¿Quién ejerce el control asfixiante sobre la era de la IA? La escalada de precios de la memoria engrosa las ganancias de los gigantes del almacenamiento, los terminales de consumo suben los precios de forma generalizada

TradingKey - A medida que el auge de la inteligencia artificial impulsa un fuerte aumento de la demanda de memoria de alto ancho de banda (HBM), los fabricantes mundiales de chips de memoria están entrando en una era dorada de rentabilidad sin precedentes.

El último informe financiero de Micron Technology ( MU) muestra que, para el trimestre finalizado el 28 de mayo, los precios de los chips de memoria DRAM aumentaron más de un 60% en comparación con el trimestre anterior, y los precios de la memoria flash NAND subieron más de un 80%. Los ingresos de la compañía se cuadruplicaron en tasa interanual, su margen bruto se disparó al 84,9% desde el 39% de hace un año, y su beneficio neto se disparó un 1.398% interanual.

Durante el mismo período, el beneficio operativo de Samsung Electronics para el cuarto trimestre de 2025 se multiplicó casi por tres en tasa interanual, y los beneficios de su negocio de chips se dispararon un 470% hasta alcanzar un máximo histórico. El precio de las acciones de SK Hynix ha subido más de un 60% en lo que va de año, y su capitalización bursátil ha superado a la de Samsung, lo que la convierte en la mayor empresa cotizada de Corea del Sur.

Estos datos confirman colectivamente un hecho: la industria de los chips de memoria está entrando en un superciclo impulsado por la IA.

El efecto sifón de la potencia de cómputo de la IA reconfigura el panorama de la industria del almacenamiento.

La causa principal del actual aumento en los precios de los chips de memoria radica en el crecimiento explosivo de la demanda de potencia de cómputo para IA. El requerimiento de DRAM por servidor de IA es ocho veces superior al de un servidor tradicional, y el de NAND es tres veces mayor, provocando directamente que esta explosiva demanda estructural desvíe la capacidad de producción global de chips de memoria hacia el sector de la IA.

Los gigantes de la cadena de suministro (upstream) como Samsung, SK Hynix y Micron han trasladado más del 80% de su capacidad de producción avanzada hacia la memoria de gran ancho de banda (HBM) de mayor margen y la DRAM específica para IA, lo que ha provocado una fuerte contracción en la oferta de chips de consumo.

Según datos de Counterpoint Research, los precios de la memoria y el almacenamiento se han cuadruplicado en los últimos tres trimestres. La participación de los chips de memoria en el costo de la lista de materiales (BOM) de los productos electrónicos de consumo final también se ha disparado del 10%-15% anterior al 20%-40%.

Tomando como ejemplo los teléfonos móviles, el precio de la memoria LPDDR5X de 12 GB se ha disparado de 25 a 70 dólares, y el costo de la memoria flash de 1 TB ha aumentado de 200 yuanes a casi 600 yuanes, afectando directamente los márgenes de beneficio de los modelos de gama media y baja.

Apple ( AAPL) había acumulado previamente un gran volumen de chips de memoria a bajo precio aprovechando su enorme volumen de compra y sus acuerdos de bloqueo de precios a largo plazo. Sin embargo, este lote de "munición de bajo costo" prácticamente se habrá agotado para el segundo trimestre de 2026, y la producción posterior de nuevos modelos deberá abastecerse de componentes a los altos precios de mercado actuales.

Una ola de alzas de precios recorre la industria de la electrónica de consumo.

Apple Inc. anunció el 25 de junio que elevaría los precios de toda su gama de productos MacBook e iPad, una decisión que sacudió de inmediato al mercado. Las acciones de la compañía se desplomaron un 6,1% ese día, borrando aproximadamente 263.000 millones de dólares en valor de mercado y registrando su mayor caída en un solo día desde abril de 2025.

En una entrevista, el CEO de Apple, Tim Cook, admitió: «En más de 40 años de trabajo en la cadena de suministro de electrónica, nunca había visto fluctuaciones de precios tan violentas en las materias primas», y describió el desequilibrio actual entre la oferta y la demanda de memorias como «un diluvio único en un siglo».

