El Euro se estabiliza mientras los mercados sopesan las expectativas de tipos de interés del BCE y la Fed

• El EUR/USD cotiza plano el viernes, pero sigue encaminado a modestos avances semanales.
• Los datos de inflación más suaves de EE.UU. y la Eurozona han reducido las expectativas de subidas de tasas a corto plazo.
• Los mercados aún esperan un mayor endurecimiento tanto por parte del BCE como de la Fed más adelante este año.

El EUR/USD cotiza plano el viernes mientras los operadores reevaluan el impacto inflacionario del fuerte repunte de los precios del petróleo en medio de la escalada de tensiones en Oriente Medio, que han interrumpido el suministro de energía a través del Estrecho de Ormuz. En el momento de escribir estas líneas, el par cotiza en torno a 1.1438 y va camino de cerrar la semana con modestos avances.

Los precios del petróleo han subido alrededor de un 12% esta semana, reforzando las expectativas de que los principales bancos centrales puedan necesitar mantener una política monetaria más restrictiva durante más tiempo para contener la inflación. Sin embargo, los datos de inflación de junio, más suaves de lo esperado, tanto de Estados Unidos como de la Eurozona, han reducido las expectativas de una subida de tasas de interés a corto plazo.

Se espera ampliamente que el Banco Central Europeo (BCE) deje las tasas de interés sin cambios en el 2.25% en la reunión de política monetaria de la próxima semana, tras una subida de tasas de 25 puntos básicos (pb) en junio.

Aun así, sigue siendo posible otra subida de tasas del BCE más adelante este año, ya que los riesgos inflacionarios siguen sesgados al alza, con los operadores descontando por completo una subida en septiembre.

En Estados Unidos, los operadores han rebajado las expectativas de una subida de tasas a corto plazo por parte de la Reserva Federal (Fed), pero los mercados aún descuentan aproximadamente un 75% de probabilidad de un aumento para diciembre, según la herramienta FedWatch de CME.

Los funcionarios de la Fed siguen insistiendo en la necesidad de devolver la inflación de forma sostenible al objetivo del 2% al tiempo que señalan que el mercado laboral parece haberse estabilizado. Esto sugiere que el banco central podría subir las tasas de interés más adelante este año si la inflación resulta ser más persistente.

Como resultado, el Dólar estadounidense ha recuperado algo de terreno después de caer a principios de esta semana, con las expectativas de línea dura sobre la Fed y las tensiones geopolíticas prestando soporte. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza plano en torno a 100.76 tras tocar el miércoles un mínimo de más de tres semanas en 100.35.

Los datos publicados el viernes mostraron que el índice preliminar de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan subió a 54.4 en julio desde 49.5 en junio, superando la previsión del mercado de 51. Las expectativas de inflación del consumidor a un año de la Universidad de Michigan se moderaron hasta el 4.2% desde el 4.6%, mientras que la medida a cinco años se mantuvo sin cambios en el 3.3%