ASML cae un 3% al estar descontados los resultados positivos, y podría poner a prueba el nivel de 1.500 $ a corto plazo

TradingKey - ASML se enfrenta a una toma de beneficios al descontarse las buenas noticias de resultados: la acción cae un 3% y podría bajar otro 10% a corto plazo

El 14 de octubre, el gigante de equipos de semiconductores ASML (ASML) experimentó el clásico patrón de "vender con la noticia" tras publicar sus resultados del tercer trimestre. El precio de sus acciones cayó un 3% durante la sesión nocturna de Estados Unidos, perforando rápidamente la cota de los 1.700 dólares y llegando a caer hasta los 1.640,95 dólares.

Según los últimos resultados financieros, las principales métricas financieras de ASML superaron en general las expectativas del mercado, a excepción de las ventas netas, tal como se detalla a continuación:

A pesar de que los ingresos y el BPA de ASML superaron ampliamente las estimaciones de Wall Street, y de que la dirección ofreció unas sólidas previsiones que pronosticaban unos ingresos para el cuarto trimestre de entre 14.200 y 15.200 millones de euros —por encima del consenso del mercado de unos 14.000 millones de euros—, la cotización cayó. El motivo principal es que las subidas previas ya habían descontado las buenas noticias. El precio de las acciones de ASML se disparó hasta los 1.900 dólares antes de la publicación de los resultados, acumulando una subida de más del 50% en lo que va de año, ya que el mercado ya había incorporado en la cotización unas expectativas de rendimiento extremadamente elevadas.

Recientemente, la firma china ChangXin Memory Technologies (CXMT) anunció de forma inesperada avances en la tecnología DRAM 4F², lo que provocó que Micron (MU) cayera por debajo de la cota de los 1.000 dólares, que SK Hynix (SKHY) se desplomara y que todo el índice de semiconductores de Filadelfia (SOX) sufriera un repliegue continuado. Como proveedor de equipos en el extremo inicial de la cadena para los grandes gigantes de la memoria, el desplome de sus cotizaciones avivó las dudas del mercado sobre si el gasto de capital de las fábricas de chips podría ralentizarse en el margen, arrastrando a ASML a una ola de ventas programadas en todo el sector.

Las restricciones geopolíticas a la exportación y la preocupación por el peso del mercado chino son también razones clave de la debilidad de la acción de ASML. Aunque las entregas actuales se mantienen sólidas, a los inversores les preocupa que, bajo los controles a la exportación, la cuota de ingresos del mercado chino sufra un descenso estructural en los próximos trimestres, cayendo hasta situarse en torno al 20%. Esto ha llevado a los fondos a largo plazo a reducir moderadamente sus posiciones tras los anuncios positivos.

En pocas palabras, los fundamentos propios de ASML no se han deteriorado; la presión procede más bien de factores externos. Esto también significa que, a menos que la demanda descendente y las restricciones a la exportación mejoren, el recorrido alcista de la acción de ASML seguirá siendo limitado. Desde el punto de vista del análisis técnico, ASML no logró superar los 1.900 dólares en dos ocasiones, en agosto y octubre, y actualmente se encuentra consolidando en niveles altos. A falta de nuevos catalizadores, el valor podría caer otro 10% hasta el rango de 1.500–1.530 dólares, lo que representa un mínimo de corrección desde máximos históricos y actúa como una sólida línea de defensa.

Gráfico del precio de la acción de ASML, fuente: TradingView