El aumento de precios de Apple no es un caso aislado. Microsoft anunció el mismo día que sus consolas de videojuegos Xbox experimentarían un incremento de precio de entre 100 y 150 dólares a partir del 1 de agosto, lo que marca su tercer ajuste de precios desde mayo de 2025. Marcas como OPPO, vivo y Xiaomi también han ajustado de forma sucesiva los precios de sus productos desde marzo de 2026, y algunos modelos de PC han registrado alzas de más del 20% en comparación con principios de año.

La reconfiguración de la cadena de suministro de Apple bajo fuertes presiones de costos

Ante presiones de costos sin precedentes, Apple está buscando activamente soluciones. Según el Financial Times, Apple está haciendo lobby ante el gobierno de EE. UU. para obtener la aprobación para adquirir chips de memoria de la empresa china de semiconductores ChangXin Memory Technologies (CXMT).

Actualmente, la memoria DRAM utilizada en los dispositivos de Apple es suministrada principalmente por la estadounidense Micron Technology y las surcoreanas Samsung y SK Hynix. La industria de chips de memoria en el extranjero está altamente concentrada, y solo quedan estos tres gigantes. Integrar a CXMT en su cadena de suministro de memoria aliviaría eficazmente la presión que enfrenta Apple al verse presionada por los proveedores upstream.

En el primer trimestre de 2026, CXMT registró ingresos por 50.800 millones de yuanes, lo que representa un aumento interanual del 719,13%, mientras que el beneficio neto atribuible a la sociedad matriz alcanzó los 24.762 millones de yuanes, un 1.688,30% más interanual. Para el primer semestre de 2026, se proyecta que el beneficio neto atribuible a la sociedad matriz alcance entre 50.000 y 57.000 millones de yuanes. El rápido ascenso de esta firma china de semiconductores ha introducido una nueva dinámica competitiva en el mercado global de memoria.

Además de buscar nuevos proveedores, Apple también está haciendo frente al aumento de los costos mediante ajustes en el mix de productos. Según las previsiones de IDC, se espera que los envíos globales de PC con IA superen los 100 millones de unidades en 2026, con una tasa de penetración de más del 30%. Apple planea implementar funciones mejoradas de inteligencia en el dispositivo en más equipos a finales de este año, lo que plantea exigencias extremadamente altas para la memoria y la potencia de procesamiento de los dispositivos.

Gigante surcoreano de la memoria lanza un plan de expansión de un billón de wones

Frente a una demanda persistentemente alta, los gigantes globales de la memoria están acometiendo expansiones de capacidad astronómicas.

Samsung Electronics se prepara para anunciar un plan de inversión a 10 años que supera los 1.000 billones de wones (aproximadamente 646.000 millones de dólares) para ampliar la capacidad de fabricación de semiconductores y la infraestructura tecnológica avanzada.

Por su parte, SK Hynix anunció su salida a bolsa mediante ADR en el Nasdaq para recaudar 45,45 billones de wones (aproximadamente 29.400 millones de dólares) con el fin de construir fábricas de chips en Corea del Sur y adquirir máquinas de litografía ultravioleta extrema (EUV) de ASML.

El gobierno de Corea del Sur también ha anunciado el mayor plan de inversión de su historia para las industrias de semiconductores e inteligencia artificial, con una inversión de aproximadamente 800 billones de wones en la región suroeste para construir cuatro fábricas de chips —de las cuales Samsung y SK Hynix construirán dos cada una— con el objetivo de duplicar la capacidad de producción de DRAM en un plazo de cinco años.

Al mismo tiempo, Corea del Sur prevé invertir más de 1.000 billones de wones en el sector de centros de datos de IA para 2035, y 81 billones de wones en la región de Chungcheong para construir plantas de empaquetado de chips.

Si bien estos planes de expansión tienen una escala asombrosa, no aliviarán las limitaciones de suministro a corto plazo. La ampliación de la capacidad de los chips de memoria requiere un ciclo de entre 18 y 24 meses, mientras que la demanda de potencia de cálculo para IA sigue creciendo de manera exponencial; como resultado, el sector coincide ampliamente en que es poco probable que la ajustada situación de la oferta y la demanda experimente una mejora significativa durante al menos los próximos dos años.