Executivo da ESMA alerta que ações tokenizadas podem enganar investidores

A executiva da Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA), Natasha Cazenave, levantou uma questão sobre como as ações tokenizadas estão sendo apresentadas aos investidores, alertando que isso pode levar a mal-entendidos.

A Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados continua a afirmar que, embora a inovação financeira possa oferecer benefícios, ela não deve ocorrer em detrimento da estabilidade do mercado.

Executivo da ESMA alerta que ações tokenizadas podem enganar investidores

De acordo com o órgão regulador de valores mobiliários da União Europeia, ações tokenizadas podem levar a “mal-entendidos por parte dos investidores”, pois muitas vezes não transformam os compradores em acionistas genuínos das empresas que trac.

Essas ações tokenizadas são ativos digitais que refletem o preço de ações listadas publicamente e vêm ganhando atenção na União Europeia após lançamentos recentes de plataformas de negociação.

Robinhood introduziu ofertas de ações tokenizadas na UE, enquanto a bolsa de criptomoedas Coinbase também está dando os primeiros passos no setor.

A diretora executiva da ESMA, Natasha Cazenave, levantou a questão na segunda-feira sobre como essas ofertas estão sendo apresentadas aos investidores de varejo. Ela enfatizou a importância da transparência e das salvaguardas à medida que a adoção de ações tokenizadas se espalha em uma conferência financeira em Dubrovnik.

“Esses instrumentos tokenizados podem fornecer acesso permanente e fracionamento, mas normalmente não conferem direitos aos acionistas. Isso pode criar um risco específico de mal-entendidos por parte dos investidores”, disse  .

Ela continuou pedindo clareza e salvaguardas.

A falta de direitos dos acionistas é um sinal de alerta

O problema é que, diferentemente das compras convencionais de ações, as ações tokenizadas geralmente não concedem aos detentores direitos de propriedade, como privilégios de voto ou direitos a dividendos.

Em muitos casos, os títulos são mantidos por intermediários por meio de veículos para fins especiais, enquanto os tokens apenas tracos movimentos de preço das ações reais.

A conveniência da negociação fracionada 24 horas por dia, 7 dias por semana, pode fazer com que as ofertas de ações tokenizadas pareçam atraentes para investidores menores, mas sem a devida clareza sobre como essas ofertas funcionam, muitos podem presumir erroneamente que estão adquirindo ações reais da empresa subjacente.

A Federação Mundial de Bolsas (WFE) também abordou o assunto na semana passada, instando os reguladores a reprimir as ações tokenizadas. Eles alertaram que as ações tokenizadas representam novos perigos para os investidores e podem afetar a integridade do mercado se não forem controladas.

No entanto, os defensores da tokenização continuam argumentando que, ao converter ativos tradicionais, como depósitos bancários, títulos, fundos e até imóveis em tokens digitais negociáveis, a tokenização pode expandir o acesso, reduzir custos e melhorar a eficiência.

Cazenave reconheceu que a tokenização traz consigo a possibilidade de ganhos de eficiência nos mercados de capitais. No entanto, alertou que a realidade dos projetos atuais não reflete essas possibilidades.

“A maioria das iniciativas de tokenização continuam pequenas e em grande parte ilíquidas até agora”, disse ela.