AI 데이터센터 인터커넥트 수요 급증: 어느 광통신 관련주가 가장 큰 수혜를 볼까? 주목할 미국 주식 5선

TradingKey - AI 데이터센터 간 경쟁이 단순히 GPU 수량을 늘리는 수준을 넘어 전체 컴퓨팅 클러스터 전반의 데이터 전송 효율을 향상하는 방향으로 확대되고 있다. 단일 클러스터 내에 수천에서 수만 개의 AI 가속기가 연결됨에 따라 기존 구리 케이블은 전송 거리, 대역폭, 에너지 소비 측면에서 한계에 직면하고 있으며, 이에 따라 800G 및 1.6T 광모듈, 광스위칭, 공동 광학 패키징(CPO) 등의 기술 개발이 가속화되고 있다.

AI 광통신은 칩, 서버, 랙, 데이터센터 간에 광신호를 통해 정보를 전송하는 기술을 의미한다. 기존 구리 연결과 비교해 광연결은 장거리 전송, 고대역폭, 에너지 효율 제어 측면에서 강점을 지니고 있어, 지속적으로 확장되는 AI 컴퓨팅 클러스터에 특히 적합하다.

거대 모델 학습은 단일 GPU만으로 독립적으로 이루어지지 않으며, 수많은 프로세서가 지속적으로 파라미터와 데이터를 교환해야 한다. 네트워크 전송 속도가 연산 속도를 따라가지 못하면 GPU가 데이터를 기다리며 유휴 상태에 빠질 수 있다. 이에 따라 AI 데이터센터에는 더 많은 반도체뿐만 아니라 스위치, 연결 칩, 광모듈, 레이저, 광네트워킹 시스템의 동시 업그레이드가 요구된다.

기존 클라우드 컴퓨팅과 달리 AI 학습은 서버 간에 방대한 양의 데이터를 빈번하게 전송해야 한다. 네트워크 속도가 GPU의 연산 능력을 뒷받침하지 못하면 가장 비싼 반도체라 하더라도 데이터를 기다리느라 최대 성능을 발휘하지 못할 수 있다.

이에 따라 광통신은 단순한 보조 장비에서 AI 인프라의 핵심 구성 요소로 진화하고 있다.

미국 증시에서는 코히런트(COHR), 루멘텀(LITE), 크레도 테크놀로지(CRDO), 어플라이드 옵토일렉트로닉스(AAOI), 시에나(CIEN) 등이 현재 대표적인 AI 고속 상호연결 종목으로 꼽힌다. 다만 이들 5개 기업은 광부품, 광모듈, 연결 칩, 광네트워킹 시스템, 데이터센터 상호연결 장비 등을 다루며 사업 포지셔닝에 차이가 있다.

루멘텀: 고속 광부품 및 레이저 핵심 공급업체

루멘텀은 현재 AI 광통신 주기에서 가장 빠르게 성장하는 기업 중 하나로 자리매김하고 있다. 주요 제품군으로는 광통신 부품, 클라우드 광모듈, 광회로 스위칭 시스템, 공동 광학 패키징(CPO)에 필요한 고출력 레이저 등이 있다.

새롭게 발표된 루멘텀의 2026 회계연도 4분기 매출은 전년 동기 대비 109.3% 증가한 10억 600만 달러를 기록했으며, 비GAAP 기준 주당순이익(EPS)은 3.23달러였다. 회사는 2027 회계연도 1분기 매출을 12억 2,500만 달러에서 12억 7,500만 달러로 전망하여 고속 광통신 수요의 빠른 성장세가 지속되고 있음을 시사했다.

더욱 중요한 점은 AI 연산 워크로드가 더 높은 속도와 대역폭을 요구함에 따라 데이터센터 아키텍처가 광 연결 방식으로 전환되고 있다고 루멘텀 경영진이 명확히 밝혔다는 사실이다. 회사는 1.6T 관련 제품을 고도화하고 광 연결 솔루션 분야에서 입지를 확대하고 있다.

루멘텀의 강점은 핵심 광통신 부품과 레이저 기술에 있으며, 이는 순수 데이터센터 장비 제조업체에 비해 고속 광 상호연결(interconnect) 수요 변화에 더 민감하게 반응할 수 있게 해준다.

다만 루멘텀(LITE)은 주요 AI 인프라 종목으로 주목받으면서 주가와 밸류에이션의 변동성이 높은 상태다. 이에 따라 고성장에 대한 기대감이 조금이라도 둔화될 경우 밸류에이션에 상당한 압박을 가할 수 있다.

코히런트: 광학 장치, 광학 모듈 및 AI 데이터 센터의 다수 부문 포괄

코히런트는 이들 5개 기업 중 사업 영역이 가장 광범위한 광학 기술 기업 중 하나로, 광통신, 레이저, 광모듈 및 기타 광학 기술을 아우르는 제품군을 보유하고 있다.

