El Índice del Dólar estadounidense se mantiene fuerte mientras las señales de línea dura de la Fed impulsan las apuestas por una subida de tasas
- El Índice del Dólar subió mientras las autoridades de la Fed advierten contra los precios elevados, elevando por encima del 70% la probabilidad de una subida de tasas en octubre.
- Los mercados se centran en los próximos informes de empleo y en los indicadores de inflación preferidos para evaluar la dirección de la política monetaria.
- EE.UU. rechaza la propuesta de Irán sobre el Estrecho, manteniendo las tensiones en Oriente Medio junto con la posibilidad de acciones militares antes de las elecciones.
El Índice del Dólar DXY, que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, retrocedió ligeramente tras abrir con una brecha alcista, manteniéndose en territorio positivo y cotizando en torno a 101.10 durante la sesión europea del lunes.
El Dólar gana fuerza gracias a los comentarios de línea dura de las autoridades de la Reserva Federal (Fed). Los participantes del mercado financiero se centran en los próximos datos económicos, incluidos los principales informes de empleo de EE.UU. y los indicadores de inflación preferidos de la Fed.
La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, advirtió contra permitir que el público normalice los precios elevados, mientras que la presidenta de la Fed de Filadelfia, Anna Paulson, sugirió que podrían estar justificadas nuevas subidas de tasas. Como reflejo de estos cambios, la herramienta FedWatch de CME indica ahora una probabilidad superior al 70% de una subida de tasas en la reunión de la Reserva Federal de octubre, frente al 57.6% de la semana pasada y al 17.7% de hace un mes.
El presidente de EE.UU., Donald Trump, rechazó la propuesta de Irán de reabrir el Estrecho de Ormuz, sosteniendo que Teherán había jugado demasiado fuerte, aunque está previsto que las negociaciones se reanuden esta semana. Además, el presidente Trump mostró su confianza en que el conflicto concluiría pronto, aunque mantuvo abierta la posibilidad de nuevas acciones militares antes de las elecciones de medio mandato.
Análisis técnico:
En el gráfico diario, el Índice del Dólar al contado cotiza en 101.10. El sesgo a corto plazo es alcista, ya que el precio se mantiene por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de nueve y 50 períodos, lo que sugiere una estructura de tendencia alcista constructiva. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días, en 68.14, se sitúa justo por debajo del territorio de sobrecompra, lo que apunta a un fuerte impulso alcista, aunque extendido, mientras que el elevado Índice de Sentimiento de la Fed de FXS, en 147.72, refuerza el trasfondo favorable para el Dólar.
A la baja, se observa soporte inmediato en la EMA de nueve periodos en 100.66, mientras que se espera una demanda mayor en la EMA de 50 periodos cerca de 99.97 si se produce un retroceso correctivo. Mientras el Índice del Dólar al contado se mantenga por encima de estos soportes de medias móviles, es probable que los alcistas defiendan las ganancias recientes, manteniendo el foco en una mayor extensión alcista una vez que se disipen las presiones de sobrecompra.
Hammack señala el riesgo de una mentalidad inflacionaria mientras la Fed mantiene firmemente su sesgo de línea dura
Hammack, de la Fed, emitió un mensaje moderadamente de línea dura, con una puntuación de 7.2/10 en el FXS Speechtracker, ligeramente inferior al promedio histórico de 7.5/10, pero aún claramente centrado en los riesgos de inflación. El énfasis en que el "mayor riesgo" es la formación de una mentalidad inflacionaria, junto con los comentarios de que el crecimiento se mantiene y el mercado laboral es estable, subraya la preocupación de que una inflación persistentemente por encima del objetivo y las presiones continuas de la demanda y del gasto de capital puedan arraigar las expectativas. La insistencia de Hammack en que la política debe mantenerse en una postura restrictiva para garantizar una mayor desinflación refuerza el sesgo hacia mantener las tasas elevadas durante más tiempo, en lugar de señalar una flexibilización inminente.
El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 0.34 puntos hasta 147.72, lo que indica un retroceso moderado en la percepción de la línea dura tras el discurso. Sin embargo, dado que el índice todavía se encuentra muy por encima de la marca neutral de 100, la postura general de la Fed sigue estando firmemente en territorio de línea dura, a pesar del ligero ablandamiento del tono registrado por el FXS Speechtracker.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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