Meta frente a Google: ¿cuál es la mejor inversión a largo plazo? Una comparación exhaustiva de las acciones de META y GOOGL

TradingKey - Meta (META) y Alphabet, la empresa matriz de Google (GOOGL) son dos empresas tecnológicas clave en los sectores de la publicidad digital y la inteligencia artificial a escala global. Meta aprovecha la IA principalmente para mejorar la recomendación de contenidos y la eficiencia publicitaria en Instagram, Facebook y Reels, mientras que Google comercializa la IA de forma simultánea a través de su buscador, Gemini, YouTube y Google Cloud. Por lo tanto, para los inversores a largo plazo, ¿cuál de estas dos compañías es la mejor opción de inversión?

Meta frente a Google: Comparativa de los últimos resultados

Según los últimos informes de resultados, ambas compañías continúan manteniendo un sólido crecimiento.

Los ingresos trimestrales de Meta alcanzaron los 60.800 millones de dólares, un 28% más en tasa interanual. De esta cifra, los ingresos publicitarios alcanzaron los 59.360 millones de dólares, un aumento del 27% interanual; las impresiones publicitarias crecieron un 14% y el precio medio por anuncio aumentó un 12%. El total de personas activas diarias en la familia de aplicaciones de Meta, incluidas Facebook, Instagram y WhatsApp, alcanzó los 3.600 millones, lo que representa un aumento del 3% interanual.

Los ingresos de Alphabet en el mismo periodo alcanzaron los 119.800 millones de dólares, lo que supone un aumento del 24% interanual. Los ingresos de Google Search y otros conceptos crecieron un 17%, y los ingresos publicitarios de YouTube aumentaron un 13%; destaca especialmente Google Cloud, cuyos ingresos se dispararon un 82% interanual hasta los 24.800 millones de dólares. El beneficio operativo general de Alphabet aumentó un 30% interanual y su margen operativo se elevó al 34%.

Si se analiza únicamente el crecimiento de los ingresos, Meta avanza a un ritmo ligeramente mayor; sin embargo, desde la perspectiva de la estructura del negocio, las fuentes de ingresos de Alphabet están más diversificadas.

La ventaja de Meta: La IA ha impulsado directamente la monetización publicitaria

La tesis de inversión en IA más clara de Meta en la actualidad no consiste en vender modelos de IA, sino en aprovechar la IA para generar más ingresos a partir de su negocio publicitario actual.

Gracias a sus masivas bases de usuarios en Facebook e Instagram, la IA puede mejorar las recomendaciones de contenido para mantener a los usuarios interactuando durante más tiempo, al tiempo que ayuda a los anunciantes a dirigirse a los consumidores con mayor precisión, impulsando así los ingresos publicitarios de la empresa.

Este modelo ya se refleja en los últimos resultados financieros: las impresiones publicitarias de Meta en el segundo trimestre crecieron un 14%, mientras que el precio medio por anuncio también aumentó un 12%, lo que impulsó los ingresos publicitarios hasta los 59.360 millones de dólares.

Esta es también la diferencia clave entre Meta y muchas empresas de IA. La compañía no necesita esperar a que los agentes de IA o las suscripciones a grandes modelos se conviertan en un mercado maduro; su negocio publicitario actual ya puede absorber las ganancias de eficiencia que aporta la IA.

La ventaja de Google: significativamente más canales de monetización de IA

La ventaja de Alphabet radica en contar con una cadena industrial de IA más completa.

En primer lugar se encuentra Google Search. Una de las mayores preocupaciones previas del mercado era que la IA generativa, como ChatGPT, pudiera socavar el negocio de búsqueda tradicional. Sin embargo, los últimos datos muestran al menos que Search sigue creciendo. En el segundo trimestre, los ingresos de Google Search y otros conceptos de Alphabet aumentaron un 17% interanual hasta los 63.300 millones de dólares, mientras que la dirección también señaló que las funciones de IA están impulsando un aumento en las consultas de búsqueda.

El segundo motor de crecimiento es Google Cloud. En el segundo trimestre, los ingresos de Google Cloud alcanzaron los 24.800 millones de dólares, un 82% más interanual, con un beneficio operativo que llegó a los 8.800 millones de dólares y un margen operativo que mejoró hasta el 35,6%. La cartera de pedidos de la nube alcanzó los 514.000 millones de dólares, con un crecimiento impulsado principalmente por la demanda de infraestructura de IA empresarial y soluciones de IA.

En comparación con Meta, Google dispone por tanto de más vías de comercialización de la IA: anuncios de Search, suscripciones a Gemini, Google Cloud, Workspace, TPUs y YouTube. Esto significa que, incluso si la IA cambia los patrones de búsqueda tradicionales en el futuro, Alphabet aún podrá generar ingresos a partir de la demanda de computación en la nube, infraestructura de IA y software empresarial.

Desde la perspectiva de la estructura de negocio a largo plazo, esto constituye una clara ventaja para Google sobre Meta.

Meta frente a Google: ¿cuál es la mejor inversión a largo plazo?

En términos de foso competitivo y diversidad de canales de monetización de la IA, Alphabet es más completa.

Google cuenta con Search, YouTube, Android, Chrome, Cloud, Gemini y sus propias TPU, lo que le permite generar ingresos de forma simultánea tanto en el mercado de la IA de consumo como en el empresarial. Cabe destacar que el crecimiento del 82% de Google Cloud en el segundo trimestre indica que la IA ha comenzado a constituir un motor de crecimiento clave más allá de la publicidad.

Sin embargo, a juzgar por las tasas de crecimiento actuales, las valoraciones y la visibilidad del retorno de la inversión en IA, Meta ofrece un perfil de riesgo-recompensa más atractivo en esta etapa.

Los ingresos de Meta en el segundo trimestre crecieron un 28%, con la IA impulsando directamente su negocio publicitario principal. Mientras tanto, su ratio PER prospectivo se sitúa en aproximadamente 20,6x, por debajo del de Alphabet, de cerca de 26,1x; aunque el CapEx anual de la empresa en IA es igualmente masivo, por el momento se mantiene significativamente por debajo del de Alphabet.

En conjunto, Meta sostiene una ligera ventaja en esta fase, principalmente porque el crecimiento de sus beneficios actuales, su valoración y sus gastos de capital están mejor alineados; las ventajas de Alphabet se proyectan a un horizonte más largo: si Google Cloud mantiene un rápido crecimiento, Gemini amplía la monetización y Search completa con éxito su transformación hacia la IA, la estructura empresarial más diversificada de Alphabet podría ofrecer un techo más elevado para el crecimiento a largo plazo.