Baleias de Ethereum compram US$ 1,37 bilhão durante queda; dados on-chain sinalizam possível fundo de mercado

O Ethereum (ETH) sofreu uma forte correção de mercado recentemente, com o preço caindo mais de 12% e atingindo sua mínima de quatro meses. A queda gerou uma onda de pessimismo e liquidações.

No entanto, enquanto o mercado de varejo reagia com cautela, os grandes investidores, conhecidos como "baleias", fizeram o movimento oposto e intensificaram suas apostas no ativo, interpretando a correção como uma oportunidade estratégica de acumulação.

Fonte: CoinMarketCap

Dados on-chain mostram que as baleias de Ethereum aproveitaram a queda para comprar US$ 1,37 bilhão em ETH em apenas três dias.

Esse movimento, combinado com outros indicadores on-chain, como a queda das reservas em corretoras e métricas de capitulação, reforça a ideia de que o mercado pode estar entrando em uma fase de consolidação otimista, e não no início de um novo ciclo de baixa.

Baleias compram US$ 1,37 bilhão em três dias

A atividade dos grandes investidores foi o principal destaque durante a queda. De acordo com a firma de análise on-chain Lookonchain, oito grandes entidades compraram um total de 394.682 ETH, avaliados em US$ 1,37 bilhão.

A compra massiva ocorreu com um preço médio de US$ 3.462, indicando uma entrada estratégica durante o período de maior pânico no mercado.

Entre os compradores mais expressivos está uma "baleia Aave", que adquiriu sozinha mais de 257 mil ETH, totalizando um investimento de US$ 896 milhões. Além dela, a corporação BitMine Immersion Technologies, que tem adotado uma estratégia de tesouraria em criptoativos, adicionou mais 40.719 ETH às suas reservas.

A BitMine já havia investido mais de US$ 360 milhões em Ethereum entre outubro e novembro, confirmando sua contínua estratégia de acumulação de longo prazo.

Reservas de ETH em exchanges atingem mínima desde 2016

A tese de acumulação é fortemente reforçada por outro indicador on-chain: o fluxo de ETH nas corretoras (exchanges). Segundo dados da CryptoQuant, as reservas de Ethereum nas corretoras centralizadas caíram para seu ponto mais baixo desde 2016.

A oferta de Ethereum nas exchanges diminui. Fonte: CryptoQuant

Esta tendência indica que os investidores, especialmente os de longo prazo, estão movendo seus fundos das plataformas de negociação para carteiras de autocustódia (armazenamento a frio). Esse movimento é considerado otimista, pois reduz a pressão de venda imediata e diminui a oferta de ETH disponível no mercado. Uma oferta circulante menor nas corretoras, combinada com um aumento na demanda (como a das baleias), pode gerar um impulso de alta sustentado para o preço.

Indicador MVRV aponta "ótima oportunidade de compra"

Enquanto a acumulação acontece, os dados de lucratividade dos investidores sinalizam que o mercado pode ter atingido um ponto de capitulação. A plataforma de análise Santiment detectou um forte sinal de compra na métrica MVRV (Market Value to Realized Value), que mede o lucro ou prejuízo médio das posições.

Os dados da Santiment mostraram que os traders ativos nos últimos 30 dias (investidores de curto prazo) atingiram uma perda média de 12,8% com a recente queda. Os detentores de longo prazo, por sua vez, estavam próximos do "zero a zero", com uma perda média de apenas 0,3%.

Historicamente, essa combinação de MVRV negativo em ambos os horizontes de tempo é vista como um indicador clássico de fundo de mercado.

"Quando tanto o MVRV de curto prazo quanto o de longo prazo de um ativo estão em uma faixa negativa, historicamente isso sinaliza uma ótima oportunidade de compra com baixo risco enquanto há 'sangue nas ruas'", publicou a Santiment.

O que a compra das baleias indica para o mercado?

O comportamento recente das baleias de Ethereum sugere que os grandes investidores percebem a queda como uma oportunidade de compra, e não como o início de um "bear market".

A confiança institucional, combinada com as métricas on-chain (queda nas reservas das exchanges e MVRV negativo), apoia a narrativa de um possível rebote no curto a médio prazo.

No momento, o Ethereum apresenta uma leve recuperação, sendo negociado perto de US$ 3.384. Embora o ativo ainda não tenha consolidado o nível de suporte de US$ 3.400, a redução da oferta disponível nas corretoras pode facilitar um rebote técnico.

Se a tendência de acumulação institucional persistir, o Ethereum pode se restabelecer acima de US$ 3.500 nas próximas semanas.

Analista prevê novas máximas para Bitcoin e Ethereum até 2026

Enquanto os dados on-chain de curto prazo mostram uma forte acumulação de Ethereum por baleias durante a queda, outros analistas renomados do setor mantêm uma visão otimista para o longo prazo, projetando novos recordes históricos.

Arnau Catalist, um analista proeminente no setor cripto, apontou no X que espera novos recordes históricos tanto para o Bitcoin quanto para o Ethereum antes do terceiro trimestre de 2026. Sua previsão oferece um período de tempo definido para os traders, algo relevante em um contexto macroeconômico incerto e de alta volatilidade.

A projeção de Catalist reacende o debate entre os investidores. Embora vários especialistas concordem que os ciclos de mercado e o halving do Bitcoin influenciam historicamente os movimentos de alta, alguns membros da comunidade expressaram ceticismo em relação a projeções tão otimistas, dada a recente fraqueza do mercado.

Projeção ocorre apesar da recente volatilidade do mercado

As previsões de longo prazo de Catalist surgem em um momento de forte estresse no curto prazo. Os movimentos recentes do mercado incluíram uma queda momentânea do Bitcoin (BTC) para menos de US$ 100 mil e uma queda acentuada do Ethereum (ETH) para US$ 3.162.

No entanto, ambos os ativos já se recuperaram de suas mínimas recentes. Neste contexto, as projeções do analista fornecem referências importantes para investidores institucionais e de varejo que avaliam ajustes em seus portfólios, contrastando o pânico de curto prazo com uma visão estrutural de médio prazo.