La cuota de mercado de Nvidia en China se acerca a cero: ante el auge de la potencia de cómputo local, ¿aún tiene Jensen Huang posibilidades de recuperación?

TradingKey - Las GPU de Nvidia ( NVDA) fueron una vez una opción indispensable para el entrenamiento de grandes modelos de IA en China, llegando a monopolizar en su momento más del 95% del mercado nacional de chips de entrenamiento de IA. Desde las principales plataformas de internet como BAT hasta los centros nacionales de supercomputación, pasando por los clústeres de entrenamiento de IA en sectores clave como las finanzas, la atención médica y la conducción autónoma, todos dependían de sus chips de las series A100/H100 y del ecosistema CUDA para construir la base de su potencia de cálculo principal.

Sin embargo, a medida que la competencia geopolítica se intensifica y la cadena de suministro global de semiconductores se reestructura, la cuota de Nvidia en el mercado oficial de chips de IA en China se está desplomando hasta casi cero.

Desde las prohibiciones de venta de chips insignia de gama alta hasta la fría acogida del H20 "personalizado", pasando por la transición de los gigantes tecnológicos chinos hacia la potencia de cálculo nacional, este drástico cambio no solo refleja las profundas grietas del desacoplamiento tecnológico entre EE. UU. y China, sino que también señala que el ecosistema de computación de IA de China está experimentando un proceso irreversible de "des-Nvidiaización".

¿Qué causó exactamente que la otrora dominante Nvidia sufriera semejante Waterloo en el mercado chino?

Por qué la cuota de mercado de Nvidia en China se acerca a cero?

El revés de Nvidia en el mercado chino es, en esencia, una consecuencia pasiva de los efectos combinados de la rivalidad geopolítica entre Estados Unidos y China y las políticas de control de exportaciones, más que un declive de su competitividad tecnológica. El gigante del sector, que en su día llegó a controlar una cuota del 95% del mercado de chips de IA de gama alta en China, se ha visto obligado ahora a aceptar la realidad de que las ventas de sus productos clave en ese país se han paralizado casi por completo.

Desde 2022, la Oficina de Industria y Seguridad del Departamento de Comercio de Estados Unidos ha endurecido continuamente las restricciones a la exportación de semiconductores a China, pasando de prohibiciones directas sobre GPU insignia de gama alta como las A100 y H100, al bloqueo de versiones de menor rendimiento como las A800 y H800 diseñadas para eludir los controles, y recientemente a la implementación de estrictas revisiones de transparencia de 'lista blanca' para los clientes asiáticos. Como consecuencia, los canales oficiales de distribución de Nvidia dirigidos al mercado chino han quedado completamente cortados.

Para los principales proveedores chinos de servicios en la nube, bajo un entorno regulatorio tan estricto, los riesgos de cumplimiento normativo asociados a la compra de chips de Nvidia han superado con creces su valor comercial, obligándolos a recurrir a otras soluciones para garantizar la estabilidad de su suministro de potencia de cálculo.

Para preservar en la medida de lo posible su cuota de mercado en China, Nvidia introdujo en su momento el chip H20, personalizado específicamente para este mercado. Sin embargo, este producto 'exclusivo para China', con su potencia de cálculo drásticamente reducida, no logró obtener los resultados esperados.

El rendimiento en el entrenamiento de IA del H20 se vio gravemente mermado en comparación con su predecesor, por lo que no logró satisfacer las demandas de alto rendimiento de los principales desarrolladores chinos de grandes modelos de lenguaje. Lo que es aún más crucial, debido a la incertidumbre de las políticas regulatorias de Estados Unidos, las empresas chinas no están dispuestas a arriesgar cuantiosas inversiones de capital en un producto que podría sufrir interrupciones en el suministro en cualquier momento.

En última instancia, este producto también se topó con obstáculos regulatorios para su aprobación y sufrió la paralización de sus envíos, lo que obligó a Nvidia a asumir directamente un escenario de 'cero ventas en China' en sus previsiones de ingresos. El CEO, Jensen Huang, declaró explícitamente durante una llamada de resultados que la empresa planificará los próximos trimestres bajo el supuesto de cero ventas en el mercado chino, aceptando de hecho la realidad de que ha perdido temporalmente su posición dominante en el mercado de la IA avanzada en China.

¿Cómo los chips nacionales llenan el enorme vacío dejado por Nvidia?

El enorme espacio de mercado dejado por la retirada de Nvidia está siendo ocupado de forma rápida y total por los fabricantes nacionales chinos de chips de IA, que experimentan un rápido crecimiento.

Los chips de IA nacionales centrados en la serie Ascend de Huawei se han acercado gradualmente al nivel de rendimiento del chip A100 de Nvidia en potencia de cálculo, logrando avances clave, particularmente en las capacidades de red de clústeres.

El chip Ascend 910B y su posterior versión iterativa 910C no solo superan en rendimiento de cómputo de tarjeta única al chip H20 de Nvidia (personalizado para el mercado chino), sino que su ecosistema de software de pila completa de soporte (como la biblioteca de operadores CANN) también mejora continuamente, reduciendo sustancialmente los costes técnicos y de tiempo para las empresas que migran de plataformas extranjeras a la capacidad de cómputo nacional.

Además de Huawei, los chips DCU de Hygon Information y los chips de la serie Siyuan de Cambricon también han demostrado una sólida competitividad en escenarios específicos, proporcionando una gama diversa de opciones de computación para empresas con diferentes necesidades.

