La Rupia indonesia se fortalece a medida que se disparan las entradas de capital extranjero en activos indonesios

• Los inversores extranjeros inyectaron 195 billones de IDR en bonos y valores gubernamentales en julio, poniendo fin a meses de ventas sostenidas.
• Las reservas de divisas de Indonesia en julio cayeron ligeramente hasta 145.3 mil millones de dólares debido a los pagos de deuda, manteniéndose muy por encima de los parámetros globales.
• El Dólar estadounidense gana fuerza debido a la renovada demanda de refugio seguro en medio de la escalada de las tensiones en Oriente Medio.

El USD/IDR ha recortado sus ganancias recientes de la jornada anterior y cotiza en torno a 17.940 durante las horas asiáticas del viernes. El par de divisas se deprecia mientras la Rupia indonesia (IDR) se mantiene firme, respaldada por las renovadas entradas de capital extranjero en bonos gubernamentales y acciones nacionales en julio, lo que puso fin de forma efectiva a varios meses de ventas sostenidas. Destacando este impulso, la gobernadora interina del Banco de Indonesia, Destry Damayanti, señaló la semana pasada que los inversores extranjeros habían canalizado 195 billones de Rupias (aproximadamente 10.7 mil millones de dólares) hacia bonos gubernamentales y Valores Rupiah del Banco de Indonesia (SRBI) hasta la semana pasada.

A pesar de estas entradas positivas, las reservas de divisas de Indonesia registraron un ligero descenso hasta 145.3 mil millones de dólares en julio, frente a 145.6 mil millones en junio. Esta caída estuvo impulsada principalmente por los pagos de deuda externa del Gobierno y por las intervenciones del banco central en el mercado destinadas a apoyar a la Rupia en medio de la renovada volatilidad de los mercados financieros globales, lo que compensó las ganancias procedentes de los ingresos fiscales y por servicios, así como de las emisiones de bonos globales.

No obstante, los niveles de reservas de Indonesia siguen siendo sólidos, cubriendo 5.5 meses de importaciones, o 5.3 meses de importaciones y servicio de la deuda externa, situándose cómodamente por encima del umbral internacional de suficiencia de tres meses.

El soporte del IDR se ve respaldado por el regreso de la demanda extranjera de bonos locales

Los economistas de ING destacan que la mejora del sentimiento hacia los activos indonesios se ha reflejado en un renovado interés del exterior por el mercado de deuda doméstico. Señalan que "la participación extranjera en el mercado local de bonos de Indonesia había comenzado a recuperarse tras las recientes decisiones sobre tipos, junto con medidas específicas para estabilizar la rupia," subrayando el papel de las recientes medidas de política en apuntalar la demanda de bonos denominados en IDR.

El par USD/IDR podría rebotar, ya que el Dólar estadounidense (USD) podría recibir apoyo de una renovada demanda de refugio seguro en medio de la escalada de las tensiones en Oriente Medio. La estabilidad del mercado se ha visto sacudida por el creciente escepticismo en torno a la reapertura del estratégico Estrecho de Ormuz.

Añadiendo tensión geopolítica, The Guardian informó de que Arabia Saudí tiene intención de ampliar las operaciones militares contra los hutíes alineados con Irán, en apoyo del gobierno yemení reconocido internacionalmente, tras los ataques en su provincia sureña de Najran. Mientras tanto, el parlamento de Irán está evaluando una propuesta de borrador para prohibir los buques estadounidenses e israelíes, imponer una penalización del 20% sobre la carga a las naciones hostiles y restringir el corredor hasta que se levante el bloqueo estadounidense.

Musalem señala riesgos alcistas para la inflación mientras respalda un endurecimiento incremental de la Fed

Musalem de la Fed adopta un tono moderadamente más de línea dura, con una puntuación de 7.4/10 en el FXS Speechtracker frente al promedio histórico de 7/10, destacando que las expectativas de inflación corren el riesgo de perder su anclaje incluso cuando actualmente siguen alineadas con el objetivo del 2%. El enfoque en la inflación subyacente en medio de la volatilidad energética, una preferencia por subidas incrementales de tasas y una evaluación de que la inflación subyacente probablemente se sitúe en el rango del 2.5%–3%, junto con una mayor probabilidad de que la inflación se mantenga por encima del objetivo y una reciente preferencia por subir las tasas, subrayan en conjunto los riesgos alcistas para la inflación a pesar de la confianza de Musalem en la fortaleza del mercado laboral y el papel perdurable del Dólar como principal moneda de reserva.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS se mantuvo sin cambios, moviéndose 0.00 puntos hasta un nivel todavía elevado de 138.69, lo que indica que el trasfondo general de la comunicación de la Fed sigue firmemente en territorio de línea dura. La ausencia de movimiento en el índice sugiere que los comentarios de Musalem son, en líneas generales, coherentes con la actual base de línea dura, reforzando en lugar de modificar las expectativas predominantes en torno a la función de reacción de la Fed.