Ethereum (ETH) cai 7% e fica negativo no ano; Bitcoin (BTC) testa US$ 100 mil em dia de liquidação de US$ 1,1 bilhão

O mercado de criptomoedas sofreu uma forte queda nesta terça-feira (4), com o Ethereum e o Bitcoin ampliando suas perdas e desencadeando uma liquidação massiva que ultrapassou US$ 1,1 bilhão em 24 horas.

A onda de vendas levou o preço do Ethereum a um patamar não visto em um ano, rompendo o nível crítico de US$ 3.400 e ficando negativo no acumulado de 2025. O Bitcoin, por sua vez, caiu para perto de US$ 100 mil, testando o suporte psicológico crucial.

Fonte: CoinMarketCap

O movimento sincronizado de venda enviou ondas de choque pelo mercado, liquidando mais de 300 mil traders alavancados em meio ao crescente estresse.

A análise on-chain mostra um comportamento divergente: enquanto grandes investidores ("baleias") vendem suas posições, o varejo continua acumulando durante a queda.

Ethereum lidera perdas e fica negativo no ano

A queda do Ethereum foi particularmente notável. O ativo rompeu abaixo da marca de US$ 3.400, o que o colocou oficialmente em território negativo no acumulado do ano (YTD), após ter iniciado 2025 próximo de US$ 3.353.

O movimento representou uma queda diária de 7%, a mais acentuada dos últimos meses.

Essa desvalorização efetivamente apagou todos os ganhos que o ETH havia construído ao longo do ano, sinalizando uma mudança brusca no sentimento após meses de relativa estabilidade.

O Bitcoin acompanhou a queda, caindo para uma mínima intradiária de US$ 100.721, colocando a principal criptomoeda a poucos passos da zona de suporte não vista desde junho. Para ambos os ativos, o Índice de Força Relativa (RSI) diário aproximou-se de territórios de sobrevenda, indicando a magnitude da pressão vendedora.

Liquidações de US$ 1,1 bilhão em efeito cascata

A velocidade da queda foi amplificada por uma liquidação massiva de posições alavancadas. Dados da plataforma Coinglass mostram que mais de 303 mil traders foram liquidados nas últimas 24 horas, resultando em um total de US$ 1,10 bilhão em liquidações forçadas nas principais corretoras.

Liquidações Totais de Cripto. Fonte: Coinglass

O pânico foi concentrado em um curto período: em uma única hora, mais de US$ 300 milhões em posições foram eliminadas, sendo que US$ 287 milhões desse total representavam posições compradas ("longs"). Isso destaca como as apostas otimistas e superalavancadas foram severamente penalizadas à medida que os preços romperam níveis de suporte técnicos importantes.

O Bitcoin e o Ethereum foram responsáveis pela maior parte dessas liquidações, mas ativos de alta volatilidade como Solana, BNB e XRP também sofreram uma redução agressiva na exposição ao risco.

Baleias vendem enquanto o varejo acumula na queda

A pressão de baixa foi aprofundada pela atividade de grandes investidores. A empresa de análise on-chain Santiment relatou uma divisão expressiva no comportamento entre os grandes e os pequenos investidores de Bitcoin.

Carteiras que detêm entre 10 e 10.000 BTC, frequentemente chamadas de "baleias" e "tubarões", venderam mais de 38.366 BTC desde 12 de outubro.

Embora isso represente uma queda de apenas 0,28% em suas posses totais, esse grupo controla 68,5% do fornecimento total do Bitcoin, o que significa que suas vendas têm um impacto desproporcional no mercado.

Em contraste direto, os traders de varejo, apelidados de "camarões" (detentores de menos de 0,01 BTC), seguiram o padrão oposto e acumularam 415 BTC durante o mesmo período.

Bitcoin atinge mínima de 4 meses em US$ 100 mil

A pressão vendedora do Bitcoin se intensificou na terça-feira, com o BTC perdendo o suporte de US$ 100 mil e caindo abruptamente para a mínima de 4 meses, em US$ 99.134.

A perda do nível psicológico frustrou as expectativas de que o nível de US$ 100 mil pudesse funcionar como uma "armadilha" para vendedores, e o risco de uma queda mais profunda persiste.

Fonte: Hyblock

Os dados do mapa de liquidação da Hyblock mostravam que as posições compradas alavancadas em US$ 100 mil estavam em risco de absorção, o que de fato ocorreu. Com esse suporte perdido, a liquidez abaixo dele é relativamente fina, com a próxima zona de interesse agora na região de US$ 88.000.

Risco de teste da média de 200 semanas (US$ 55 mil) entra no radar

O analista Scott Melker observou que o Bitcoin perdeu historicamente a média móvel de 50 semanas (50-MA) como suporte apenas quatro vezes. Ele destacou que, em todas as vezes que isso ocorreu, o preço acabou testando a média móvel de 200 semanas (200-MA).

O preço atual está perigosamente próximo da 50-MA, enquanto a 200-MA está localizada (e subindo) em torno de US$ 55.000, colocando esse nível como um alvo de longo prazo caso a estrutura de alta seja perdida.

Uma outra teoria que ganha força no X é que a massiva liquidação de US$ 20 bilhões em 10 de outubro "aleijou" diversos fundos e entidades institucionais. Analistas como o trader de opções Tony Stewart sugeriram que esses fundos "aleijados" são a fonte da atual pressão vendedora, pois são forçados a continuar liquidando suas posições para cobrir chamadas de margem.

O caminho para a recuperação segundo a Santiment

A Santiment observou que esse padrão de acumulação pelo varejo é tipicamente visto durante quedas de mercado.

No entanto, a plataforma alertou que uma recuperação sustentada só começaria quando as baleias reverterem seu comportamento, passando da distribuição (venda) para a acumulação.

Fonte: Santiment

Os mercados historicamente sobem quando os principais interessados (baleias) acumulam as moedas que as carteiras pequenas se desfazem por medo.

A análise sugere que os micro traders precisam mostrar capitulação e medo, perdendo a paciência e vendendo suas moedas com prejuízo, enquanto as baleias as adquirem. Quando isso acontecer, sinalizará um fundo de mercado.

Com tanto o Bitcoin quanto o Ethereum agora testando limites psicológicos e técnicos críticos, os traders observam atentamente por sinais de estabilização. Um rompimento decisivo abaixo de US$ 100 mil para o Bitcoin pode acelerar as saídas de capital e ampliar o sentimento negativo em todo o espaço de ativos digitais.