Predicción del precio de las acciones de HP: ¿Por qué aun así se desplomó un 9% tras superar las ganancias del Q3?

TradingKey - HP (HPQ) presentó unos ingresos y beneficios del tercer trimestre que superaron las expectativas, pero estas cifras optimistas no lograron disipar la preocupación de los inversores respecto a las ventas de PC, los costes de la memoria y los márgenes de beneficio. Tras la publicación, las acciones de HP cayeron hasta un 9,2% en las operaciones fuera de horario hasta los 27,70 dólares, borrando casi la totalidad de su avance del 3,39% registrado durante la sesión ordinaria.

En el tercer trimestre del año fiscal 2026, finalizado el 31 de julio, los ingresos netos de HP aumentaron un 12,5% interanual hasta alcanzar los 15.680 millones de dólares, superando las expectativas del mercado de 14.440 millones de dólares; el beneficio ajustado por acción se situó en 0,83 dólares, superando también con creces las previsiones de los analistas.

Sin embargo, el beneficio por acción del trimestre incluyó la devolución de un arancel de 0,11 dólares. Excluyendo este beneficio extraordinario, la mejora de las ganancias fue menos impresionante de lo que sugieren las cifras principales. El informe financiero oficial de HP mostró que el beneficio neto cayó de 763 millones de dólares en el mismo periodo del año anterior a 661 millones de dólares, mientras que el beneficio diluido por acción bajó de 0,80 a 0,71 dólares.

Los ingresos por PC aumentaron un 18%, ¿por qué el volumen de ventas cayó un 16%?

El segmento de Sistemas Personales se mantuvo como el principal motor del crecimiento de los ingresos de HP, con unos ingresos en la división durante el tercer trimestre que alcanzaron los 11.770 millones de dólares, un 18% más interanual, debido a que los ingresos por PC comerciales crecieron un 22% y los de PC de consumo aumentaron un 10%.

Sin embargo, el crecimiento de los ingresos no estuvo impulsado por una expansión en el volumen de entregas. Las ventas totales de unidades de PC de HP cayeron un 16% interanual, con un descenso del 19% en las ventas de productos de consumo y una caída del 14% en los productos comerciales. Esto indica que el crecimiento de este trimestre provino en gran medida de las subidas de precios y de la mejora en la combinación de productos, en lugar de una recuperación generalizada de la demanda final.

La directora financiera de HP, Karen Parkhill, señaló que la empresa compensó la presión generada por la caída de las ventas de unidades al priorizar los productos de alto valor, ajustar los precios en consonancia con los costes de las materias primas y ampliar los ingresos por servicios.

Si bien esta estrategia protegió temporalmente la escala de ingresos, los continuos aumentos de precios podrían reprimir la demanda futura, lo que lleva al mercado a cuestionar si se podrá mantener el ritmo de crecimiento actual.

El aumento de los costos de memoria se convierte en la causa principal de la caída de HP fuera de horario

La dirección prevé que los costos de memoria y almacenamiento como porcentaje de la lista de materiales del producto sigan aumentando en el cuarto trimestre, lo que podría provocar que los ingresos se sitúen por debajo de la estacionalidad habitual y que los márgenes retrocedan respecto al tercer trimestre.

Aunque HP había adoptado previamente medidas como subir los precios, ajustar la mezcla de productos y mejorar el suministro, y señaló que el suministro de memoria y las tasas de cumplimiento de pedidos habían mejorado, una mayor oferta no equivale a menores costos de adquisición.

En un contexto en el que los servidores de IA y las PC de IA impulsan conjuntamente la demanda de chips de memoria, el continuo aumento de los precios de la memoria está presionando los márgenes de beneficio del negocio de Sistemas Personales. El margen operativo del segmento en el tercer trimestre fue de solo el 4,6%, lo que de por sí le deja con un margen de absorción de costos insuficiente.

El negocio de Impresión tampoco logró compensar por completo la presión del negocio de PC: los ingresos del segmento en el tercer trimestre cayeron un 2% interanual hasta los 3.910 millones de dólares, los ingresos por suministros descendieron un 3% y las ventas de hardware cayeron un 7%. Aunque el negocio de Impresión mantuvo un margen operativo relativamente elevado del 18,1%, la continua contracción de los ingresos implica que este tradicional motor de beneficios aporta un respaldo cada vez menor al rendimiento general de HP.

El descenso de las ventas de PC, un crecimiento dependiente de las subidas de precios y el aumento constante de los costos de memoria, combinados con la falta de impulso de crecimiento en el negocio de Impresión, han mantenido a los inversores cautelosos respecto a la rentabilidad en la siguiente fase. Teniendo en cuenta que el precio de las acciones de HP había ganado cerca de un 18,5% durante el mes anterior, la toma de beneficios tras la publicación de resultados también amplificó su caída en las operaciones posteriores al cierre.

Análisis técnico del precio de las acciones de HP

Fuente: TradingView

Desde la perspectiva del gráfico diario, HPQ cerró en $30,52 antes de su informe de resultados, manteniéndose por encima de su media móvil de 20 días de $29,17 y de su media móvil de 60 días de $26,02. Además, con la media móvil de 20 días situada por encima de la media móvil de 60 días, la estructura de la tendencia alcista a medio plazo se mantenía intacta antes de la publicación de los resultados. Sin embargo, el valor se había topado previamente con resistencias en varias ocasiones en el rango de $31 a $32,17, lo que indica una clara presión vendedora cerca de los máximos anteriores.

Tras la presentación de resultados, HPQ cayó cerca de un 9% en las operaciones fuera de horario, lo que sugiere que el precio de la acción podría abrir con un hueco bajista por debajo de la media móvil de 20 días, la línea de tendencia alcista y el nivel de retroceso de Fibonacci de 0,236 en $29,70, lo que cambiaría su tendencia a corto plazo de fuerte a débil.

Actualmente, el soporte más crítico se sitúa entre $28,13 y $28,17, lo que se corresponde con el nivel de retroceso de Fibonacci de 0,382. Si esta zona se mantiene durante el horario de negociación regular, el valor podría experimentar un rebote técnico, poniendo a prueba primero la media móvil de 20 días en $29,17 y observando después los $29,70. Solo una recuperación con un fuerte volumen por encima del rango de $29,70 a $30,52 indicaría que la presión vendedora tras los resultados empieza a remitir, allanando el camino para intentar de nuevo los máximos anteriores de $31 y $32,17.

Si en el gráfico diario se cierra por debajo de $28,17 con un volumen elevado, significaría que la estructura de la tendencia alcista a corto plazo se debilita aún más, y el siguiente soporte descendería hasta el nivel de retroceso de 0,5 en $26,93. Un soporte más determinante se concentra entre $25,69 y $26,02, que abarca el nivel de retroceso de 0,618 y la media móvil de 60 días. Si también se perforan los $26, la tendencia alcista a medio plazo se enfriará de forma significativa y el precio de la acción podría caer aún más, hacia la zona de los $23,93.