El BoC está listo para dejar la tasa de interés sin cambios en medio de lo que algunos consideran el final del ciclo de recortes
- FXStreet espera que el Banco de Canadá mantenga las tasas sin cambios el 30 de julio.
- El Dólar canadiense mantiene un tono positivo frente al Dólar estadounidense.
- La reunión de julio podría ser la cuarta decisión consecutiva con tasas en 2.75%.
- Los aranceles de EE.UU. seguirán siendo el centro de atención en la conferencia de prensa del gobernador Macklem.
A medida que el Banco de Canadá (BoC) se prepara para emitir una nueva decisión sobre la tasa de interés el miércoles 30 de julio, hay una creciente sensación de que el ciclo de recortes podría haber terminado ya.
El BoC decidió mantener las tasas estables en junio, citando una economía canadiense que es "más suave pero no drásticamente más débil" y señalando "firmeza en los datos recientes de inflación". De hecho, la tasa de política se sitúa en 2.75%, que sigue dentro del rango neutral estimado por el banco para las tasas de interés, establecido entre 2.25% y 3.25%.
La agenda arancelaria del presidente Donald Trump sigue siendo una influencia global significativa. Desde su regreso a la Casa Blanca en enero, ha amenazado con una serie de nuevos gravámenes que podrían repercutir en las cadenas de suministro globales, y esas amenazas probablemente dominarán la conferencia de prensa posterior a la reunión del gobernador Tiff Macklem.
La Encuesta de Perspectivas Empresariales (BOS) del BoC del segundo trimestre, publicada el 21 de julio, indicó que las empresas canadienses están preocupadas por la peor situación posible de aranceles, pero aún son reacias a contratar e invertir. La BOS reveló que las predicciones de inflación a corto plazo de las empresas han vuelto a donde estaban hace un año, y ahora las empresas ven un escenario de recesión como menos probable. A principios de este año, las empresas estaban preocupadas de que los aranceles de EE.UU. perjudicaran la economía, pero hasta ahora los efectos se han visto principalmente en las industrias del acero, el aluminio y los vehículos.
Los consumidores están sintiendo la desaceleración de la economía en sus propios cheques de pago, según muestra la última Encuesta de Expectativas del Consumidor. Con el mercado laboral luciendo más suave, más personas dicen que están inquietas por mantener sus puestos. Esta ansiedad está permeando la vida cotidiana, ya que se informa que los hogares están ajustando sus presupuestos y alterando sus hábitos de compra a medida que se intensifica el ruido de la guerra comercial. Si bien no anticipan un aumento en los precios en el futuro cercano, muchos expresan su preocupación de que un nuevo conjunto de aranceles podría obstaculizar la capacidad del banco central para controlar la inflación.
Al anticipar la decisión sobre la tasa de interés del BoC, el analista Taylor Schleich del Banco Nacional de Canadá señaló: "Hay un creciente impulso en torno a la idea de que el ciclo de flexibilización ha terminado. No estamos de acuerdo, y no esperamos que el Consejo de Gobierno valide esta visión más de línea dura. En cambio, es probable que mantengan la orientación sin cambios, reiterando que están procediendo con cautela y monitoreando los mismos cuatro indicadores: demanda de exportación; impactos de los aranceles en la inversión, el empleo y el gasto; inflación; y expectativas de inflación."
¿Cuándo anunciará el BoC su decisión de política monetaria y cómo podría afectar al USD/CAD?
El Banco de Canadá publicará su decisión de política el miércoles a las 13:45 GMT junto con su Informe de Política Monetaria (MPR). Después de eso, el gobernador Tiff Macklem asistirá a una conferencia de prensa a las 14:30 GMT.
La mayoría de los economistas espera que el Banco de Canadá (BoC) mantenga su tasa de política anclada en 2.75% el 30 de julio, extendiendo la pausa iniciada en mayo y junio. La decisión llega mientras el Dólar canadiense avanza silenciosamente, rebotando desde mínimos invernales cerca de 1.4800 frente a su contraparte estadounidense hasta la actual cercanía de 1.3700.
Pablo Piovano, analista senior en FXStreet, dijo que "el USD/CAD mantiene su rebote desde el área de mínimos anuales en el rango de 1.3550-1.3540. Mientras esté por debajo de su media móvil simple (SMA) de 200 días en 1.4038, se espera que prevalezca el escenario bajista."
"El USD/CAD alcanzó un nuevo mínimo del año de 1.3538 el 16 de junio. Una vez que se supere este nivel, más pérdidas podrían llegar hasta el suelo de septiembre de 2024 de 1.3418 (25 de septiembre)", dijo Piovano.
Piovano añade que "al alza, el par debería encontrar resistencia inicial en su techo de junio de 1.3797 establecido el 23 de junio, antes del pico de mayo de 1.4015 alcanzado el 12 de mayo."
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha rebotado más allá del nivel 52, lo que significa que un mayor aumento parece estar en el horizonte a corto plazo. Piovano concluye diciendo: "El Índice Direccional Medio (ADX) por debajo de 15 también muestra que la tendencia carece de convicción."
Indicador económico
Informe de Política Monetaria del BoC
Una revisión diagnóstica trimestral de la salud de la economía canadiense, el Informe de Política Monetaria del Bank of Canada es un estudio de la economía canadiense, que incluye pronósticos para todos los indicadores clave, así como una evaluación de los riesgos futuros. Cualquier cambio en este informe tiende a afectar la volatilidad del Dólar canadiense (CAD). Si el BoC presenta una perspectiva de línea dura, esto se considera alcista para el CAD, mientras que una perspectiva moderada se considera bajista.
Leer más.Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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