Modi se encontrou com Xi em Tianjin para restabelecer laços e discutir questões comerciais, aéreas e de fronteira

O primeiro-ministro Narendra Modi se encontrou com odent chinês Xi Jinping em Tianjin em 31 de agosto, e o momento não poderia ter sido mais oportuno.

Com as ações indianas apresentando desempenho inferior e os fundos globais recuando, o aperto de mãomatic entre os dois líderes sinalizou algo maior do que boa vontade simbólica.

Isso ocorreu como parte de um esforço mais amplo que inclui cortes de impostos domésticos e flexibilização das taxas do banco central, oferecendo novos motivos para os investidores reconsiderarem suas posições na Índia.

De acordo com a Bloomberg, a reunião se concentrou em questões de fronteira, retomada de voos diretos e crescimento do comércio, três áreas onde qualquer progresso poderia afetar diretamente o sentimento do mercado.

Enquanto os EUA, sob odent Donald Trump, continuam a impor tarifas recíprocas de 50% à Índia, esse novo tommatic com a China está sendo lido por observadores do mercado como uma possível mudança na estratégia regional.

A combinação de melhores relações com a China e estímulo econômico interno está sendo interpretada pelos otimistas como suficiente para neutralizar a postura comercial agressiva de Trump.

O desempenho acumulado no ano diz muito: o Nifty 50 subiu apenas 4,6%, enquanto o Índice MSCI de Mercados Emergentes subiu 19%. Além disso, investidores globais retiraram US$ 16 bilhões de ações indianas somente neste ano.

A Índia pode beneficiar mais do que a China com este novo alinhamento

O desequilíbrio comercial entre os dois países permanece enorme. No ano fiscal encerrado em março de 2025, a Índia exportou US$ 14,2 bilhões para a China e importou US$ 113,5 bilhões.

Essa lacuna dá à Índia mais a ganhar se os fluxos comerciais melhorarem. Analistas dizem que isso poderia criar oportunidades em manufatura, tecnologia energética e entradas de capital, três áreas onde a China tem escala e a Índia tem demanda.

Jasmine Duan, estrategista sênior de investimentos da RBC Wealth Management em Hong Kong, afirmou: “A melhora nas relações sino-indianas pode beneficiar o mercado de ações indiano de forma mais significativa, já que a Índia é atualmente a que enfrenta o aumento de 50% nas tarifas . Para as ações chinesas, o impacto provavelmente será indireto e marginal, na melhor das hipóteses, dificultando a condução de uma tendência de mercado significativa.”

Alguns gestores de fundos estão céticos de que algo real possa surgir disso. Kunjal Gala, que administra US$ 2,3 bilhões na Federated Hermes em Londres, disse: "É muito cedo para dizer quais setores ou indústrias serão beneficiados, pois nenhuma política concreta foi anunciada."

Gala alertou que o efeito nos mercados pode ser temporário, a menos que reformas comerciais reais sejam implementadas.

Ainda assim, outros estão atentos à mudança mais ampla. Pramod Gubbi, cofundador da Marcellus Investment Managers em Mumbai, disse : "O declínio na alocação para a Índia em carteiras de mercados emergentes que observamos nos últimos meses pode ser interrompido ou potencialmente revertido."

Ele acredita que os efeitos das tarifas podem “ser compensados por esse impulso ao crescimento econômico indiano e eventual recuperação dos lucros”.

Cortes de impostos e flexibilização de taxas geram mais interesse dos investidores

Paralelamente à redefinição da política externa, o apoio à economia interna também desempenha um papel. Sanjay Malhotra, governador do Banco da Reserva da Índia, confirmou que o banco central continua em um ciclo de corte de juros. Desde fevereiro, o RBI reduziu a taxa básica de juros em 100 pontos-base para estimular os setores afetados por tarifas e desaceleração da demanda.

Em outra ação destinada a apoiar o consumo, um painel de ministros das Finanças estaduais e federais aprovou cortes no imposto sobre bens e serviços em quase 400 categorias de produtos. Esses itens representam cerca de 16% da cesta de preços ao consumidor da Índia. Após o anúncio, as ações de empresas voltadas ao consumidor e montadoras subiram.

Anna Wu, estrategista de ativos cruzados da VanEck Associates em Sydney, relacionou os dois acontecimentos. "O estreitamento dos laços entre China e Índia pode ser um fator positivo, enquanto os cortes de impostos também são um impulso estrutural para as ações indianas", disse ela.

Wu destacou que a Índia poderia se beneficiar da formação de um novo eixo econômico com a China e a Rússia diante das tarifas agressivas de Trump . "O bloco China-Rússia-Índia está em formação agora em meio a tarifas históricas e pode ajudar a Índia a aumentar sua resiliência contra a agressão tarifária dos EUA", disse ela.

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