Pronóstico de las acciones de Western Digital: ¿puede WDC seguir subiendo tras la caída de las acciones pese al repunte de los beneficios?

TradingKey - Al 6 de agosto, hora del Este, las acciones de Western Digital (WDC) se desplomaron un 13% tras la publicación de su último informe de resultados. Aunque la empresa registró un crecimiento sustancial en los ingresos, el beneficio y el margen bruto del cuarto trimestre fiscal, y se benefició de la creciente demanda de almacenamiento impulsada por los centros de datos de IA, sus acciones experimentaron un retroceso a medida que el mercado comenzó a reevaluar la sostenibilidad del repunte del almacenamiento de IA y su potencial de crecimiento futuro.

La demanda de centros de datos de IA impulsa un fuerte crecimiento de los beneficios

El último informe de resultados de Western Digital mostró que el rendimiento de la empresa se sigue beneficiando del ciclo de construcción de centros de datos de IA, con mejoras significativas en sus ingresos, márgenes y flujo de caja. Esto indica que la industria del almacenamiento está saliendo gradualmente de su bache anterior y beneficiándose de la demanda incremental impulsada por la inteligencia artificial.

Según el informe de resultados, los ingresos de Western Digital en el tercer trimestre fiscal alcanzaron los 3.340 millones de dólares, un 45% más en tasa interanual. El beneficio por acción ajustado se situó en 2,72 dólares, lo que supone un incremento interanual del 97% y supera las expectativas del mercado. Al mismo tiempo, el margen bruto de la empresa mejoró de forma significativa: el margen bruto GAAP alcanzó el 50,2% y el margen bruto no GAAP se situó en el 50,5%, registrando en ambos casos fuertes subidas en comparación con el mismo periodo del año anterior. Esto refleja cómo la recuperación de los precios del almacenamiento y un mix de productos de alto valor cada vez mayor están impulsando la rentabilidad.

En el desglose por segmentos, el negocio de centros de datos se ha convertido en un motor clave del crecimiento para Western Digital. Con el rápido desarrollo del entrenamiento de modelos de IA, la inferencia y las aplicaciones de IA empresariales, los proveedores de computación en la nube continúan ampliando sus inversiones en centros de datos, lo que incrementa notablemente la demanda de almacenamiento de alta capacidad. Aprovechando su cartera de discos duros (HDD) de alta capacidad y sus productos de almacenamiento empresarial, Western Digital se ha beneficiado de la creciente demanda de almacenamiento impulsada por la construcción de infraestructuras de IA.

La dirección de la empresa declaró que la IA está impulsando un rápido crecimiento en la generación global de datos, y que la demanda de soluciones de almacenamiento de alta capacidad y bajo coste por parte de los centros de datos se mantendrá sólida durante los próximos años. En comparación con el mercado tradicional de la electrónica de consumo, el negocio de centros de datos ofrece una mayor estabilidad, convirtiéndose en una vía importante para que Western Digital mejore su perfil de rentabilidad.

En cuanto al flujo de caja, el flujo de caja operativo de la empresa alcanzó los 1.120 millones de dólares este trimestre, mientras que el flujo de caja libre llegó a los 978 millones de dólares, lo que indica que su capacidad de generación de caja se ha fortalecido notablemente junto con la mejora de la rentabilidad. Para las empresas de almacenamiento, una mejora en el flujo de caja libre significa que la compañía está mejor posicionada para afrontar las fluctuaciones cíclicas de la industria y respaldar futuros gastos de capital e I+D.

De cara al futuro, la empresa prevé que los ingresos del próximo trimestre se sitúen en torno a los 3.650 millones de dólares, proyectando que el margen bruto no GAAP se mantenga en el rango del 51% al 52%, y esperando que el BPA ajustado alcance aproximadamente los 3,25 dólares. Esto indica que la dirección prevé que continúe la tendencia de mejora en la demanda de almacenamiento para IA y en los precios del sector.

