Reserva Federal: El informe de política monetaria cita la “alta inflación” debido a los aranceles
La Reserva Federal publicó su informe de política monetaria, en el que el banco central de EE. UU. reconoció que la inflación sigue elevada y que el mercado laboral se mantiene en general estable, una señal de que no se ha alcanzado el objetivo de estabilidad de precios.
El informe señaló que la inflación aumentó aún más en la primavera, lo que revela que la actividad económica se está expandiendo con solidez, a pesar de la incertidumbre provocada por la guerra en Irán. Las tasas de crecimiento de la oferta monetaria M2 "fueron moderadas y, en líneas generales, similares al ritmo típicamente observado durante la década de 2010."
Las condiciones crediticias para las pequeñas empresas y los hogares siguieron siendo restrictivas, según la Fed, y el crecimiento del T1 2026 se vio impulsado por la inversión en alta tecnología y el gasto público.
La Fed reveló que el mercado inmobiliario está estancado, que el sistema financiero siguió siendo sólido y resiliente, y que las valoraciones de los activos en acciones, deuda corporativa, bienes raíces residenciales e inmobiliarios están por encima de las normas históricas.
Aspectos clave:
LA INFLACIÓN SIGUE ELEVADA, IMPULSADA POR LOS ARANCELES Y FACTORES RELACIONADOS CON LA GUERRA EN ORIENTE MEDIO, LA IA
LA INFLACIÓN, YA FUERTE, VOLVIÓ A SUBIR EN LA PRIMAVERA
EL MERCADO LABORAL SE MANTIENE EN GENERAL ESTABLE, EL CRECIMIENTO NOMINAL DE LOS SALARIOS, 'SÓLIDO', SE HA VISTO ACOMPAÑADO POR GANANCIAS DE PRODUCTIVIDAD ‘FUERTES’
LA ACTIVIDAD ECONÓMICA SE EXPANDE A UN RITMO SÓLIDO A PESAR DE LA ELEVADA INCERTIDUMBRE DEBIDO A LA GUERRA EN IRÁN
LAS TASAS DE CRECIMIENTO DE LA OFERTA MONETARIA M2 FUERON MODERADAS Y, EN LÍNEAS GENERALES, SIMILARES AL RITMO TÍPICAMENTE OBSERVADO DURANTE LA DÉCADA DE 2010
EL CRECIMIENTO DE LA OFERTA DE TRABAJO BAJA POR LA DESACELERACIÓN DE LA INMIGRACIÓN, EL CAMBIO DEMOGRÁFICO
LAS PEQUEÑAS EMPRESAS Y LOS HOGARES SIGUIERON ENFRENTÁNDOSE A CONDICIONES CREDITICIAS RELATIVAMENTE RESTRICTIVAS
EL CRECIMIENTO DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2026 SE VIO FAVORECIDO POR LA INVERSIÓN EN ALTA TECNOLOGÍA Y EL GASTO PÚBLICO
LAS MEDIDAS DE LAS EXPECTATIVAS DE INFLACIÓN A LARGO PLAZO SON ‘AMPLIAMENTE COHERENTES’ CON EL OBJETIVO DEL 2%
EN LA MAYORÍA DE LOS CASOS, LOS FONDOS IMPUSIERON LÍMITES AL REEMBOLSO, Y LOS MERCADOS DE CRÉDITO PRIVADO SIGUIERON FUNCIONANDO CON NORMALIDAD
ALGUNOS VEHÍCULOS DE CRÉDITO PRIVADO ENFRENTARON AUMENTOS NOTABLES EN LAS SOLICITUDES DE REEMBOLSO EN EL T1, REFLEJANDO ALGUNOS IMPAGOS Y PREOCUPACIONES SOBRE LA CALIDAD DE LOS ACTIVOS SUBYACENTES
LA ACTIVIDAD EN EL MERCADO INMOBILIARIO HA ESTADO ‘ESTANCADA’
LA FUERTE PRODUCCIÓN FABRIL IMPULSADA POR LA INVERSIÓN EN CENTROS DE DATOS VINCULADA A LA IA; LA CAPACIDAD PRODUCTIVA DE EE. UU. AUMENTA A UN 'RITMO SÓLIDO'
EL CRECIMIENTO DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA EXTRANJERA FUE DÉBIL EN EL PRIMER SEMESTRE DE 2026 POR LOS VIENTOS EN CONTRA DEL CONFLICTO EN ORIENTE MEDIO
Y LOS ARANCELES DE EE. UU., PARCIALMENTE COMPENSADOS POR LA INVERSIÓN EN IA
EL SISTEMA FINANCIERO SIGUIÓ SIENDO ‘SÓLIDO Y RESILIENTE’, LAS VULNERABILIDADES SIN CAMBIOS
LAS RESERVAS BANCARIAS SIGUEN EN UN RANGO ‘AMPLIO’ EN MEDIO DE LAS COMPRAS DE GESTIÓN DE RESERVAS
LOS VALORES DE LOS ACTIVOS EN ACCIONES, DEUDA CORPORATIVA Y BIENES RAÍCES RESIDENCIALES ESTÁN POR ENCIMA DE LAS NORMAS HISTÓRICAS
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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