은 가격 전망: 55달러 선 무너지며 미국 인플레이션 압력 고조, 은의 다음 목표가는 50달러일까?

TradingKey - 10월 22일 기준 은 가격(XAGUSD)은 이날 5.82% 급락하며 장중 최저 54.48달러를 기록한 뒤 54.57달러에 마감했다. 이에 따라 주요 지지선인 55달러선이 무너지며 은 가격의 추가 하락 공간이 열렸다. 국제 유가 상승으로 촉발된 인플레이션 우려와 연말 연준의 추가 금리 인상 전망이 은 가격을 압박한 주요 요인이었다.

유가 상승, 인플레이션 우려 고조

펀더멘털 관점에서 최근 은 가격을 움직인 핵심 요인은 유가다.

최근 중동 지역의 긴장이 다시 고조되고 있다. 예멘 후티 반군이 사우디아라비아 에너지 시설에 대한 신규 공격을 감행하면서 중동발 원유 공급 차질에 대한 시장의 우려가 불거졌고, 이에 따라 브렌트유 가격은 지난 5월 이후 최고 수준으로 치솟았다.

유가 상승은 미국의 고인플레이션 장기화 위험을 더욱 높인다. 앞서 발표된 미국의 9월 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)는 모두 시장 전망치를 상회했으며, 에너지 가격 상승이 인플레이션 반등의 주요 요인으로 작용했다. 지속적인 물가 압력은 연방준비제도(Fed·연준)가 기준금리를 더 오랫동안 높은 수준으로 유지해야 할 수 있음을 의미하며, 이는 이자가 없는 은을 보유하는 기회비용을 높인다.

CME 페드워치(FedWatch)에 따르면 시장에서는 연준이 10월 27~28일 회의에서 기준금리를 동결할 것으로 대체로 예상하고 있으나, 12월 25bp(1bp=0.01%포인트) 인상 확률은 약 86% 수준을 유지하고 있다. 아울러 연준이 주시하는 핵심 지표인 미국의 PCE(개인소비지출) 물가 데이터가 10월 29일 발표될 예정이며, 그 결과는 연말까지의 금리 경로에 대한 시장 전망에 추가적인 영향을 미칠 수 있다.

은 가격 기술적 분석

은 가격 주봉 차트, 출처: TradingView

은 주봉 차트를 살펴보면, 올해 초 사상 최고치인 121.64달러를 기록한 이후 가격 조정세가 지속되고 있다. 최근 반등 고점이 점차 낮아짐에 따라 캔들차트 패턴은 고점과 저점이 지속적으로 낮아지는 추세를 보이고 있으며, 이는 은 가격의 전반적인 궤적이 여전히 하향 방향임을 나타낸다.

현재 은 가격은 주요 지지선인 55달러를 하향 이탈했으며, 전체 캔들 추세의 저점이 다시 한번 낮아졌다. 이는 광범위한 하락 추세가 지속되면서 추가 하락 공간이 열리고 있음을 시사한다. 1차적으로 주목해야 할 수준은 50달러로, 이 지지선이 지켜지지 않을 경우 은 가격은 45달러 부근까지 추가 하락할 수 있다.

반면 상승 측면에서는 은 가격이 55달러 선을 회복할 경우 주봉 차트에서 이중 바닥 패턴이 형성될 수 있다. 이는 상승 모멘텀을 크게 강화하여 가격이 60달러 선을 시험하도록 이끌 수 있다. 60달러를 확실하게 돌파하여 유지할 경우 은 가격은 이전 반등 고점인 71.16달러에 다시 도전할 수 있다.