El euro cae mientras el enfriamiento de la inflación de la eurozona y las reformas de pensiones en Japón impulsan al yen

• El EUR/JPY cae alrededor de un 0.35% el viernes, cotizando cerca de 184.95 al momento de escribir.
• La desaceleración de la inflación en Alemania y Francia refuerza las expectativas de que el BCE mantendrá las tasas de interés sin cambios en julio.
• El Yen japonés recibe apoyo después de que el gobierno japonés presentara planes para animar a los fondos de pensiones a aumentar las inversiones domésticas.

El EUR/JPY cotiza en torno a 184.95 el viernes al momento de escribir, con una caída del 0.35% en el día, ya que el Yen japonés (JPY) se beneficia de una renovada demanda tras el anuncio del gobierno de un posible giro hacia una mayor inversión doméstica. Al mismo tiempo, las señales confirmadas de una moderación de la inflación en Alemania y Francia siguen pesando sobre el Euro (EUR).

Los datos finales publicados el viernes confirmaron que las presiones inflacionarias siguen moderándose en toda la Eurozona. En Alemania, el Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC) subió un 2.4% interanual en junio, frente al 2.7% de mayo, mientras que los precios mensuales cayeron un 0.2%. En Francia, el Índice de Precios al Consumo (IPC) también se desaceleró hasta el 2% interanual desde el 2.8% de mayo, con una caída de los precios del 0.3% en términos mensuales.

Estas cifras refuerzan las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) dejará las tasas de interés sin cambios en su reunión de julio, mientras los responsables de política monetaria evalúan la evolución de los mercados energéticos y su impacto en la economía de la Eurozona. Sin embargo, el impacto inmediato sobre el Euro sigue siendo limitado, ya que los mercados ya habían descontado en gran medida este escenario.

En el lado japonés, el Yen japonés amplía sus ganancias frente a la mayoría de sus principales pares después de que la ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, dijera que el gobierno pretende animar a los hogares y al Government Pension Investment Fund (GPIF) a aumentar significativamente sus inversiones en activos financieros japoneses. También afirmó que el gobierno espera que las tasas de interés suban gradualmente y quiere acelerar los debates sobre la ampliación de los productos de bonos del gobierno japonés dirigidos a los hogares.

Estos acontecimientos han impulsado las expectativas de una repatriación gradual de capital hacia activos domésticos, al tiempo que refuerzan la especulación de que el Banco de Japón (BoJ) continuará normalizando su política monetaria. El anuncio también se suma a los persistentes riesgos de intervención en el mercado de divisas, alentando un agresivo movimiento de cobertura de cortos en el Yen japonés.

Según el analista de MUFG Derek Halpenny, el anuncio tomó por sorpresa y explica la fuerte reacción en el Yen japonés, los bonos del gobierno y las acciones. Sin embargo, considera que estos cambios de política tardarán en producir efectos significativos, y añade que la confianza en el Banco de Japón sigue siendo esencial antes de que los inversores institucionales reduzcan de forma importante las inversiones en el extranjero en favor de los bonos del gobierno japonés.