Dólar estadounidense: Una energía más débil apoya el carry trade – ING

Chris Turner de ING señala que los precios más bajos del petróleo y la reciente intervención del Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, han empujado los rendimientos estadounidenses a largo plazo 10–15pb a la baja, reduciendo la volatilidad de divisas y acciones. Espera que una lectura benigna del PCE subyacente de EE.UU. mantenga al Dólar relativamente estable, con el DXY probablemente limitado cerca de 99.00/10 y retrocediendo hacia 98.60.

Menores rendimientos, trasfondo de riesgo benigno

"Una semana después de la intervención del Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, en el mercado de bonos del Tesoro estadounidense, los rendimientos a más largo plazo están unos 10-15pb más bajos. Al defender esa intervención la semana pasada, Bessent afirmó que, como Secretario del Tesoro, tiene 'información asimétrica'– es decir, más información que el mercado."

"Queda por ver si esa información incluye la senda hacia conversaciones de desescalada en Oriente Medio, pero está claro que un movimiento a la baja del 8% en los precios del petróleo desde la semana pasada ha ayudado. Aquí, las conversaciones de paz mediadas por Pakistán parecen estar captando la atención del mercado."

"Los menores rendimientos han hecho que la volatilidad de las tasas de interés vuelva a bajar y se traslade a una menor volatilidad en divisas y acciones. El carry sigue mandando y, durante la noche, uno de los objetivos populares del carry trade en el espacio G10 – el dólar australiano – recibió un impulso cuando el IPC de julio sorprendió al alza. Esto ha aumentado las probabilidades de una subida de tasas del Banco de la Reserva de Australia en noviembre."

"La próxima prueba para el tramo largo de la curva llega con la publicación de hoy de los datos de inflación PCE de EE.UU., la subasta mañana de 44.000 millones$ en notas a 7 años y luego el discurso del viernes en Jackson Hole del presidente de la Fed, Kevin Warsh."

"Volviendo al dólar. Una lectura benigna del PCE subyacente de EE.UU. del 0.2% mensual debería mantener al dólar relativamente estable hoy, aunque el entorno de riesgo benigno podría provocar algunas leves pérdidas para el dólar. 99.00/10 bien podría limitar el alza del DXY y preferimos un retroceso hacia los mínimos recientes en 98.60."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)