Fuertes expectativas sobre El Niño coinciden con el auge energético de la IA: ¿seguirán subiendo las acciones de energía de la IA GNRC y GEV?

TradingKey - La demanda de electricidad en Estados Unidos está entrando en una nueva fase de crecimiento. Los centros de datos de IA y la expansión de la fabricación están impulsando el consumo eléctrico, mientras que un fenómeno de El Niño intenso en el invierno de 2026-2027 podría alterar las temperaturas, las precipitaciones y la demanda de electricidad en distintas regiones de Estados Unidos.

Generac (GNRC) abarca principalmente equipos de energía de respaldo, energía distribuida y generación eléctrica para centros de datos, con un desempeño relativamente sensible al clima y a la demanda derivada de cortes de suministro eléctrico; GE Vernova (GEV) se beneficia más de los equipos de generación eléctrica, la construcción de redes y el crecimiento de la demanda de energía de los centros de datos de IA.

El 10 de septiembre, el Centro de Predicción Climática de la NOAA proyectó que la probabilidad de que ocurra un fenómeno de "El Niño muy fuerte" entre el otoño de 2026 y el invierno de 2027 supera el 90%, con un 75% de probabilidades de alcanzar niveles históricamente intensos entre octubre y diciembre de 2026.

Según las proyecciones de la EIA, las ventas de electricidad en Estados Unidos alcanzarán los 4,135 billones de kWh en 2026, lo que representa un aumento interanual de casi el 2%, y volverán a subir hasta los 4,211 billones de kWh en 2027. La construcción de centros de datos y la expansión manufacturera son las principales fuentes de crecimiento.

¿Qué es El Niño y cómo afecta al mercado bursátil?

El Niño es un fenómeno climático causado por el calentamiento persistente de las temperaturas de la superficie del mar en el Pacífico ecuatorial central y oriental, que suele ocurrir cada dos a siete años y afecta a las temperaturas globales, las precipitaciones y los patrones de tormentas.

Para el mercado bursátil, El Niño no determina directamente la dirección del mercado, pero puede afectar a sectores específicos. Las altas temperaturas y los fenómenos meteorológicos extremos pueden aumentar la demanda de electricidad y energía de respaldo, lo que beneficia a ciertas empresas eléctricas y de equipos energéticos; las sequías o las lluvias intensas podrían perturbar los suministros agrícolas y hacer subir los precios de los alimentos; si la inflación aumenta como consecuencia de ello, también podría influir en las expectativas sobre los tipos de interés de la Reserva Federal y ejercer presión sobre los valores tecnológicos de alta valoración.

GNRC: El acuerdo con Amazon mejora la visibilidad de los ingresos de los centros de datos de IA

El negocio tradicional de Generac incluye equipos de generación de energía de respaldo residencial y comercial/industrial, y los centros de datos se están convirtiendo en una nueva fuente de crecimiento.

El 16 de septiembre, Generac firmó un acuerdo de suministro a largo plazo con Amazon (AMZN) para suministrar generadores de respaldo para sus centros de datos. La empresa comunicó a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos que se prevé que las entregas iniciales entre 2027 y 2028 asciendan a un total de 2.400 millones de dólares.

Generac también otorgó a una filial de propiedad absoluta de Amazon warrants sobre un máximo de 1,6937 millones de acciones a un precio de ejercicio de 200,9266 dólares por acción. Aproximadamente 308.000 acciones se consolidaron de inmediato, mientras que las acciones restantes se consolidarán por tramos en función de los pagos de compra realizados por Amazon y sus filiales, hasta alcanzar un umbral de pago acumulado de 8.000 millones de dólares.

Tras el anuncio del acuerdo, GNRC se disparó más de un 34% en la negociación previa a la apertura del mercado y cerró con una subida de casi el 19% en la sesión ordinaria del 17 de septiembre.

Los grandes centros de datos requieren sistemas de energía de respaldo para mantener en funcionamiento los servidores, los equipos de red y los sistemas de refrigeración durante los cortes de la red eléctrica. El incremento de la densidad de potencia en los servidores de IA también está aumentando la demanda de equipos de generación de energía de respaldo de gran capacidad para los centros de datos.

A finales de julio, la cartera de pedidos pendientes de Generac para productos de centros de datos ascendía a aproximadamente 1.600 millones de dólares, excluyendo los pedidos previstos en virtud del acuerdo con su segundo cliente hiperescala. Posteriormente se confirmó que dicho cliente era Amazon.

