El BoC mantendrá las tasas de interés estables por sexta reunión consecutiva
- Se espera que el Banco de Canadá mantenga su tasa de interés en el 2.25%.
- El Dólar canadiense prolonga su recuperación frente al Dólar estadounidense.
- Los mercados descuentan apenas algo más de 15 puntos básicos de endurecimiento del BoC para fin de año.
Se espera ampliamente que el Banco de Canadá (BoC) mantenga sin cambios su tasa de política en el 2.25% el miércoles. Este sería el sexto evento consecutivo en el que el banco central mantiene su postura sin cambios.
El BoC dejó sin cambios su tasa de política en el 2.25% el mes pasado, como se anticipaba ampliamente. El comunicado y la rueda de prensa del gobernador Tiff Macklem reforzaron un enfoque paciente, mientras los responsables de la política monetaria siguen equilibrando los riesgos inflacionarios persistentes frente a una economía que continúa en exceso de oferta.
El banco central espera que la inflación se mantenga en torno al 3% en el corto plazo antes de moderarse gradualmente hacia su objetivo del 2%. Además, los responsables de la política monetaria también reiteraron que en gran medida están pasando por alto el impacto del conflicto en Oriente Medio sobre la inflación general, al señalar que hay pruebas limitadas de que el aumento de los precios de la energía se esté trasladando de forma más amplia a los precios al consumidor.
Si bien la junta subrayó que no permitirá que los mayores costos de la energía se conviertan en una fuente de inflación persistente, ofreció pocas señales de que una respuesta de política sea inminente. Además, los fijadores de tasas también apuntaron a un probable repunte del crecimiento durante el segundo trimestre, aunque advirtieron que la actividad económica sigue débil y que persiste la incertidumbre en torno a la política comercial de EE.UU.
Durante su rueda de prensa, el gobernador Macklem enfatizó que cualquier movimiento futuro de política dependerá de las condiciones económicas y no de un calendario predeterminado. Señaló que la inflación subyacente ha disminuido ligeramente, reiteró que la debilidad económica sigue pesando sobre los precios y argumentó que poco ha cambiado desde la reunión anterior, con los datos entrantes evolucionando en general como se esperaba.
Sin embargo, la inflación sigue siendo el principal punto de atención después de que el IPC general subiera un 3.2% en los 12 meses hasta mayo, por encima del 2.8% registrado el mes anterior. En la misma dirección, la inflación subyacente del BoC subió al 2.2% frente al año anterior. Las medidas preferidas del banco — IPC-Common, Trimmed y Median — mostraron resultados mixtos. Pero con 2.7%, 2% y 2.1%, respectivamente, siguen por encima del objetivo.
¿Cuándo publicará el BoC su decisión de política monetaria y cómo podría afectar al USD/CAD?
El Banco de Canadá anunciará su decisión de política el miércoles a las 13:45 GMT, seguida de una rueda de prensa con el gobernador Tiff Macklem a las 14:30 GMT.
Los mercados anticipan que el banco central mantendrá su postura actual, con un endurecimiento proyectado de casi 17 puntos básicos para finales de 2026.
Pablo Piovano, analista sénior de FXStreet, señala que las ganancias adicionales del USD/CAD ahora parecen limitadas por la zona de 1.4250, lo que obliga al par a retroceder y volver a visitar el área de mínimos de varias semanas cerca de 1.4050.
"En caso de que la presión vendedora gane tracción, el siguiente soporte relevante del par se espera en la media móvil simple (SMA) provisional de 55 días cerca de 1.3930, mientras que la pérdida de esta región expone un movimiento hacia la crítica SMA de 200 días en torno a 1.3850, seguida de cerca por la SMA intermedia de 100 días. Un retroceso más profundo y sostenido desde aquí debería encontrar el siguiente punto de contención en el suelo de mayo en 1.3549 (1 de mayo)," añade Piovano.
Al alza, Piovano ve el siguiente obstáculo en el máximo del año hasta la fecha de 1.4248 (24 y 25 de junio). Una ruptura por encima de este último podría impulsar al par a intentar un movimiento hacia el techo de abril de 2025 en 1.4414 (1 de abril).
"El impulso favorece pérdidas adicionales," añade, señalando que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) sigue retrocediendo y vuelve a la región de 44, mientras que el Índice Direccional Medio (ADX), justo por encima de 43, sugiere que la tendencia subyacente sigue siendo bastante sólida.
Indicador económico
Informe de Política Monetaria del BoC
Una revisión diagnóstica trimestral de la salud de la economía canadiense, el Informe de Política Monetaria del Bank of Canada es un estudio de la economía canadiense, que incluye pronósticos para todos los indicadores clave, así como una evaluación de los riesgos futuros. Cualquier cambio en este informe tiende a afectar la volatilidad del Dólar canadiense (CAD). Si el BoC presenta una perspectiva de línea dura, esto se considera alcista para el CAD, mientras que una perspectiva moderada se considera bajista.
Leer más.Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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