Índice del Dólar de Estados Unidos sube cerca de 101.00 por las subidas de la Fed este año
- El Índice del Dólar se mantiene estable ante expectativas de nuevas subidas de tasas por parte de la Fed, a pesar de la desaceleración de las presiones inflacionarias globales.
- La herramienta FedWatch del CME indica que los mercados valoran en un 77.3% la probabilidad de subidas de tasas de la Fed para fin de año.
- Los débiles datos del mercado laboral publicados la semana pasada llevaron a los mercados financieros a reducir sus apuestas por una subida de tasas de la Fed en septiembre.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a seis monedas principales, está ganando terreno tras mantenerse sin cambios el día anterior y cotizar alrededor de 101.00 durante las horas asiáticas del lunes.
El Dólar se mantiene estable mientras los operadores anticipan nuevas subidas de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) más adelante este año. La resiliencia de la moneda persiste a pesar de la reducción de las presiones inflacionarias globales, que han sido favorecidas por el retorno a volúmenes normales de transporte de petróleo a través del Estrecho de Ormuz.
La herramienta FedWatch del CME muestra que los mercados financieros valoran en un 77.3% la probabilidad de subidas de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) para fin de año. Los operadores probablemente observarán el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Servicios del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) de EE.UU., que se publicará más tarde en el día. La atención de los operadores se desplazará hacia la publicación el miércoles de las actas de la reunión de política monetaria de junio de la Fed para obtener una visión más clara sobre la futura senda de las tasas de interés.
Sin embargo, el Dólar estadounidense podría enfrentar desafíos ya que los datos del mercado laboral publicados la semana pasada llevaron a los mercados a reducir las apuestas por una subida de tasas en septiembre. Las Nóminas no Agrícolas (NFP) mostraron solo 57.000 empleos añadidos el mes pasado, muy por debajo del pronóstico del mercado de 110.000. Aunque la tasa de desempleo general logró una caída inesperada al 4.2% desde el 4.3% de mayo, la fuerte desaceleración en la contratación señala claramente que la economía en general se está enfriando.
El presidente de la Fed, Kevin Warsh, reafirmó la semana pasada el compromiso independiente del banco central con su objetivo de estabilidad de precios del 2%. Cabe destacar que también reconoció que los riesgos y expectativas de inflación finalmente han comenzado a moderarse durante el último mes.
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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