Fed: Nuevos aranceles son ciertamente menos estanflacionarios que la senda anterior

El presidente del Banco de la Reserva Federal (Fed) de Chicago, Austan Goolsbee, adoptó una postura cautelosa sobre la postura comercial en constante evolución de la administración Trump el lunes. Las tarifas y estrategias comerciales desiguales y en constante cambio de la Casa Blanca han arrojado una gran traba en los planes de contratación e inversión de muchas industrias, manteniendo a la Fed en un modo de espera respecto a las tasas de interés.

Aspectos clave

Sobre la reducción de aranceles entre EE. UU. y China: definitivamente es menos impactante en términos de estanflación que el camino que llevaban.

Sin embargo, es de tres a cinco veces más alto que lo que era antes, por lo que va a tener un impulso estanflacionario en la economía. Va a hacer que el crecimiento sea más lento y que los precios suban.

La forma en que estamos haciendo esto no es gratuita para la economía.

Sobre la contratación e inversión por parte de contactos empresariales: el riesgo de que los acuerdos comerciales y las suspensiones de aranceles caduquen está impidiendo que las empresas den el salto.

Las declaraciones de las empresas vienen con un reconocimiento explícito de que esto no es permanente y que se va a revisar en un futuro cercano.

Parte de esos anuncios empresariales están posponiendo explícitamente decisiones importantes para el futuro.

Si pudiéramos despejar el aire, tendría sentido pensar que las tasas estarían bajando.

La barra para la acción tiene que ser alta cuando hay tanta incertidumbre.