El Euro oscila por debajo de 0.8590 frente a la Libra esterlina, sin una tendencia clara
- El EUR/GBP mantiene las pérdidas recientes por debajo de 0.8590, ya que los datos de la Eurozona no convencen.
- El superávit comercial alemán se amplió en julio, aunque las exportaciones se contrajeron frente a las expectativas.
- Los alcistas de la Libra esterlina siguen moderados, mientras el mercado digiere el primer discurso del ministro de Hacienda Healey.
El Euro (EUR) se mantiene plano frente a la Libra esterlina (GBP) el lunes, ya que los datos de la balanza comercial alemana no proporcionaron un soporte significativo. Esto deja al par EUR/GBP buscando dirección dentro de un rango estrecho por debajo de 0.8590, tras el rechazo por encima de 0.8600 la semana pasada.
Los datos de la balanza comercial alemana de julio superaron las expectativas a primera hora del martes, ya que el superávit se amplió hasta los 21.3 mil millones de euros, muy por encima de los 16 mil millones de euros previstos y de los 15.4 mil millones de euros registrados en junio. Sin embargo, al analizar los detalles, los datos de la Oficina Federal de Estadística de Alemania revelaron que el superávit se debió a un descenso del 5.7% en las importaciones, que compensó una caída del 0.8% en las exportaciones.
Los datos alemanes reflejan un débil crecimiento económico
Estas cifras se suman a las pruebas de un debilitamiento del crecimiento económico alemán, puesto de manifiesto el lunes por la sorpresa negativa del informe de producción industrial alemana. La producción fabril cayó un 1.1% en julio, frente a las expectativas de un aumento del 0.3%, lastrada por un fuerte descenso del sector automovilístico del país.
Los datos alemanes compensaron el optimismo generado por los datos positivos del Producto Interior Bruto (PIB) de la Eurozona, que fueron revisados al alza hasta un crecimiento del 0.6% en el segundo trimestre, frente al 0.4% estimado anteriormente.
La Libra, por su parte, sigue moderada mientras los mercados digieren el primer discurso de John Healey como ministro de Hacienda del Reino Unido. Los estrategas de Brown Brothers Harriman señalan que Healey se ha comprometido a crear un sólido "colchón fiscal frente a la incertidumbre" en el Presupuesto del 28 de octubre. Sostienen que este compromiso "apunta a una combinación de subidas de impuestos y recortes del gasto", ya que se estima que el aumento de los costes de endeudamiento ha reducido a la mitad el margen fiscal del gobierno, hasta unos "12.000 millones de libras," lo que subraya el margen para una postura fiscal más restrictiva.
En este contexto, BBH considera que "la brecha de producción negativa del Reino Unido, una tasa de política monetaria por encima del punto medio de la estimación del rango neutral del BoE del 2% al 4% y la perspectiva de una política fiscal más restrictiva" son factores que "abogan por un ciclo de subidas menos agresivo", dejando a la Libra vulnerable a una reevaluación moderada si los próximos datos no justifican el grado de endurecimiento que actualmente descuentan los mercados de tasas.
Euro - Preguntas Frecuentes
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
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