El acuerdo con Amazon establece los calendarios iniciales de entrega para Generac de 2027 a 2028, mientras que la escala de ingresos posterior dependerá de la expansión de la capacidad, la entrega de equipos y el volumen de compra real de Amazon.

GEV: La demanda de energía de la IA impulsa la demanda de turbinas de gas y equipos de red

El negocio de GE Vernova abarca la generación de energía a gas, la energía eólica, los equipos para redes eléctricas y las soluciones de electrificación, beneficiándose del aumento de la capacidad de generación eléctrica a nivel global, la modernización de las redes y la construcción de centros de datos.

Al cierre del segundo trimestre de 2026, la cartera total de pedidos pendientes de la empresa alcanzó los 176.000 millones de dólares. La cartera combinada de equipos de generación de energía a gas y acuerdos de reserva de slots de capacidad totalizó 116 GW, lo que supone un aumento de 16 GW frente a los 100 GW de finales del primer trimestre; la compañía prevé alcanzar al menos 125 GW para finales de 2026.

Durante el mismo periodo, los pedidos de GE Vernova acumulados en el año relacionados con centros de datos superaron los 5.000 millones de dólares, más del doble del nivel registrado en todo el ejercicio 2025. Estos pedidos procedieron principalmente del segmento de electrificación, que incluye transformadores, aparamenta eléctrica y otras infraestructuras de red.

La demanda de suministro eléctrico estable por parte de los centros de datos de IA sigue creciendo, y algunos proyectos están adoptando soluciones de generación de energía in situ o al margen de la red para acortar los tiempos de espera de conexión a la red. Las turbinas de gas pueden proporcionar energía fiable y operar de forma coordinada con las energías renovables y el almacenamiento de energía.

Los factores de crecimiento de GE Vernova incluyen la demanda de energía para centros de datos, los pedidos de turbinas de gas y las inversiones en equipos de red. El rendimiento posterior dependerá de la conversión en contratos de los proyectos de 116 GW, las entregas de equipos y el ritmo de reconocimiento de ingresos de la cartera de pedidos pendientes de 176.000 millones de dólares.

¿Se convertirán las expectativas de un El Niño fuerte en un nuevo catalizador?

El impacto de El Niño en GNRC y GEV depende de las temperaturas regionales, las precipitaciones y los cortes de energía, y no constituye un impulso unidireccional.

Según las perspectivas publicadas por la NOAA el 17 de septiembre, entre octubre y diciembre de 2026, la probabilidad de que se registren temperaturas superiores a lo normal es elevada en la mayoría de las regiones al oeste de las Montañas Rocosas, en casi todas las zonas al este del río Misisipi y en los estados del centro-norte.

Un clima más cálido podría reducir la demanda de calefacción en ciertas regiones, afectando el consumo de gas natural y electricidad, mientras que los cambios en los patrones de precipitación podrían impactar en el funcionamiento de las redes eléctricas regionales; sin embargo, esto no significa que el clima extremo o los cortes de energía vayan a aumentar de forma inevitable.

En el caso de Generac, el clima extremo y los cortes de energía seguirán influyendo en la demanda de energía de respaldo residencial, comercial e industrial, mientras que su acuerdo sobre centros de datos con Amazon le proporciona una nueva fuente de crecimiento. Por su parte, el rendimiento a medio y largo plazo de GE Vernova depende en mayor medida de las inversiones globales en generación de energía a gas, equipos para redes eléctricas e infraestructura de centros de datos.

Los datos de la EIA muestran que, tras mantenerse prácticamente estancado durante unos 15 años, el consumo de electricidad de Estados Unidos creció a una tasa media anual del 2,1% durante los últimos cinco años, siendo la demanda de energía de los servidores de centros de datos un factor clave. La EIA prevé que el crecimiento futuro se vea respaldado aún más por la expansión de los centros de datos y el sector manufacturero.

Un episodio fuerte de El Niño representa principalmente una variable meteorológica a corto plazo. De cara al futuro, GNRC debe centrarse en las compras de Amazon y en la entrega de equipos, mientras que GEV depende de la conversión en ingresos de los pedidos de centros de datos, proyectos de turbinas de gas y la cartera de pedidos de equipos para redes eléctricas.