El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años cruza el umbral del 5% mientras la subida de tipos de la Fed parece asegurada
- El rendimiento a 10 años de EE.UU. supera el 5% por primera vez desde 2023
- Las probabilidades de una subida de tipos de la Fed alcanzan el 93%, impulsando al Dólar hacia los máximos semanales
- El gráfico de puntos y el shock energético configuran ahora la trayectoria de los rendimientos posterior a la Fed
El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años ha superado el umbral del 5% por primera vez desde 2023, subiendo más de 4 puntos básicos, ya que los inversores habían descontado casi por completo una subida de tipos de 25 puntos básicos por parte de la Fed el 16 de septiembre. En el momento de escribir estas líneas, el bono estadounidense a 10 años se sitúa en el 5.006%
El Dólar estadounidense sube mientras los operadores descuentan casi por completo una subida de la Fed en septiembre
Los mercados monetarios están valorando en un 93% la posibilidad de una subida de tipos, según Prime Terminal. El repunte de los rendimientos estadounidenses está apuntalando al Dólar, que, medido por el Índice del Dólar estadounidense (DXY), sube cerca de un 0.60%.
El DXY, que sigue la evolución del Dólar frente a seis divisas, se sitúa en 99.66, tras rebotar desde 99.07.
Además de la decisión de la Fed, los inversores esperan una actualización de las proyecciones económicas y del ‘gráfico de puntos’, que podría sentar las bases para la trayectoria futura de los tipos de los fondos federales.
El aumento de los precios de la energía debido a la escalada del conflicto entre EE.UU. e Irán y al ataque de los hutíes contra el oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudita provocó un repunte de los precios del Petróleo, en medio de la creciente preocupación por una posible interrupción del suministro.
Gráfico diario del rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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