Pronóstico del precio de las acciones de Costco: alta valoración frente a la desaceleración del crecimiento de las ventas, ¿podrá volver a los 1.000 $ en julio?

TradingKey - Al 10 de julio, hora del Este, Costco ( COST) se situaba en 912,97 dólares, tras registrar una caída del 4,21% el 9 de julio y una ligera subida del 0,22% en las operaciones previas a la apertura. El precio de las acciones cayó después de que los datos de ventas de junio, recientemente publicados, mostraran una desaceleración del crecimiento.

¿Por qué caen las acciones de Costco?

El principal factor detrás de la caída en el precio de las acciones de Costco es que el crecimiento de sus ventas de junio, recién publicado, se desaceleró en comparación con el de mayo.

Según los últimos datos de ventas, las ventas netas de Costco para el mes minorista de junio fueron de 29.240 millones de dólares, un 10,6% más interanual; las ventas netas acumuladas de las primeras 44 semanas ascendieron a 250.430 millones de dólares, un 10,1% más interanual. Si se analiza únicamente el crecimiento absoluto, los datos de ventas de junio siguieron siendo sólidos. En comparación con mayo, cuando las ventas netas crecieron un 14,5% interanual y las ventas comparables totales aumentaron un 12,5%, el crecimiento de las ventas comparables totales de junio se desaceleró hasta el 8,8%. Excluyendo el impacto de los precios de la gasolina y las fluctuaciones cambiarias, las ventas comparables totales en junio crecieron un 7,0%, cifra que también fue inferior al 8,0% de mayo. Esto indica que, si bien se mantiene la resiliencia de las ventas, la tasa de crecimiento se ha desacelerado.

Sin embargo, la atención del mercado a corto plazo se centra en la "brecha de expectativas". Costco ha sido considerado durante mucho tiempo como un líder de consumo de alta calidad, y su valoración se ha mantenido sistemáticamente por encima de la de los minoristas tradicionales. Actualmente, el ratio PER de la compañía se sitúa cerca de las 46x, lo que significa que los inversores ya han pagado una prima elevada por su crecimiento estable y sus atributos defensivos. A este nivel de valoración, el mercado tiene poca tolerancia a cualquier desaceleración en el crecimiento de las ventas. Mientras el crecimiento mensual de las ventas retroceda desde sus niveles máximos, incluso si el crecimiento absoluto sigue siendo aceptable, esto puede desencadenar fácilmente una toma de beneficios.

A medio y largo plazo, Costco sigue poseyendo un sólido foso competitivo. La empresa cuenta con una base masiva de socios, un fuerte poder de negociación en la cadena de suministro, un flujo de caja estable y una excelente eficiencia en la rotación de inventarios. Los ingresos por cuotas de membresía son una fuente importante de la calidad de sus beneficios, y su estrategia de precios bajos sigue siendo atractiva en períodos de incertidumbre económica. Sin embargo, el hecho de que el precio de las acciones pueda estabilizarse a corto plazo dependerá de si los datos de ventas posteriores de julio y agosto pueden demostrar que la desaceleración de junio fue simplemente una fluctuación temporal, y no el inicio de una tendencia de debilitamiento del consumo.

Análisis de la tendencia del precio de las acciones de Costco: soporte a corto plazo cerca de $890, se espera que el precio de la acción en julio vuelva por encima de $1,000

Gráfico semanal de la cotización de Costco, Fuente: TradingView

Al observar el gráfico semanal de la cotización de Costco, se aprecia que la acción se encuentra en una clara fase de consolidación lateral en niveles altos, con un rango de negociación de $1.070-$850. El valor ha puesto a prueba al alza el nivel de resistencia cerca de los $1.070 en tres ocasiones consecutivas, sin lograr superarlo en ninguna de ellas. Aunque la acción alcanzó un máximo histórico de $1.096,50 en mayo, el precio de cierre de esa semana se mantuvo por debajo de los $1.070, lo que indica una fuerte resistencia en este nivel.

Actualmente, tras haber caído por debajo de la SMA60 en dos ocasiones consecutivas, el sentimiento del mercado a corto plazo podría haberse vuelto bajista y el precio de la acción podría seguir retrocediendo en el corto plazo. El principal soporte a vigilar por debajo se sitúa en los $890, que también se encuentra cerca de la SMA144, lo que podría generar una confluencia de soportes. Si continúa cayendo, podría poner a prueba el nivel de soporte de los $850.

Si el precio de la acción se mantiene por encima de los $890 y de la SMA144, podría experimentar un rebote técnico a corto plazo, cuyo objetivo principal sería poner a prueba el rango de resistencia de $950-$1.000. Si el valor supera y se consolida por encima de los $1.000, podría incluso poner a prueba la marca de los $1.100 más arriba.