Pronóstico del precio del cobre: El cobre se acerca a un máximo histórico, la huelga en una mina chilena afecta la oferta, ¿podría superar los $15.000?

TradingKey - Al cierre del viernes (9 de octubre), hora del Este, los precios del cobre (COPPER) repuntaron significativamente y cerraron con una subida del 1,64% en 14.537 dólares, con un avance semanal del 2,08%, revirtiendo la tendencia bajista de la semana anterior. Los precios internacionales del cobre se han vuelto a fortalecer recientemente, impulsados principalmente por factores como los riesgos de interrupción del suministro en las minas de cobre chilenas, la recuperación de la demanda de importación china y la caída de los inventarios en las bolsas de metales. Sin embargo, la tendencia del dólar estadounidense y las expectativas sobre los tipos de interés en Estados Unidos aún podrían limitar el potencial de subida a corto plazo de los precios del cobre.

La huelga en una mina de cobre chilena intensifica la preocupación por el suministro mientras la demanda de importaciones de China repunta

Un factor clave detrás del reciente aumento de los precios internacionales del cobre ha sido la incertidumbre sobre la oferta en las principales minas de cobre a nivel mundial.

El sindicato de la mina de cobre Centinela, de la minera chilena Antofagasta, se ha declarado en huelga. El sindicato afirmó que, si las negociaciones laborales no avanzan, el paro podría tener un impacto más pronunciado en la producción de cobre a partir de noviembre. Mientras tanto, Escondida, la mayor mina de cobre del mundo, también se enfrenta a la presión de las negociaciones laborales, lo que acentúa aún más la preocupación del mercado por el suministro de concentrado de cobre.

La reducción de los inventarios también ha respaldado los precios del cobre. Los últimos datos muestran que las reservas de cobre en los almacenes registrados de la LME cayeron a un mínimo de seis semanas, situándose en 233.025 toneladas métricas, con una salida neta en un solo día de 2.200 toneladas métricas. Como anteriormente se enviaron grandes volúmenes de cobre a Estados Unidos para protegerse de posibles aranceles de importación, los inventarios de cobre en el COMEX de EE. UU. alcanzaron la cifra récord de 711.609 toneladas métricas, lo que pone de relieve notables disparidades en la distribución mundial de los inventarios de cobre.

Por el lado de la demanda, la actividad de compra de cobre importado se recuperó tras las vacaciones del Día Nacional de China. La prima del cobre de Yangshan, un indicador clave de la demanda china de importación de cobre, subió a 135 dólares por tonelada, su nivel más alto en cuatro años, lo que señala una mejora en el apetito de los compradores chinos por el cobre extranjero.

Sin embargo, los inventarios de cobre en la Bolsa de Futuros de Shanghái aumentaron a 58.744 toneladas métricas, lo que supone un incremento de 20.000 toneladas métricas respecto a finales de septiembre, lo que sugiere que el grado de escasez de la oferta interna aún debe evaluarse junto con los cambios posteriores en las existencias.

En el ámbito macroeconómico, los débiles datos de las nóminas no agrícolas de Estados Unidos redujeron las expectativas del mercado de una nueva subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal en octubre. Sin embargo, el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se mantienen relativamente altos, lo que podría ejercer cierta presión sobre los precios del cobre denominados en dólares.

Análisis técnico del precio del cobre

Gráfico diario del precio del cobre, fuente: TradingView

Al observar el gráfico diario, los precios del cobre probaron recientemente el nivel de resistencia de los $14.900 dos veces seguidas, pero no lograron superarlo, lo que indica que el rango de $14.900–$15.000 se ha convertido en una importante zona de resistencia a corto plazo. Sin embargo, el cobre encontró soporte cerca de los $14.200 durante su retroceso y rebotó, recuperando actualmente el nivel de los $14.500, con la acción del precio a corto plazo mostrando una mejora.

Actualmente, la tendencia general del cobre muestra una estructura de máximos y mínimos crecientes, lo que indica que la tendencia de fondo sigue siendo claramente alcista. Mientras tanto, las medias móviles de 60 y 144 días mantienen una alineación alcista, lo que subraya aún más la solidez de la tendencia alcista a medio y largo plazo del cobre, con el objetivo principal al alza situado en la cota de los $15.000.

A la baja, el soporte inicial se encuentra en los $14.400, con un soporte adicional ubicado en la zona de los $14.290–$14.300. Una ruptura de nuevo por debajo de los $14.300 podría señalar un debilitamiento del impulso en el rebote actual, apuntando el siguiente soporte hacia los $14.000 aproximadamente.