Bessent afirma que o Fed deve acelerar os cortes nas taxas de juros à medida que a inflação diminui.

O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, pediu no domingo ao Federal Reserve que agilize o corte das taxas de juros, afirmando que a inflação está diminuindo e que partes da economia, especialmente o mercado imobiliário, já estão em recessão. 

Em entrevista ao programa State of the Union da CNN, Bessent afirmou que a economia em geral permanece sólida, mas certos setores estão claramente enfrentando dificuldades, sendo o mercado imobiliário o mais afetado.

Bessent explicou que as altas taxas de juros dos financiamentos imobiliários congelaram efetivamente as vendas de casas, dificultando a compra de imóveis para quem compra pela primeira vez. Ele afirmou que as políticas do Federal Reserve criaram problemas distributivos significativos, acrescentando que as famílias de baixa renda eram as que mais sofriam, pois tendiam a ter mais dívidas do que patrimônio.

De fato, dados da Associação Nacional de Corretores de Imóveis mostram que as vendas pendentes de imóveis residenciais permaneceram estáveis em setembro. Bessent alertou que, se as taxas de juros permanecerem elevadas, elas poderão facilmente se espalhar para a construção civil, o varejo e outros setores que geram muitos empregos e estão diretamente ligados ao mercado imobiliário.

Além disso, os mercados de títulos também estão emitindo sinais de alerta, disse Bessent. Os rendimentos dos títulos do Tesouro de dois anos caíram abaixo da taxa básica do Fed – um sinal classic de que os investidores esperam cortes nas taxas em breve. 

A redução da inflação abre espaço para cortes.

Segundo Bessent, a inflação desacelerou mais do que o esperado, o que confere ao Federal Reserve novos poderes. De acordo com dados do governo, os preços ao consumidor subiram apenas cerca de 3% em setembro, em comparação com o mesmo período do ano anterior. Essa é a taxa de crescimento mais lenta em mais de dois anos e está apenas um ponto percentual acima da meta de 2,0% do Fed.

Os preços da energia e dos alimentos, que contribuíram para a alta dos preços nos últimos anos, estabilizaram, e a inflação dos preços básicos, ou seja, excluindo os itens voláteis, também continua a arrefecer. 

Bessent afirmou que, em sua opinião, os preços já haviam se estabilizado e que manter as taxas de juros elevadas estava causando mais danos do que benefícios. Ele ressaltou que a economia americana claramente havia superado a fase de superaquecimento e acrescentou que as melhorias na gestão fiscal forneciam mais umtronmotivo para o Federal Reserve começar a reduzir as taxas de juros.

O defido PIB diminuiu de 6,4% para 5,9% devido aos cortes de gastos de Trump, indicando que o governo está consumindo menos por meio de empréstimos. Isso, disse Bessent à CNN, reduz a pressão sobre os preços e abre mais espaço para uma política monetária mais frouxa.

A ferramenta FedWatch da CME indica que os investidores agora esperam uma probabilidade de 70% de um corte na taxa de juros até o início de 2026, um aumento em relação aos 45% de um mês atrás. Os rendimentos dos títulos também caíram significativamente, à medida que os investidores começam a acreditar que a inflação está suficientemente controlada e que uma política monetária mais frouxa não é mais necessária. 

Bessent junta-se ao coro de economistas e mercados que apelam para que a Reserva Federal mude de rumo. 

O membro do Conselho de Governadores do Fed, Stephen Miran, um dos dois dissidentes, alertou que manter as taxas de juros elevadas por muito tempo poderia alterar a trajetória da economia. Ele, juntamente com alguns outros membros, havia defendido um corte de 50 pontos-base em vez da redução menor de 25 pontos-base que o banco central acabou aprovando.

A postura cautelosa do Fed enfrenta pressão crescente.

O presidente do Fed prometeu adiar novos cortes nas taxas de juros em dezembro, alegando que os formuladores de políticas precisarão de mais provas de desinflação sustentada antes de se tornarem mais ativos.

Entretanto, essa postura está sendo criticada tanto pelo governo quanto pelos mercados. Nas próximas semanas, os investidores esperam que os investimentos do Fed sejam limitados, permitindo cortes mais profundos nas taxas de juros em janeiro de 2026, caso as circunstâncias atuais persistam. 

Economistas argumentam que, se as autoridades adiarem esses cortes, isso agravará a crise no setor imobiliário e impedirá a criação de empregos em outros setores dependentes de taxas.

Ainda assim, o presidente do Federal Reserve, Christopher Waller, reiterou seu apoio a um corte nas taxas de juros na reunião de dezembro do Fed. Em entrevista, Waller observou: "A maior preocupação que temos agora é o mercado de trabalho", disse ele a Larry Kudlow na Fox Business Network. "Sabemos que a inflação vai cair, por isso continuo defendendo que cortemos as taxas de juros em dezembro, porque é isso que todos os dados me indicam."