¿Puede seguir subiendo el precio de las acciones de Western Digital?

Desde una perspectiva a largo plazo, el desarrollo de centros de datos de IA sigue siendo una tesis de inversión clave que respalda el precio de las acciones de Western Digital.

A medida que Microsoft ( MSFT ), Google ( GOOGL ), Amazon ( AMZN ), Meta ( META) y otros gigantes tecnológicos continúan expandiendo sus inversiones en infraestructura de IA, el volumen de datos crece rápidamente, lo que impulsa un crecimiento continuo en la demanda de almacenamiento de bajo costo y alta capacidad. En comparación con los mercados tradicionales de PC y de electrónica de consumo, la demanda de almacenamiento en los centros de datos de IA es más estable, lo que la convierte en un motor clave para el crecimiento futuro de Western Digital.

En los últimos años, Western Digital se ha centrado en el desarrollo de productos HDD de alta capacidad, especialmente en los mercados de computación en la nube y centros de datos a hiperescala. Los datos del tercer trimestre fiscal de la compañía muestran que el crecimiento de los ingresos provino de múltiples mercados finales y su margen bruto aumentó más de 10 puntos porcentuales en términos interanuales, lo que indica que una combinación de productos mejorada está impulsando el aumento de la rentabilidad.

El mercado cree en general que el desarrollo de centros de datos de IA se encuentra todavía en una fase de expansión a largo plazo y que la demanda de almacenamiento se seguirá beneficiando. Sin embargo, los analistas de Wells Fargo también advirtieron que la industria del almacenamiento es muy cíclica y que el comportamiento futuro de las acciones dependerá de si el crecimiento de la demanda de IA puede compensar la presión derivada de un aumento de la oferta en el sector.

Para los inversores, se deben vigilar tres factores clave para el potencial alcista futuro de Western Digital: en primer lugar, si la demanda de los centros de datos de IA puede continuar creciendo. Si las empresas de computación en la nube siguen incrementando sus inversiones en infraestructura de IA, la demanda de almacenamiento de alta capacidad seguirá aumentando y se espera que Western Digital consiga más pedidos. En segundo lugar, si los márgenes brutos pueden mantenerse en un nivel elevado. La rentabilidad en el sector del almacenamiento ha sido históricamente muy volátil; si la compañía logra mantener un margen bruto superior al 50% mediante la optimización de la combinación de productos y el control de costos, el mercado podría otorgarle una valoración más alta. En tercer lugar, si la mejora del flujo de caja puede sostenerse, lo que ayudaría a impulsar la confianza de los inversores en la salud financiera de la empresa.

Análisis técnico de las acciones de Western Digital

Gráfico diario de la cotización de Western Digital, Fuente: TradingView

Al observar el gráfico diario de la cotización de Western Digital, las acciones se desplomaron un 13% el jueves, marcando un mínimo de 407,48 dólares, cerca de la media móvil de 144 días. La vela diaria cerró en positivo, lo que indica que el precio de la acción ha encontrado cierto soporte en este nivel y sugiere un posible freno a las caídas. Por lo tanto, la probabilidad de un rebote técnico a corto plazo ha aumentado.

A la baja, los principales niveles de soporte a vigilar son la media móvil de 144 días y la marca de los 400 dólares. Si el precio de la acción no logra romper de forma consistente por debajo de la marca de los 400 dólares, la probabilidad de un rebote a corto plazo aumentará significativamente; si la acción cae por debajo de los 400 dólares, podría retroceder aún más para poner a prueba el nivel de soporte situado en torno a los 360-310 dólares.

Al alza, el objetivo principal de un rebote será cubrir el hueco de entre 519 y 451 dólares. La resistencia clave a vigilar por encima es el reciente máximo de rebote de 580 dólares, seguido por la marca de los 600 dólares. Si el precio de la acción rompe al alza y se consolida por encima de los 600 dólares, se desbloqueará el potencial alcista hacia los 800 dólares.