Los rendimientos del Tesoro estadounidense suben mientras el repunte del petróleo reaviva los temores sobre el IPC
- El rendimiento estadounidense a 10 años sube mientras el repunte del WTI reaviva los temores de inflación.
- El débil NFP recorta las apuestas de subida de la Fed antes de la publicación clave del IPC.
- El revés en las conversaciones con Irán impulsa el petróleo y apoya la recuperación del dólar.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense subieron el lunes mientras los operadores se preparaban para la publicación de las cifras de inflación de EE.UU. esta semana, tras un informe de Nóminas no Agrícolas peor de lo esperado el pasado viernes. Los titulares que decían "Irán descarta conversaciones con Trump, dice que esperará hasta que su mandato termine en 2029," echaron agua fría sobre las negociaciones para una rápida reapertura del Estrecho de Ormuz.
Los rendimientos estadounidenses suben mientras se desvanecen las esperanzas de un acuerdo sobre Ormuz, el petróleo se dispara y los operadores se preparan para los datos de inflación
Los altos precios de la energía impulsaron al alza los rendimientos estadounidenses en toda la curva. El bono de referencia estadounidense a 10 años sube casi seis puntos básicos hasta el 4.705%, mientras que el West Texas Intermediate (WTI), el referente del crudo estadounidense, se dispara más de un 6.70% hasta 82.29$.
Se espera que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de julio disminuya ligeramente del 3.5% al 3.4% interanual. También se prevé que el IPC subyacente, que excluye los elementos volátiles, baje del 2.6% al 2.5% interanual. Al día siguiente, el 13 de agosto, también se espera que el Índice de Precios al Productor se modere.
El último informe sobre el empleo en EE.UU. reveló algunas grietas, con la economía destruyendo 23K puestos de trabajo, mientras que las cifras de mayo y junio fueron revisadas a la baja en 100K. Esto llevó a los inversores a recortar sus apuestas de línea dura sobre la Reserva Federal y ahora esperan que el banco central estadounidense mantenga las tasas estables en el 3.50%-3.75% hacia finales de año.
Los datos de Prime Terminal revelaron que las probabilidades de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en la reunión de septiembre se sitúan en el 65%, mientras que las probabilidades de una subida de tasas de 26 puntos básicos se sitúan en el 35%.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el desempeño del valor del dólar frente a seis divisas, sube un 0.20% hasta 99.81.
Además de la publicación de los datos de inflación de EE.UU., los operadores están atentos a las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo para la semana que finaliza el 8 de agosto y al sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan (UoM).
Gráfico del rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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