Acciones de SpaceX caen más de un 5% hasta alcanzar un nuevo mínimo histórico: planea un nuevo centro de datos en Texas, Morgan Stanley advierte que el Capex de xAI podría alcanzar los $120.000 millones

TradingKey - El 22 de julio, hora del Este, SpaceX ( SPCX) sus acciones registraron otro mínimo histórico, con una caída del 5,32% hasta los 116,97 dólares al cierre de esta edición.

Se informa de que SpaceX AI está acelerando aún más la construcción de centros de datos, con una escala equiparable a la capacidad a nivel de gigavatios del campus existente en Memphis. Sin embargo, los gastos de capital de la empresa relacionados con la IA en el primer trimestre se han disparado hasta los 7.700 millones de dólares, aproximadamente el triple que en el mismo período del año anterior. Los analistas de Morgan Stanley prevén que xAI consumirá un total combinado de hasta 120.000 millones de dólares en efectivo entre 2026 y 2027, una cifra que equivale a casi 1,6 veces los 75.000 millones de dólares obtenidos por SpaceX en su IPO.

Gráfico de acciones de SpaceX, Fuente: TradingView

Según un informe de The Information del miércoles, xAI ha explorado múltiples ubicaciones en Texas y ha comenzado a preparar el terreno para al menos un gran centro de datos. La empresa ha enviado a la zona a parte de su personal actual de centros de datos y recientemente ha publicado numerosas ofertas de empleo relacionadas con la infraestructura en Austin, Bastrop y Corone.

Actualmente, xAI cuenta con cerca de 1 gigavatio de potencia de cálculo en sus dos centros de datos operativos, equipados con cientos de miles de GPUs de Nvidia. Dos personas familiarizadas con el asunto revelaron que la empresa ha analizado múltiples opciones para su expansión en Texas: desde la construcción de varios centros de datos desde cero, hasta la remodelación de almacenes existentes, una estrategia que emula el enfoque de xAI de convertir una planta de fabricación abandonada en Memphis en su primer centro de datos.

Este es también el detonante de la caída actual, ya que xAI representa la mayor parte de los gastos de capital de SpaceX. En 2025, el negocio de xAI registró una pérdida operativa de 6.360 millones de dólares, convirtiéndose en la mayor fuente de pérdidas de la compañía. Mientras tanto, el beneficio operativo de Starlink en 2025, de 4.423 millones de dólares, está subvencionando eficazmente la expansión de xAI.

Al mismo tiempo, SpaceX se enfrenta a dos grandes pruebas para el precio de sus acciones. La empresa tiene previsto publicar su primer informe de resultados trimestrales desde su salida a bolsa el 4 de agosto. Anteriormente, los datos revelados por la compañía mostraron que los ingresos del primer trimestre de Starlink fueron de 3.257 millones de dólares, el beneficio fue de 1.188 millones de dólares y los usuarios superaron los 10,3 millones, pero el ARPU ha caído a 66 dólares desde los 99 dólares de 2023.

Los datos del segundo trimestre verificarán si la trayectoria de crecimiento es sostenible. La analista de Moffett Nathanson, Julie Zhu, afirmó anteriormente sin rodeos que actualmente no existe ningún modelo financiero creíble que pueda respaldar su valoración.

El 6 de agosto marcará el mayor vencimiento de un periodo de bloqueo (lock-up) de la historia. Calculado al volumen actual, este se convertirá en el mayor vencimiento de bloqueo de acciones en la historia de los mercados de capitales: hasta 911,5 millones de acciones restringidas podrán venderse por primera vez, lo que representa un valor de mercado de hasta 116.000 millones de dólares. Estas acciones proceden de los primeros inversores y de compradores del mercado privado, de los cuales una parte importante podría buscar hacer efectivas sus sustanciales ganancias.

A medida que se acercan dos catalizadores clave, los vendedores en corto están aumentando sus apuestas a un ritmo sin precedentes.

Según datos de S3 Partners, actualmente hay unos 206 millones de acciones vendidas en corto, lo que representa el 32% del capital flotante, con una posición corta nominal de unos 25.000 millones de dólares, mientras que hace tan solo un mes, esta cifra era de únicamente unos 40 millones de acciones, lo que representaba entre el 5% y el 7%.

Matthew Unterman, director de análisis de S3 Partners, declaró: "Estamos viendo cómo los vendedores en corto siguen aumentando su exposición a medida que se acercan varios eventos catalizadores clave, como el primer informe de resultados de la empresa como sociedad cotizada y el posterior vencimiento del periodo de bloqueo (lock-up)".