ASML cae casi un 4% antes de sus resultados, la línea de defensa de 1.700 $ bajo amenaza

TradingKey - En la víspera de su informe de resultados, ASML vuelve a poner a prueba los 1.700 dólares; una ruptura por debajo de este nivel podría desencadenar una caída adicional de más del 10%.

El 13 de julio, hora del este, el gigante de la fotolitografía ASML ( ASML ) vio cómo sus ADR en Nueva York ampliaban su caída, retrocediendo casi otro 4% para cerrar en 1.726,04 dólares, lo que amplió sus pérdidas de la última quincena al 15%. De manera crucial, en medio de un entorno de mercado frágil, el precio de las acciones de ASML volvió a tocar su punto más bajo de la última quincena, desatando instantáneamente todas las alarmas en torno al nivel de soporte psicológico de los 1.700 dólares.

Inicialmente, el mercado esperaba que los ingresos del segundo trimestre de ASML se beneficiaran de la sólida demanda de IA, con un crecimiento interanual de casi el 15% hasta alcanzar los 8.880 millones de euros. Sin embargo, el desplome repentino del precio de las acciones de ASML antes de la presentación de resultados se debió principalmente al doble golpe de un rápido agravamiento de la crisis geopolítica en Oriente Medio y un pinchazo colectivo de la burbuja del sector de los semiconductores, lo que provocó ventas indiscriminadas.

Ayer, el mercado de valores de Corea del Sur vivió un "lunes negro" en el que el KOSPI se desplomó un 9%, activando los mecanismos de interrupción de operaciones, mientras que dos de los superclientes de ASML también se hundieron, con SK Hynix ( SKHY) desplomándose más de un 15%, mientras que Samsung Electronics cayó más de un 10%. El hundimiento de las cotizaciones y de las posiciones de mercado de estos clientes desató directamente un temor extremo en Wall Street a que los pedidos de equipos de semiconductores en las fases iniciales de la cadena de suministro pudieran sufrir retrasos o revisiones.

Además, el estrecho de Ormuz se enfrentó a la posibilidad de un bloqueo, lo que elevó los precios internacionales del petróleo y ensombreció los próximos datos del IPC de junio de Estados Unidos con la amenaza de un rebrote inflacionario. El mercado está sumamente preocupado por la posibilidad de que el nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, envíe señales marcadamente restrictivas (hawkish) en su comparecencia de debut en el Congreso. En busca de refugio, el capital liquidó de forma indiscriminada a los gigantes tecnológicos con valoraciones elevadas.

Para los alcistas, los 1.700 dólares no son solo un nivel psicológico, sino la "línea Maginot" técnica de ASML. Se esperaba que el dividendo resultante de la optimización organizativa —derivado de un despido masivo de 1.700 empleados de gestión iniciado a principios de enero para simplificar la estructura y aumentar la eficiencia en I+D— se manifestara originalmente en la segunda mitad del año. Si el precio de ASML rompe por debajo de los 1.700 dólares, significará que el mercado ignorará por completo sus mejoras fundamentales internas para entrar en una corrección estructural técnica, lo que dejaría expuesta la zona de aguas profundas en los 1.500 dólares, representando una caída adicional del 11% desde los niveles actuales.

Gráfico de acciones de ASML, Fuente: TradingView

Durante las próximas 48 horas, dos eventos clave merecen una estrecha atención: en primer lugar, los datos del IPC de junio de Estados Unidos que se publican hoy (si la inflación subyacente supera las expectativas, la liquidez macroeconómica se endurecerá aún más y se podrían perder los 1.700 dólares antes de la publicación de resultados); en segundo lugar, la presentación oficial de resultados del segundo trimestre de ASML al día siguiente, donde el factor más crítico será ver si las previsiones más recientes para las máquinas de fotolitografía de gama alta sub-2 nm de cara a 2027 han sufrido recortes de pedidos por parte de TSMC o de sus clientes surcoreanos.