Dólar canadiense: el IPC y los aranceles de EE.UU. pesan sobre las perspectivas – BBH

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman (BBH), espera que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de Canadá de julio mantenga la inflación subyacente por debajo del 2%, reforzando una pausa prolongada del Banco de Canadá (BoC). Señala como un viento en contra adicional los inminentes aranceles del 50% de EE.UU. sobre casi 20.000 millones de dólares en importaciones canadienses, argumentando que una inflación subyacente anclada y la fricción comercial dejan margen para que las expectativas de subidas de tasas del BoC se revisen a la baja, lo que podría pesar sobre el CAD.

IPC subyacente por debajo del 2% y riesgos arancelarios

"El IPC de Canadá de julio mostrará una inflación subyacente contenida por debajo del 2% (lunes). Se espera que el IPC general se sitúe en el 2.9% interanual frente al 2.8% de junio, que el IPC subyacente (ex. alimentos & energía) se ubique en el 1.8% interanual frente al 1.8% de junio, y que el IPC subyacente (promedio de trim y mediana) se proyecte en el 1.85% por segundo mes consecutivo."

"Como referencia, el BoC proyecta un IPC general del 2.5% interanual, y un IPC subyacente (promedio de trim y mediana) del 2.0% interanual durante el tercer trimestre."

"El miércoles, salvo que las conversaciones comerciales logren un avance, EE.UU. impondrá aranceles del 50% sobre casi 20.000 millones de dólares en importaciones procedentes de Canadá (0.85% del PIB de Canadá). El arancel se aplicaría a una gama de productos, desde vino hasta palos de hockey y cemento."

"El arancel no se aplicará a la energía, la potasa, los productos sujetos a aranceles en virtud de la Sección 232 y otros bienes como el pescado o los minerales críticos."

"En resumen, una inflación subyacente anclada por debajo del objetivo del 2% del Banco de Canadá (BoC) y la persistente fricción comercial entre EE.UU. y Canadá respaldan una pausa prolongada del BoC. Como tal, hay margen para que las apuestas de subidas de tasas del BoC (65 puntos básicos en los próximos doce meses) se ajusten a la baja frente al CAD."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)