta de profundidade dos livros de ordens à vista agregados" (uma métrica que mede o equilíbrio entre ordens de compra e venda) finalmente "virou para o verde", mostrando sinais de um fundo iminente.

A métrica de profundidade de 10% já está "muito positiva". Ele lembra, no entanto, que este "é um indicador atrasado e leva tempo para se desenrolar". A mudança sugere que os compradores à vista (spot) estão começando a absorver a pressão vendedora.

O mapa de liquidação e os próximos alvos

A esperança de uma recuperação duradoura também se baseia na análise dos mapas de liquidação, agora que as posições compradas foram "neutralizadas" e o volume de contratos em aberto (open interest) caiu consideravelmente.

Mapa de liquidação de exchanges de Bitcoin. Fonte: BitBull/X

O trader BitBull observou que a maior parte das posições compradas alavancadas desapareceu, com algumas restantes apenas na faixa de US$ 97 mil a US$ 99 mil. O foco agora se volta para a liquidez vendedora (clusters de stops de posições vendidas).

O mapa mostra quatro grandes clusters de liquidez acima do preço atual: US$ 102,5 mil, US$ 111,5 mil, US$ 116 mil e US$ 117,5 mil. A análise de BitBull é de que as "baleias" (grandes investidores) "não vão ignorar esses grandes clusters de liquidez", sugerindo que o preço pode ser atraído para cima para capturar essa liquidez.

Análise On-Chain: 30% da rede no prejuízo

Por trás da venda em pânico, os dados on-chain revelam o dilema de lucratividade dos "hodlers". A plataforma de análise CryptoQuant relatou que a proporção da oferta de BTC no prejuízo (ou seja, moedas compradas a um preço mais alto que o atual) atingiu quase 30% na terça-feira.

Isso significa que, mesmo com o preço em US$ 100.000, quase um terço de todos os investidores de Bitcoin estavam "debaixo d'água" em suas posições.

Embora o número possa soar alarmante, o analista I. Moreno, da CryptoQuant, escreveu que a história mostra que níveis tão altos de perda não realizada "muitas vezes marcaram fundos locais, em vez de rompimentos [para baixo], durante os ciclos de alta".

Ele conclui que esses limites de perda tendem a coincidir com pontos de estresse de liquidez, "onde os vendedores se esgotam".

Galaxy Digital corta previsão de preço do Bitcoin para US$ 120.000

Enquanto o Bitcoin luta para se recuperar da recente liquidação massiva, a empresa de investimentos Galaxy Digital reduziu sua previsão de preço para 2025, citando uma combinação de ventos contrários e uma mudança estrutural no comportamento do mercado.

A Galaxy cortou sua previsão de preço do Bitcoin para 2025 de US$ 185.000 para US$ 120.000. A revisão reflete uma série de fatores negativos, como o despejo de 400.000 BTC no mercado por "baleias" em outubro, a rotação de capital para outras narrativas (como ouro, IA e stablecoins) e as recentes liquidações alavancadas, que prejudicaram o preço do BTC.

Alex Thorn, chefe de pesquisa da Galaxy, afirmou que o Bitcoin entrou em uma "nova fase", chamada de "era da maturidade", na qual a absorção institucional, os fluxos passivos de ETFs e uma volatilidade mais baixa se tornam dominantes.

"Se o bitcoin conseguir manter o nível de US$ 100.000, acreditamos que o mercado de alta de quase três anos permanecerá estruturalmente intacto, embora o ritmo dos ganhos futuros possa ser mais lento", escreveu Thorn no X.

A queda para US$ 100 mil levanta temores de um "bear market"

O mercado cripto entrou em pânico na terça-feira, quando US$ 1,3 bilhão foram liquidados, fazendo o BTC cair abaixo de US$ 100.000 pela primeira vez em quatro meses. A queda levou o preço abaixo de sua média móvel de 365 dias, um nível de suporte dinâmico, o que gerou temores sobre o início de um novo "bear market" (mercado de baixa).

A queda totalizou mais de 20% desde a máxima histórica acima de US$ 126.000. Embora alguns analistas definam uma queda de 20% como território de "bear market", outros argumentam que a correção está dentro dos parâmetros normais para um ciclo de alta.

"Durante este ciclo, a assinatura de correção típica tem sido entre 20-25%, com algumas de 30%. Esta correção atual está em 21%, totalmente dentro dos parâmetros normais", escreveu o trader Lourenço VS.

Alex Thorn, da Galaxy, observou que o "flash crash" de 10 de outubro, que desencadeou a maior liquidação da história (US$ 20 bilhões), "danificou materialmente" a tendência de alta. Apesar disso, ele disse que permanece otimista em relação aos fundamentos de longo prazo do Bitcoin.