Las acciones de Amazon se disparan un 10% tras sus resultados; por qué los inversores están tan entusiasmados

TradingKey - A medida que Microsoft ( MSFT) y Google ( GOOGL) presentaban de forma sucesiva unos resultados estelares en computación en la nube, Amazon ( AMZN) también demostró, con un informe de resultados que superó con creces las expectativas, que la ola de inteligencia artificial sigue impulsando el mercado mundial de computación en la nube hacia un nuevo ciclo de crecimiento a alta velocidad.

Tras el cierre del mercado el 30 de julio, hora del este, Amazon anunció sus resultados financieros del segundo trimestre de 2026. Tanto los ingresos como los beneficios de la compañía superaron significativamente las expectativas del mercado; los ingresos de su negocio principal de computación en la nube, AWS, aumentaron un 37% interanual, lo que supuso el ritmo de crecimiento más rápido desde finales de 2021, así como el quinto trimestre consecutivo de crecimiento acelerado, validando aún más que la demanda de IA empresarial sigue siendo sólida.

Aunque la compañía elevó su previsión de gastos de capital para todo el año de 200.000 millones de dólares a 220.000 millones de dólares, lo que provocó una salida neta de 7.600 millones de dólares en flujo de caja libre durante los últimos 12 meses, el mercado no se mostró preocupado.

Por el contrario, impulsados por el crecimiento elevado y sostenido de AWS y la rápida comercialización de su negocio de IA, los inversores confían cada vez más en que la inversión masiva se está traduciendo en un impulso de crecimiento futuro, lo que hizo que las acciones de Amazon subieran más de un 9% en las operaciones posteriores al cierre.

Fuente: Google Finance

El crecimiento de AWS se acelera como motor principal de las ganancias en el precio de las acciones

Antes de la publicación de resultados, la principal preocupación del mercado era si AWS podría mantener el ritmo de las tasas de crecimiento de Microsoft Azure y Google Cloud, y los resultados finales fueron significativamente mejores de lo esperado.

Los ingresos de AWS en el segundo trimestre crecieron un 36,7% interanual hasta los 42.200 millones de dólares, por encima de las expectativas del mercado de aproximadamente 40.500 millones de dólares, y su escala de ingresos anualizados alcanzó los 169.000 millones de dólares. El CEO de la compañía, Andy Jassy, declaró que esta es la tasa de crecimiento más rápida de AWS en los últimos 18 trimestres.

Fuente: Reuters

Más importante aún, el crecimiento de AWS no se logró a expensas de los márgenes de beneficio. El beneficio operativo del segmento en el segundo trimestre alcanzó los 16.600 millones de dólares, un incremento aproximado del 64% interanual; su margen operativo aumentó al 39,4% desde el 32,9% del mismo periodo del año anterior. Actualmente, AWS aporta alrededor del 60% del beneficio operativo de Amazon, y la aceleración del crecimiento del negocio en la nube ha tenido un efecto tractor muy visible en la rentabilidad del grupo.

El CEO de Amazon, Andy Jassy, declaró que AWS se encuentra actualmente en una fase "en pleno auge", en la que la IA se ha convertido en el principal motor de crecimiento del negocio en la nube. A medida que más empresas despliegan aplicaciones de IA generativa, la demanda de recursos fundamentales en la nube, como bases de datos, almacenamiento y CPUs, crece a la par de la potencia de cálculo de las GPUs, lo que impulsa aún más una aceleración continua de los ingresos totales de AWS.

Mientras tanto, la compañía reveló que la cartera de pedidos pendientes de AWS ha alcanzado los 496.000 millones de dólares, continuando con un aumento significativo respecto al trimestre anterior. Estos pedidos, que aún no se han traducido en ingresos, ofrecen una gran visibilidad de cara al crecimiento de los próximos trimestres.

Dan Morgan, gestor de carteras de Synovus Trust, considera que la reaceleración del crecimiento de AWS ha aliviado las preocupaciones del mercado sobre la pérdida de su cuota de mercado frente a Microsoft y Google, y también demuestra que AWS sigue siendo uno de los principales beneficiarios de la expansión global de la infraestructura de IA.

Por qué el mercado no está preocupado mientras el Capex aumenta a 220.000 millones de dólares

En comparación con las preocupaciones previas del mercado sobre el gasto de capital en IA, el sentimiento de los inversores claramente ha cambiado en esta ocasión.

Amazon anunció que ha elevado su previsión de gasto de capital para todo el año 2026 a 220.000 millones de dólares, frente a los 200.000 millones de dólares proyectados anteriormente, destinando la inversión adicional principalmente a la infraestructura de IA. La empresa declaró que el aumento de los precios de la memoria también es un factor clave del incremento del capex.

Debido a la continua expansión de los centros de datos, el flujo de caja libre de la empresa en los últimos 12 meses pasó de una entrada neta de 18.200 millones de dólares en el mismo periodo del año anterior a una salida neta de 7.600 millones de dólares.

Sin embargo, a diferencia de Alphabet, que anteriormente experimentó un retroceso en el precio de sus acciones tras elevar su gasto de capital, en esta ocasión Amazon ha sido respaldada por el mercado.

La razón es que el sólido crecimiento de AWS ya ha comenzado a validar que las inversiones en IA pueden generar ingresos y beneficios de forma sostenible. Para los inversores, el gasto de capital ya no es solo un coste, sino una garantía de crecimiento futuro.

Jassy admitió que, incluso con un gasto de capital incrementado a 220.000 millones de dólares, Amazon aún no podrá satisfacer toda la demanda de potencia informática en 2026. La mayor parte de la nueva capacidad para 2027 ya ha sido reservada por los clientes, y la empresa se mantiene igualmente optimista respecto a la demanda en 2028.

La dirección también explicó que los centros de datos son activos con un ciclo de vida de más de 30 años, mientras que los servidores de IA suelen recuperar sus costes en menos de tres años; por lo tanto, las actuales inversiones a gran escala seguirán contribuyendo a generar retornos durante muchos años más.

Previsiones para el tercer trimestre ligeramente conservadoras, pero el mercado pone la mira en el desarrollo de la IA a largo plazo

Amazon prevé que los ingresos del tercer trimestre se sitúen entre los 197.000 millones y los 202.000 millones de dólares, lo que representa un aumento interanual de entre el 9% y el 12%, mientras que proyecta un beneficio operativo de entre 22.500 millones y 26.500 millones de dólares. Tanto la previsión de ingresos como el punto medio del rango del beneficio operativo se situaron ligeramente por debajo de las expectativas del mercado.

La empresa explicó que el Prime Day de este año se adelantó a junio frente a su fecha habitual en julio, trasladando parte de las ventas del tercer trimestre al segundo y afectando así a la comparación interanual. Excluyendo el cambio de fecha del Prime Day, se prevé que el crecimiento de los ingresos en el tercer trimestre sea casi 4 puntos porcentuales mayor.

Los inversores finalmente optaron por restar importancia a las débiles previsiones a corto plazo debido a que AWS registró un crecimiento muy superior a las expectativas, lo que demuestra que las inversiones de capital en IA están dando sus frutos.