2026회계연도 4분기 이 회사의 매출은 전년 동기 대비 34% 증가한 20억 5000만 달러를 기록했으며, GAAP 기준 매출총이익률은 38.5%, 비GAAP 기준 매출총이익률은 40.2%를 달성했다. 회사 측은 AI 데이터 센터가 구리선 연결에서 광 인터커넥트 방식으로 전환하고 있으며, 코히런트의 포괄적인 광학 포트폴리오와 제조 규모가 이러한 장기적 수요를 선점하기에 유리한 입지를 제공한다고 밝혔다.

앞선 2026회계연도 3분기 코히런트의 데이터 센터 및 통신 사업 부문은 프로포마(pro forma) 기준 41% 성장하며 전체 매출의 75%를 차지해, AI 데이터 센터가 회사의 주요 성장 동력으로 자리 잡았음을 보여주었다.

코히런트의 강점은 포괄적인 제품 라인업, 광범위한 고객 기반, 그리고 강력한 대량 생산 능력에 있다. 회사는 800G 및 1.6T 광모듈 수요뿐만 아니라 레이저와 기타 업스트림 광학 부품 공급을 통해서도 수혜를 입을 것으로 전망된다.

또한 코히런트는 차세대 AI 데이터 센터 아키텍처용 첨단 레이저 및 광 네트워크 제품을 공동 개발하기 위해 엔비디아와 전략적 협업을 맺어, AI 광 인터커넥트 밸류체인에서의 입지를 한층 더 강화했다.

어플라이드 옵토일렉트로닉스: 800G 및 1.6T 업그레이드의 하이베타 수혜주

루멘텀과 코히어런트가 대규모 광통신 공급업체 성격에 더 가깝다면, 어플라이드 옵토엘렉트로닉스는 보다 높은 탄력성을 제공하는 초고속 광모듈 기업이다.

AOI의 2026년 2분기 매출은 전년 동기 대비 약 86% 증가한 1억 9,190만 달러를 기록하며 5분기 연속 역대 최대 매출을 경신했다. 특히 회사의 800G 제품 출하량은 전 분기 대비 두 배 이상 늘었으며, 회사 측은 800G 및 1.6T 제품에 대한 고객 수요가 견조하게 유지되고 있어 2027년 중반까지 수요가 기존 생산 능력을 초과할 가능성이 있다고 밝혔다.

이에 앞서 회사는 대형 하이퍼스케일 클라우드 고객사로부터 7,100만 달러 규모의 800G 제품 주문을 수주했으며, 이에 따라 3월 중순 이후 해당 고객사로부터의 누적 주문액은 1억 2,400만 달러에 달했다.

또한 AOI는 올해 3월 오랜 주요 하이퍼스케일 고객사로부터 1.6T 데이터센터 광모듈의 첫 대량 수주를 발표하며, 차세대 고속 상호연결 제품의 상용화 단계에 진입했음을 입증했다.

수요에 대응하기 위해 회사는 올해 7월 텍사스주 피어랜드 제조 시설 증설에 착수했으며, 800G 및 1.6T 광모듈 생산 확대를 중심으로 약 40만 제곱피트 규모의 생산 능력을 추가하고 있다.

AAOI의 가장 큰 매력은 높은 성장성과 고탄력성에 있지만, 리스크 역시 LITE 및 COHR에 비해 눈에 띄게 높은 편이다. 기업 규모가 더 작고 여전히 생산 능력 확장 및 수익성 개선 단계에 있는 만큼, 고객 주문, 제품 가격 책정, 생산 능력 증대가 기대에 미치지 못할 경우 주가 변동성이 심화될 수 있다.

크레도 테크놀로지: 고속 인터커넥트 칩과 액티브 일렉트리컬 케이블의 수혜주

크레도는 전통적인 순수 광모듈 기업이 아니다. 주력 사업은 능동형 전기 케이블(AEC), 커넥티비티 반도체, 디지털 신호 프로세서(DSP) 등이며, 광 상호연결 제품 영역으로도 입지를 넓히고 있다. 이 회사의 핵심 강점은 저전력 연결 솔루션을 통해 AI 서버 랙 내부 및 랙 간의 고속 데이터 전송 문제를 해결하는 데 있다.

2027 회계연도 1분기 크레도의 매출은 전년 동기 대비 114.7% 증가한 4억 7,900만 달러를 기록했다. 비GAAP 기준 총이익률은 68%를 기록했으며, 조정 순이익은 2억 3,630만 달러에 달했다. 회사 측은 다음 분기 매출이 5억 2,500만 달러에서 5억 3,500만 달러 사이로 한층 더 늘어날 것으로 전망하고 있다.

