El emisor de stablecoins Circle sube más de un 16 % en un momento dado: autorizado para realizar operaciones bancarias con monedas digitales, pero las instituciones señalan que la reacción del mercado es demasiado optimista

TradingKey - El 10 de julio, hora del Este, la destacada compañía de monedas estables Circle ( CRCL) recibió un importante impulso regulatorio. La empresa anunció oficialmente que ha obtenido la aprobación formal de la Oficina del Contralor de la Moneda de Estados Unidos (OCC) para constituir Circle National Trust, un banco fiduciario nacional de monedas digitales.

Impulsadas por la noticia, las acciones de Circle se dispararon más de un 16% intradía hasta alcanzar un máximo de 72,85 dólares, registrando su mayor avance diario en dos meses. Al cierre de esta edición, la subida de Circle se moderó al 4,4%, cotizando a 65,80 dólares.

[Fuente: TradingView]

Actualmente, la capitalización de mercado global de las monedas estables ha superado los 310.000 millones de dólares. Aplicaciones como los pagos y las remesas transfronterizas siguen ampliando la demanda del sector. Morningstar prevé que la circulación de monedas estables alcance los 1,45 billones de dólares para 2035.

El enorme potencial de la industria también ha mantenido la atención del mercado puesta en los avances en materia de cumplimiento de los principales emisores. Diversas instituciones prevén que, con el respaldo de una regulación federal unificada, el negocio de custodia de reservas propias y los nuevos servicios de custodia de activos institucionales, los ingresos de Circle relacionados con las monedas estables aumentarán de forma constante entre 2026 y 2028, de modo que los pagos transfronterizos y los servicios de custodia institucional se convertirán en las nuevas curvas de crecimiento de la empresa.

En la actualidad, la competencia en el sector de las monedas estables se encuentra al rojo vivo, con múltiples rivales externos que restan continuamente cuota de mercado al USDC. A medida que la implementación de la Ley GENIUS define unas expectativas regulatorias claras, diversas grandes instituciones financieras tradicionales planean lanzar sus propias monedas estables. Al apoyarse en sus propios canales para captar flujos de pago y desarrollar sus propios ecosistemas de clientes, estas entidades dejarán de depender de proveedores externos de servicios de emisión como Circle, lo que a largo plazo reducirá el espacio de mercado de USDC.

En junio de este año, más de 140 empresas de los sectores de pagos, finanzas, tecnología y criptomonedas —entre ellas BlackRock, Coinbase, Mastercard, Stripe y Visa— lanzaron de forma conjunta la moneda estable de consorcio OpenUSD, lo que provocó una importante sacudida competitiva en la industria.

El proyecto introduce un innovador diseño en el mecanismo de distribución de rendimientos de los activos de reserva, rompiendo con el modelo tradicional en el que un único emisor de monedas estables monopoliza los beneficios. Al abrir la distribución de los rendimientos generados por las reservas a todos los participantes colaboradores, este mecanismo ha captado rápidamente los recursos de los clientes institucionales, lo que también fue el factor clave detrás de la significativa corrección en el precio de las acciones de Circle a finales de junio.

A pesar del fuerte repunte a corto plazo en el precio de las acciones de Circle, el valor acumula una caída de aproximadamente el 16% en lo que va de año.

Mizuho Securities afirmó que, aunque la licencia de banco fiduciario es un factor muy positivo, el repunte del mercado a corto plazo refleja una tendencia al optimismo excesivo. Este avance positivo no puede resolver de fondo los problemas fundamentales que continúan lastrando la cotización de la empresa.

Actualmente, USDC sigue siendo la principal moneda estable en dólares en el mercado institucional, pero el panorama competitivo del sector continúa deteriorándose. Recientemente, la OCC ha concedido de forma intensiva licencias de bancos fiduciarios nacionales a varias empresas de activos digitales, y los grandes gigantes de las criptomonedas compiten por el dominio en el sector de la infraestructura financiera regulada, lo que empuja formalmente a la industria de las monedas estables a un ciclo de competencia por la cuota de mercado existente.