Reserva Federal: senda de tasas impulsada por los datos – HSBC

Los estrategas de HSBC señalan que la Reserva Federal (Fed) dejó las tasas de política sin cambios en julio, y que ahora los mercados asignan una probabilidad de dos tercios a una subida en septiembre. Subrayan que la postura dependiente de los datos del presidente Warsh sitúa en el foco las próximas publicaciones macroeconómicas de Estados Unidos (EE.UU.) y las cifras de inflación, ya que el enfriamiento del mercado laboral y un IPC subyacente moderado podrían llevar a los inversores a reevaluar el momento de cualquier nueva subida de tasas.

La pausa de la Fed mantiene viva la subida de septiembre

"La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios en su reunión de julio, como se esperaba ampliamente. La atención se desplaza ahora a septiembre, con los mercados valorando en dos tercios la probabilidad de una subida. Dado que el presidente Warsh no está dispuesto a gestionar las expectativas de política monetaria y reitera que la Fed depende de los datos, las próximas publicaciones macroeconómicas adquieren una importancia adicional y podrían aumentar la volatilidad del mercado."

"Tras una primavera sólida, el crecimiento de las nóminas se ha moderado, mientras que el sentimiento de los hogares sugiere un mercado laboral más débil de lo que implica la tasa de desempleo del 4.2%. Cualquier enfriamiento adicional durante el verano podría llevar a los inversores a reevaluar si una subida en septiembre debería posponerse."

"La decisión podría resolverse en el último momento, con nuevas publicaciones del IPC y de las nóminas llegando poco antes de la reunión. Los acontecimientos impredecibles en Oriente Medio también podrían influir en las perspectivas. Incluso si el presidente favoreciera utilizarla, la orientación prospectiva podría convertirse en un arma de doble filo en este punto."

"Los datos de inflación serán igualmente decisivos: una segunda lectura consecutiva moderada del IPC subyacente pondría en duda que las presiones generalizadas sobre los precios estén afianzándose, especialmente cuando el crecimiento de los costes laborales parece contenido y el mercado inmobiliario sigue siendo débil."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)