크레도는 자사 제품이 구리 및 광 연결 솔루션을 모두 아우르며, 밀리미터에서 킬로미터에 이르는 전송 거리를 지원한다고 밝혔다. AI 클러스터 규모가 확장됨에 따라 고속·저전력·고신뢰성 데이터 전송 수요에 따른 수혜가 지속될 것으로 예상된다.

전통적인 광모듈 업체들과 비교해 크레도는 높은 총이익률을 누리고 있으며, 능동형 전기 케이블과 고속 커넥티비티 반도체 시장에서 강력한 경쟁력을 구축했다. 다만 이 회사의 밸류에이션은 통상적인 광통신 기업보다 높은 편이며, 매출의 일부가 소수의 주요 클라우드 컴퓨팅 고객사에 의존하고 있다. 이러한 고객 집중도와 제품 믹스 변화는 재무 실적 및 주가에 상당한 변동성을 유발할 수 있다.

시에나: 광부품에서 데이터센터 광네트워크로 확장

시에나(Ciena)는 순수 광트랜시버 제조업체라기보다는 네트워킹 장비와 광네트워킹 시스템에 더 치중해 있는 기업이다. 시에나는 고속 광네트워킹, 데이터센터 간 연결(DCI), 네트워크 인프라 솔루션을 제공함으로써 AI 데이터센터 간 및 대규모 컴퓨팅 클러스터 내부의 네트워크 업그레이드에 따른 수혜를 입을 수 있는 입지를 갖추고 있다.

가장 최근 발표된 2026 회계연도 3분기 실적 보고서에 따르면 시에나는 전년 동기 대비 37% 증가한 16억 7000만 달러의 매출을 올렸다. 이 가운데 클라우드 서비스 제공업체 매출이 전체의 53%를 차지하며 전년 동기 대비 82% 급증했다. 회사 측은 AI 인프라 확충으로 클라우드 벤더들의 네트워크 투자가 늘고 있으며, 웨이브로직(WaveLogic)과 같은 고속 광네트워킹 제품군도 지속적인 성장세를 보이고 있다고 설명했다.

이 가운데 시에나의 플러그러블(pluggable) 제품 매출은 전년 동기 대비 두 배 이상 늘었으며, 800ZR 등 주요 제품의 출하량도 계속 증가하고 있다. 또한 주요 하이퍼스케일 고객사로부터 광모듈 주문을 확보하는 한편, 신규 고밀도 포토닉스 아키텍처 프로젝트 수주에도 성공했다.

따라서 LITE 및 COHR과 달리 CIEN은 단일 유형의 광트랜시버에만 집중하는 것이 아니라, 데이터센터 광네트워크 및 장거리 상호연결 인프라 구축에 직접 참여하고 있다.

결론: 5개 광통신주 중 어느 종목에 더 주목해야 하는가?

AI 광학 사업에 대한 직접적인 노출도 측면에서 루멘텀은 이번 고속 광 상호연결 투자 테마에 가장 부합하는 기업이다. 매출 성장률이 100%를 상회하며, 1.6T, 광회로 스위칭, 고출력 레이저 사업이 모두 확장 단계에 진입해 있다. 또한 엔비디아와의 파트너십을 통해 장기 수주 가시성을 높이고 있다.

사업 커버리지, 매출 규모, 장기적 안정성을 더욱 중시하는 투자자에게 코히어런트는 5개 기업 중 비교적 균형 잡힌 선택지가 될 수 있다. 성장률은 루멘텀(LITE)이나 크레도(CRDO)에 비해 낮지만, 대규모 고객 수요를 충족할 수 있는 생산 능력을 바탕으로 보다 포괄적인 제품 포트폴리오를 보유하고 있다.

크레도는 5개 기업 중 가장 높은 Non-GAAP 총이익률을 자랑하며, AI 렉 내부 고속 상호연결 시장에서 견고한 입지를 구축하는 등 뛰어난 사업 운영 역량을 보여주고 있다. 다만 순수 광모듈 전문 기업이 아니며, 상대적으로 높은 밸류에이션과 고객 집중도가 실적 변동성을 확대할 수 있다.

어플라이드 옵토일렉트로닉스(AAOI)는 800G 및 1.6T 출하량 증가에 집중하는 고위험 선호 투자자에게 적합하다. 이 회사의 수주와 매출은 급격한 확장기에 진입했으나, 설비 증설을 원활히 달성하고 총이익률을 개선하며 지속적인 GAAP 흑자를 달성할 수 있는지 여부가 향후 주가 향방의 핵심 열쇠다. 한편 시에나는 또 다른 투자 기회를 제공한다. 주요 기회가 AI 기반 데이터센터 상호연결 및 광네트워크 업그레이드에서 비롯되며 매출 기반이 크지만, 단기 주가 탄력성은 소형 광모듈 기업들에 비해 상대적으로 약한 편이다.