Previa de resultados del T1 de Super Micro Computer: las perspectivas de ingresos están casi un 27 % por encima del punto medio de la orientación original, el precio objetivo más alto de Wall Street se sitúa en $57

TradingKey - Super Micro Computer (SMCI) publicará sus resultados del primer trimestre del año fiscal 2027 tras el cierre del mercado el 3 de noviembre (hora del Este) y ofrecerá una conferencia telefónica a las 17:00 horas de ese mismo día. Al cierre de esta edición, Super Micro Computer subía un 0,3% en las operaciones nocturnas hasta los 30,54 dólares.

[Fuente: TradingView]

La empresa elevó previamente sus proyecciones de ingresos y margen bruto, por lo que el mercado se centrará en si los resultados reales logran cumplir con las expectativas, así como en su desempeño en términos de beneficios y flujo de caja.

El 20 de octubre, Super Micro Computer proyectó que los ingresos de su primer trimestre fiscal se situarían entre 18.500 millones y 19.500 millones de dólares, por encima de la previsión anterior de entre 14.500 millones y 15.500 millones de dólares. Con base en el punto medio del rango, la previsión de ingresos se incrementó un 26,7%, impulsada principalmente por el crecimiento de la demanda de plataformas de IA.

La compañía también elevó su estimación de margen bruto del 10,4%-10,8% al 12,0%-12,5%, debido principalmente a cambios en la combinación de clientes y productos.

Revisión del trimestre anterior: se espera que el margen bruto disminuya intertrimestralmente este trimestre

En el cuarto trimestre del año fiscal 2026, Super Micro Computer registró ingresos de aproximadamente 11.100 millones de dólares, con un margen bruto GAAP del 17,5%. En comparación, la empresa prevé que su margen bruto para el trimestre fiscal actual se sitúe entre el 12,0% y el 12,5%, lo que representa un descenso de 5 a 5,5 puntos porcentuales respecto al trimestre anterior.

Esto indica que, a pesar de haber elevado sus previsiones de margen bruto para el trimestre fiscal actual, aún no se espera que la empresa mantenga los elevados niveles de margen del trimestre anterior. Los inversores deben vigilar el impacto de los cambios en la combinación de clientes y productos sobre los márgenes, así como si el margen bruto puede mantenerse dentro del rango de previsiones actualizado.

Métricas clave: margen bruto, flujo de caja y entregas posteriores

Este informe de resultados requiere prestar especial atención a la evolución de los ingresos reales y del margen bruto, así como a si la expansión del margen bruto puede impulsar el crecimiento del beneficio operativo y del beneficio por acción.

En cuanto al flujo de caja, la atención principal se centrará en los inventarios, las cuentas por cobrar y el flujo de caja operativo. En el trimestre fiscal anterior, los inventarios de la empresa alcanzaron los 12.900 millones de dólares y su ciclo de conversión de efectivo se alargó a 149 días, por lo que la rotación de inventarios y el cobro a clientes serán aspectos a seguir de cerca.

Además, las perspectivas de la directiva sobre la demanda del próximo trimestre, la cartera de pedidos pendientes y el avance de las entregas también influirán en las expectativas del mercado. Anteriormente, la empresa elevó sus previsiones de ingresos debido a la creciente demanda de plataformas de IA; que los pedidos posteriores se puedan entregar según lo previsto servirá como base fundamental para evaluar la sostenibilidad del crecimiento de los ingresos.

El precio objetivo más alto de Wall Street prevé 57 $

A fecha de 3 de noviembre, según los datos de TipRanks, el precio objetivo medio de los analistas para SMCI es de aproximadamente 40,58 dólares, lo que implica un potencial alcista del 23,17% respecto a las estimaciones actuales, con un precio objetivo máximo de 57 dólares.

[Fuente: TipRanks]

Entre 15 analistas, 3 otorgan una recomendación de "Comprar", 10 de "Mantener" y 2 de "Vender".

En concreto, Rosenblatt elevó el 21 de octubre su precio objetivo de 51 a 57 dólares manteniendo la recomendación de "Comprar", mostrándose optimista principalmente con respecto al crecimiento de los pedidos de servidores de IA y a las mejoras en el gobierno corporativo.

Needham mantuvo su precio objetivo de 46 dólares y su recomendación de "Comprar", mientras que Bernstein mantuvo su precio objetivo de 42 dólares y su recomendación de "Mantener". Aunque BofA Securities elevó su precio objetivo de 33 a 38 dólares, mantuvo la recomendación de "Vender". La divergencia entre los analistas se centra principalmente en si el crecimiento de los servidores de IA es sostenible y en si la rentabilidad y el gobierno corporativo de la empresa pueden mejorar.

La clave del próximo informe de resultados de SMCI radica en si el crecimiento de los ingresos puede traducirse en una mejora de los beneficios y del flujo de caja. Si el margen bruto o las proyecciones futuras no alcanzan las expectativas, la cotización de la acción podría verse presionada incluso si los ingresos crecen de manera significativa.