El Índice del Dólar estadounidense se debilita a pesar del aumento de las preocupaciones por la inflación y las apuestas de subida de tasas de la Fed
- La caída del Índice del Dólar podría verse limitada, ya que los operadores valoran en un 60% la posibilidad de una subida de tasas de la Fed a través de la herramienta FedWatch del CME.
- El aumento de los precios del petróleo intensifica las preocupaciones sobre la inflación, ayudando a limitar las pérdidas del Dólar.
- Los informes de inflación del IPC y el IPP de EE.UU. de esta semana guiarán las decisiones de política monetaria de la Fed en septiembre.
El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, está perdiendo terreno por tercer día consecutivo y cotiza alrededor de 98.80 durante el horario asiático del miércoles.
Sin embargo, la caída del Dólar podría verse contenida, ya que el aumento de los precios del petróleo intensifica las preocupaciones sobre la inflación y fortalece las expectativas de una subida de tasas de la Reserva Federal (Fed). Los precios del petróleo crudo han subido tras un ataque estadounidense contra varios petroleros iraníes cerca de la isla de Kharg, un importante centro de exportación. Estos ataques han intensificado las tensiones geopolíticas y avivado las preocupaciones del mercado sobre posibles interrupciones en el suministro mundial de petróleo.
Según la herramienta FedWatch del CME, los operadores están valorando actualmente en torno a un 60% la posibilidad de una subida de las tasas de interés en la próxima reunión de política monetaria del banco central estadounidense. De cara al futuro, los datos de inflación del Índice de Precios de Producción (IPP) y del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. adquirirán protagonismo más adelante esta semana. Estas cifras cruciales podrían arrojar nueva luz sobre los próximos pasos de la Reserva Federal antes de la reunión de septiembre.
La indecisión de la Fed mantiene al Dólar bajo presión pese a la volatilidad del mercado de bonos
Los economistas del Banco Nacional de Canadá reconocen que, "en estas circunstancias, uno podría preguntarse qué impediría a la Fed subir pronto su tasa de política monetaria por primera vez desde 2023 y, en el proceso, establecer un suelo para el Dólar". Sin embargo, advierten contra la sobreinterpretación de los datos y movimientos recientes del mercado, señalando el recordatorio del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en su discurso inaugural en Jackson Hole de que "las noticias de ayer tienden a confundirse con lo que está ocurriendo ahora mismo". En su opinión, "esa observación es especialmente relevante en el mercado de bonos", donde los cambios en las narrativas pueden nublar rápidamente las perspectivas subyacentes de la política monetaria.
Análisis Técnico:
En el gráfico diario, el Índice del Dólar Spot cotiza en 98.80, prolongando un sesgo bajista a corto plazo, ya que el precio se mantiene por debajo tanto de la Media Móvil Exponencial (EMA) de nueve períodos, en 99.07, como de la EMA de 50 períodos, en 99.69. Esta configuración mantiene limitada la tendencia a corto plazo por estas medias descendentes, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días, cerca de 38, sugiere una presión bajista persistente en lugar de una reversión alcista inminente.
Al alza, la resistencia inicial se encuentra en la EMA de nueve períodos, mientras que una barrera más fuerte aparece en la EMA de 50 períodos, donde un repunte de recuperación probablemente tendría dificultades, a menos que mejore el impulso. Al no existir niveles claros de soporte técnico derivados de los indicadores proporcionados por debajo del precio actual, los operadores podrían fijarse en los mínimos oscilantes previos del gráfico más amplio para identificar posibles zonas de demanda, mientras que la lectura moderada del Índice de Sentimiento de la Fed de FXS, alrededor de 125.72, sugiere que la convicción macroeconómica detrás del Dólar sigue siendo débil.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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