Ante la crisis de capacidad de cómputo causada por la escasez de chips, los gigantes chinos de internet han ajustado sus estrategias, pasando de una arquitectura única fuertemente dependiente de Nvidia a adoptar plenamente la potencia de cálculo nacional. Empresas líderes como Baidu y Tencent ya han desplegado clústeres Ascend de Huawei a gran escala para el entrenamiento de grandes modelos, mientras que otras como ByteDance están probando y adoptando activamente soluciones de chips nacionales.

Este efecto demostración de los clientes líderes ha revitalizado por completo el ecosistema de la cadena de suministro de chips de IA nacionales, impulsando a más pequeñas y medianas empresas a adoptar la capacidad de cómputo local. Según el último informe de investigación de Bloomberg Intelligence, las empresas chinas planean asignar el 46% de sus presupuestos de aceleradores de IA a productos locales durante los próximos 12 meses, superando con creces el 30% actual, y convirtiendo a fabricantes nacionales como Hygon Information y Cambricon en nuevos puntos de interés del mercado.

¿Perdiendo un mercado de 50.000 millones? ¿Aún tiene Jensen Huang la oportunidad de regresar?

A pesar de que las ventas de chips en China casi se han paralizado por completo, Jensen Huang ha destacado de manera reiterada el valor estratégico del mercado chino en diversos foros públicos, afirmando categóricamente que China es uno de los mayores mercados de IA del mundo, con una enorme comunidad de desarrolladores de IA, y que se prevé que su mercado de chips de IA se expanda desde los aproximadamente 50.000 millones de dólares actuales hasta cientos de miles de millones de dólares. Si se excluye a las empresas de Estados Unidos, estas se perderán un mercado con un inmenso potencial de crecimiento, lo que sin duda representaría una gran pérdida.

Para ello, Huang ha estado en comunicación con el gobierno de Estados Unidos con la esperanza de obtener licencias de exportación para GPUs personalizadas —incluidas versiones específicas para China basadas en la arquitectura Blackwell—, al tiempo que acelera el despliegue de infraestructura de IA en otras regiones del mundo, intentando compensar temporalmente la caída en China con los mercados de Europa, Estados Unidos y Oriente Medio.

Sin embargo, la posibilidad de que Nvidia regrese al mercado chino sigue estando limitada por tres variables clave.

En primer lugar, en el plano político, si Estados Unidos moderará sus políticas de exportación de chips de gama alta a China en los próximos años para dejar margen al regreso de Nvidia al mercado de IA de gama alta del país es un requisito clave que determinará la viabilidad de su retorno.

En segundo lugar, en el plano técnico, la capacidad de Nvidia para mantener su ventaja arquitectónica de liderazgo global al tiempo que desarrolla productos personalizados que equilibren rendimiento, consumo energético y requisitos de cumplimiento normativo —en lugar de limitarse a lanzar chips con un rendimiento recortado— afectará directamente a su competitividad en el mercado chino.

Por último, a nivel de mercado, si los chips nacionales ya han consolidado un ecosistema estable y de circuito cerrado en proveedores de servicios en la nube, desarrolladores de grandes modelos de lenguaje y entornos gubernamentales y corporativos, el espacio de mercado para Nvidia se verá significativamente reducido, incluso si se le permite regresar.

A juzgar por el panorama actual, las políticas de exportación de Estados Unidos siguen siendo muy inciertas y la tendencia a la sustitución nacional continúa fortaleciéndose. La probabilidad de que Nvidia logre un "giro radical" en el mercado chino a corto plazo es extremadamente baja. Un camino más realista es recuperar gradualmente su cuota de mercado en la gama media-baja o en segmentos de nicho específicos, por lo que le resultará difícil replicar su dominio del pasado, cuando controlaba el 95% del mercado de GPUs de gama alta.

Si las políticas se flexibilizan ligeramente en el futuro, es más probable que Nvidia participe en el mercado chino de forma colaborativa, en lugar de depender únicamente de las ventas de hardware.

Con toda probabilidad, Jensen Huang optará por profundizar la cooperación con los proveedores de servicios en la nube nacionales, los gigantes de las TIC y los socios del ecosistema, integrándose profundamente en la construcción de la infraestructura de IA de China mediante diversos modelos, como soluciones conjuntas, despliegues de arquitectura híbrida y cadenas de herramientas abiertas, pasando así de ser un proveedor tradicional de hardware a un participante del ecosistema.

Conclusión

Para Nvidia, perder el mercado chino, que históricamente representaba más del 20% de sus ingresos, significa que debe depender más de los proveedores de servicios en la nube en América del Norte y otras regiones a nivel mundial para absorber su capacidad, lo que limita significativamente su potencial de crecimiento.

Mientras tanto, para la industria de la IA en China, esta crisis de interrupción del suministro se ha convertido, por el contrario, en el catalizador más fuerte que obliga a la cadena de suministro nacional de semiconductores a lograr saltos tecnológicos.

La historia ha demostrado desde hace tiempo que los bloqueos tecnológicos nunca son una solución a largo plazo: cuanto más estrictas son las restricciones, más estimulan la innovación independiente. El giro drástico en el mercado chino de Nvidia no es solo una cuestión de ganancias y pérdidas de mercado para una sola empresa, sino un microcosmos de la evolución del panorama tecnológico global.