¿Puede la expansión de Toshiba reducir los precios de los discos duros y qué significa para Western Digital, Seagate y Kioxia?

TradingKey - El 2 de octubre (ET), después de que Toshiba anunciara sus planes de ampliar la capacidad de discos duros (HDD) para centros de datos, Western Digital (WDC) y Seagate (STX) cayeron un 10,22% y un 10,21% respectivamente ese día. El plan de expansión desató la preocupación del mercado por el crecimiento futuro de la oferta, la fijación de precios de los HDD y los márgenes de beneficio de los fabricantes.

Esta ampliación de capacidad se dirige a los HDD nearline, compitiendo directamente con productos similares de Western Digital y Seagate. Kioxia opera principalmente en memorias flash NAND y unidades de estado sólido (SSD); el impacto potencial dependerá principalmente de la brecha de costes entre los HDD y las SSD, así como de si los clientes ajustan sus proporciones de compra de almacenamiento.

¿Puede la expansión de capacidad de Toshiba reducir los precios de los discos duros?

Toshiba anunció el 2 de octubre que su filial filipina TIP ha iniciado la producción y ha completado su primer envío desde la línea ampliada de producción de HDD nearline en Laguna Technopark. TIP planea aumentar su capacidad anual, medida en capacidad total de almacenamiento, hasta casi duplicar la del ejercicio fiscal 2025 para el ejercicio fiscal 2027. El anuncio no reveló el crecimiento en el volumen de envíos de unidades de HDD.

Según The Wall Street Journal, Morgan Stanley considera, tras comunicarse con participantes de la industria de los HDD, que el mercado ha sobreestimado el impacto en la oferta de la ampliación de capacidad de Toshiba, al señalar que el cronograma de expansión es agresivo y que no hay indicios de que Toshiba planee aumentar su cuota de mercado mediante recortes de precios.

La ampliación de capacidad de Toshiba podría aumentar la presión a la baja sobre los precios de los discos duros, pero el hecho de que los precios caigan seguirá dependiendo de la escala real de las entregas y del crecimiento de la demanda. Si la demanda puede absorber la oferta adicional, los precios se mantendrán firmes; si el crecimiento de la oferta supera al de la demanda, Western Digital y Seagate podrían enfrentarse a una mayor competencia de precios.

Western Digital, Seagate: precios y márgenes brutos en el centro de atención

La ampliación de la capacidad de HDD nearline de Toshiba podría afectar a la asignación de pedidos, la fijación de precios contractuales y la cuota de mercado de Western Digital y Seagate. El impacto real dependerá de la escala de las entregas de nuevos productos y de las variaciones en la demanda de aprovisionamiento de los clientes.

Western Digital completó la escisión de su negocio de memoria flash en febrero de 2025, convirtiéndose SanDisk (SNDK) en una empresa independiente cotizada en bolsa, y el negocio correspondiente ya no se consolida en los estados financieros de WDC. Tras la escisión, Western Digital se centra en el negocio de los HDD, lo que hace que sus resultados dependan de forma más directa de las ventas de discos duros y de su rentabilidad.

Para ambas compañías, la capacidad entregada y el precio por TB afectan conjuntamente a los ingresos. Si la caída del precio por TB supera la reducción del coste por TB, el margen bruto podría verse presionado; aumentar la capacidad por unidad de disco y reducir el coste por TB ayudará a mitigar el impacto de las bajadas de precios en los márgenes de beneficio.

Entre los aspectos clave a seguir de cara al futuro se incluyen el precio por TB, la cuota de productos de alta capacidad, los compromisos de compra de los clientes y el margen bruto. La expansión de la capacidad de Toshiba podría aumentar la presión competitiva a medio plazo, mientras que los resultados financieros de ambas empresas seguirán dependiendo del crecimiento de la demanda, las actualizaciones de productos y el control de costes.

Kioxia: foco en los pedidos de SSD para empresas

Kioxia, anteriormente conocida como Toshiba Memory, opera principalmente en el mercado de memorias flash NAND y unidades SSD. La expansión en Filipinas corresponde al negocio de discos duros (HDD) de Toshiba, y el anuncio en cuestión no implica la expansión de memorias NAND de Kioxia.

Desde la perspectiva del aprovisionamiento de los clientes, si la oferta de HDD mejora y la diferencia de precios entre los HDD y las unidades SSD se amplía, ciertos proyectos de almacenamiento de alta capacidad con menores requisitos de velocidad de acceso podrían estar más inclinados a adoptar HDD. Esto representa un impacto potencial, y actualmente no hay base para concluir que los pedidos de Kioxia vayan a disminuir como resultado de ello.

Para operaciones con elevados requisitos de baja latencia y alto rendimiento, las unidades SSD siguen teniendo demanda. El desempeño futuro de Kioxia dependerá principalmente de los precios de venta de las memorias NAND, los pedidos de SSD para empresas, la mezcla de productos y los calendarios de entrega.

Western Digital y Seagate se enfrentan principalmente a la competencia entre productos HDD similares, mientras que Kioxia podría verse afectada de manera indirecta por los cambios en las compras para ciertas aplicaciones de almacenamiento. Si el crecimiento de la nueva oferta de HDD supera al crecimiento de la demanda, la competencia de precios podría intensificarse; está por verse si Kioxia se verá afectada, lo que se reflejará a través de los cambios en las proporciones de aprovisionamiento de los clientes y en los pedidos de SSD para empresas.